┃九方关注

►海外方面，北京时间周四（9月17日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到3.75%至4%之间，符合市场主流预期。这也是美联储三年多来首次加息，上一次加息要追溯到2023年7月份，当时该行自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。

美股三大指数09月16日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌631.21点，收于51461.9点，跌幅为1.21%；标准普尔500种股票指数下跌33.92点，收于7551.81点，跌幅为0.45%；纳斯达克综合指数下跌3.15点，收于25978.42点，跌幅为0.01%。

部分光通信、存储芯片股上涨，Lumentum涨超9%，Coherent涨近7%，迈威尔科技、英特尔涨超3%。

►国内方面：9月16日出版的《求是》杂志刊发中国人民银行党委书记、行长潘功胜的署名文章《深刻认识中国金融结构变迁提升金融服务实体经济适配性》。潘功胜在文章中称：要顺应中国金融结构变迁趋势，持续优化金融结构；需要更加注重直接融资与间接融资协调发展；建设和发展多类别、多层次的金融市场体系；发展股权市场和债券市场“科技板”；发展中国的财富管理市场。

潘功胜表示，长期以来，中国的融资结构由银行贷款主导，金融市场的规模较小。近年来，以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，包括债券、股票在内的直接融资占比稳步上升，金融结构正在发生深刻变化。

他从增量、存量、资金投向、金融市场等角度进一步阐述：从增量看，债券和股票融资合计增量已超过贷款；从存量看，直接融资占比稳步升至1/3左右；从资金投向看，金融资源更多流向重点领域和薄弱环节；从金融市场看，市场业态更加丰富、深度广度稳步提升。

“党的十八大以来，中国金融市场逐步从以信贷市场为主，发展成为包括股票、债券、货币、黄金、票据、大宗商品、衍生品等各金融子市场协同发展、功能健全、种类完备的现代金融市场体系，实体经济的融资渠道更加多元。”潘功胜表示。

┃行情前瞻

指数方面，美联储不出意外的加息，另外，预计年内还有一次加息动作。美股出现了高开低走的走势，预计对于今天行情的开盘会有一定影响，但从近期的走势来说，A股会有自身的节奏，关键还是要看科技股能不能继续保持强势带动市场节奏。另外，短期来看，市场要走好，还需要看成交量的释放情况，也要做好假期前无法放量而延续震荡的走势的准备，密切留意量能和科技板块的动向为主。

上方阻力位：3900-3930区域阻力

下方支撑位：3850区域支撑

板块方面，

1、科技：当前绝对核心的板块，关注中小市值的cpo、pcb等科技细分领域。

2、电力、能源、锂电池：不处于主流赛道中。宁德时代近期表现低迷，暂时还是观望新能源方向为主。

3、大金融：还是防御性及高股息的核心，关注四大行或优质城商行。

4、有色、资源：贵金属巨震，谨慎为主。

5、创新药：展开超跌反弹，不要杀跌，可关注有业绩的成长性品种。

6、农业（大消费）：高位股明显出现筹码松动，短期震荡为主。

┃题材机会

1、美股光模块大涨AXT上涨11.44%Lumentum控股上涨9.59%

美股磷化铟衬底AXT上涨11.44%，光芯片Lumentum控股上涨9.59%。信息面上，高盛在9月初将800G及以上光模块2027年/2028年需求预测分别上修39%和36%，至1.44亿只和1.71亿只，称供应链紧张将是明年最大出货瓶颈。欧洲光通信大会及展览会（ECOC）将于9月20日-24日在西班牙举行。

相关公司包括：云南锗业、博杰股份、光智科技；永鼎股份、光迅科技、源杰科技

2、芒果首部AI纪录片《台湾岛纪》9月17日播出

由芒果伯璟创制、芒果灵创技术支持的AI学术纪录片《台湾岛纪》，将于9月17日至24日每周一至周四19:30，在湖南卫视、芒果TV同步播出，带领大众“翻阅典籍”，上溯数千年，见证“宝岛成长记”。《台湾岛纪》是首部全面梳理中国台湾史的纪录片，也是首部画面全部由AIGC生成的长片，该片共5集。

相关公司包括：芒果超媒、欢瑞世纪、卓翼科技、中广天择、龙版传媒、中文在线

3、产业发展加速华为昇腾新一代超节点即将上市

华为全联接大会2026将于9月17日至19日在上海举办，其中昇腾AI人工智能产业峰会聚焦昇腾新一代超节点、软硬件技术创新与开源生态进展;华为披露，昇腾新一代超节点即将正式上市，面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与高并发推理场景。

点评：西部证券认为，国产超节点产业发展加速，多厂商入局。随着大模型参数从千亿走向万亿乃至十万亿，传统8卡服务器已无法满足训练和推理的通信需求，超节点成为各家算力厂商的必选项。超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数千颗芯片连成紧密协同的计算系统，使得整柜甚至多柜机器在软件层面表现得如同一台超级计算机。

相关公司包括：高新发展、拓维信息、神州数码、中科曙光、华勤技术、锐捷网络

4、高端品类进入验证放量期日本光刻胶涨价

据媒体报道，日本JSR、东京应化、信越化学等宣布，自2026年10月1日起全球客户光刻胶新定价整体上调15%，其中高端ArF系列长协报价上调16%一22%，HBM专用浸没式ArF最高上调24%，现货散单涨幅达32%-38%。KrF系列常规牌号涨价9%-14%，3D NAND厚膜专用KrF涨幅达18%-20%。

点评：国金证券认为，光刻胶为晶圆制造核心材料，受益于AI浪潮需求景气向上。光刻胶是一类对光或其他辐射敏感的高分子材料，经曝光、显影和蚀刻等工序将掩膜版上的图形转移到薄膜上，形成与掩膜版完全对应的几何图形。全球供给格局高度集中，日本厂商占据主导，国内高端产品依赖进口。

相关公司包括：彤程新材、鼎龙股份、南大光电、晶瑞电材、雅克科技

┃公告淘金

康惠股份：子公司签署17.2亿元算力服务合同及11.41亿元算力服务器购销合同

赛意信息：高性能算力服务合同总金额上调为67.2亿元

新华文轩：签订13.11亿元免费教科书采购合同

光智科技：已获某全球头部客户6英寸磷化铟衬底订单

生益电子：1.6T交换机配套产品进入小批量量产阶段

瑞丰高材：拟4.99亿元取得觅拓新材68.065%股权

电投能源：拟投资4.07亿元建设10万千瓦风电项目

科翔股份：发布2026年限制性股票激励计划

┃风险提示

跃岭股份：股东拟减持3.00%股份

金现代：股东拟减持2.98%股份

富创精密：股东拟减持2.00%股份

亚联机械：股东拟减持1.78%股份

开特股份：股东拟减持1.38%股份

严牌股份：股东拟减持1.27%股份

┃热门事件

北京时间周四凌晨，美联储主席沃什如期召开了新闻发布会。他在开场致辞中强调，无论是他本人还是其他政策制定者，都对当前通胀下降的速度感到不满意。

沃什表示：“目前，我们最主要的关注点是履行货币政策双重使命中的价格稳定目标。事实很简单：通胀率仍然过高，而且已经持续太久。”

“今年夏季公布的通胀数据并没有让我看到潜在通胀趋势出现有意义的改善。”他指出，近期公布的CPI和PPI数据显示，仍有太多类别的价格涨幅，无论按6个月还是12个月计算，都超过了3%。

沃什强调，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)肩负着“至关重要且明确的目标”：实现充分就业和价格稳定，并推动美国经济保持繁荣，成为全球经济的标杆。

沃什指出，自FOMC上次召开会议以来，出现了三项变化，促使美联储决定加息：美国经济有所走强、通胀压力没有出现改善迹象，以及地缘政治局势依然严峻。

当被问及将如何向特朗普解释美联储此次加息行动时，沃什选择避而不谈。“关于我与总统的谈话，我没什么可说的。”他同时拒绝透露自己上一次与特朗普沟通是在什么时候。

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