一、热门题材

1、电算协同概念

核心逻辑：随着AI大模型对算力需求的爆发式增长，电力成本在数据中心（尤其是智算中心）运营成本中的占比高达40%以上。

解读：AI越聪明，吃电越凶！随着大模型和算力中心的疯狂建设，电力已经成为制约AI发展的最大瓶颈。OpenAI的宕机、微软的电源告急都在警示我们：没有稳定的绿电和智能调度，再强的算力也是空中楼阁。国家层面已经出手，国资委直接将“电”嵌入AI底层逻辑，未来将是“算力跟着绿电跑”，用电模式从单向消耗变成双向互动。这不仅仅是技术升级，更是国家战略级的新基建！

这就好比以前买车只看发动机（算力），现在发现没油（电力）车根本跑不动。谁能解决“供能+算力”的一体化问题，谁就是下一个时代的王者！

相关公司：

（1）豫能控股：火电转型算力，参股先天算力公司，收购郑州合盈数据中心，手握超1GW的IT容量，电算协同标杆

（2）赣能股份：江西国资委所属江投集团旗下发电企业

（3）华银电力：大唐集团旗下，湖南电力龙头

（4）广安爱众：营业务为水力发电、供电参股孙公司拥有芯汇能液冷芯能柜

（5）四方股份：AI电力核心龙头。国内少数能提供数据中心全套交直流配电解决方案的企业，自研固态变压器（SST）完美适配AI服务器的高功率需求

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2、Token概念

核心逻辑：根据OpenRouter最新周度Token排名数据，中国模型MiniMax/Kimi/智谱/DeepSeek前5占4，国产大模型全球调用量快速增长。

解读：什么是Token？通俗点说：以前我们买软件是一次性付费，或者包月。现在的AI大模型，是“按字收费”！你问AI一个问题，它生成一段回答，消耗的算力资源就叫Token。

AI越火，提问的人越多，消耗的Token就越多。企业应用越深，自动化办公、代码生成、视频制作，每一秒都在疯狂燃烧Token。

Token就是AI时代的“流量”，也是AI时代的“现金牛”！现在全球 AI 大模型爆发式增长，相当于给算力产业链按下“加速键”。从算力租赁、AI服务器、光模块到电算协同，全链条被点燃。只要AI还在进化，只要大家还在用大模型，Token的消耗量就是指数级增长。

相关公司：

（1）华胜天成：云服务+AI算力，布局大模型训练与推理基础设施

（2）意华股份：高速I/O连接器通过华为认证，深度配套800G光模块

（3）润泽科技：超大规模数据中心运营商

（4）华丰科技：高速光模块，适配AI算力与Token传输高带宽需求

（5）网宿科技：CDN+边缘算力，支撑Token推理低时延分发

小九注：【润泽科技】2月24日“牛牛主力宝”显示主力资金“进”

“进”信号：主力买入

“加”信号：主力加仓

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二、热门个股

（1）豫能控股：AI硬件概念。火电转型算力，参股先天算力公司，收购郑州合盈数据中心，手握超1GW的IT容量，电算协同标杆

小九注：【豫能控股】2月6日九方智投APP筹码大师指标出现“弹”信号。

（2）华胜天成：AI硬件概念。云服务+AI算力，布局大模型训练与推理基础设施

小九注：【华胜天成】2月13日九方智投APP筹码大师指标出现“突”信号。

（3）泰嘉股份：AI硬件概念。数据中心的服务器电源模块产品

（4）中天科技：AI硬件概念。启动印尼工厂特种光纤扩产项目，实现“通信+电力+算力”综合服务能力跨越

小九注：【中天科技】2月6日九方智投APP筹码大师指标出现“弹”信号。

（5）沪电股份：AI硬件概念。国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一

小九注：【沪电股份】2月24日九方智投APP筹码大师指标出现“弹”信号。

“弹”信号：预警底部拐点机会。

“突”信号：抓住主升启动瞬间。

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