【九方投教】漫话金融史(7)：美国世纪：其兴也勃也，其亡也忽焉

2020-06-16 09:56

往期回顾：

漫话金融史（一）从“交引”到“股票”

漫话金融史（二）：文艺复兴、黄金与第一次全球化

漫话金融史（三）：荷兰：从海上马车夫到金融帝国

漫话金融史（四）：金本位确立与英国的崛起

漫话金融史（五）：法国失败的金融改革

漫话金融史（六）：法国与德国的工业化

题记：正如我们在漫话金融史第一篇说的那样，以史为鉴，可以知兴替。通过了解真实的金融与金融战争历史演变，来了解与学习金融，然后学以致用，帮助我们现在的金融投资实践。

黑格尔曾说,人类唯一能从历史中吸取的教训就是,人类从来都不会从历史中吸取教训。

克罗齐所说的“一切真历史都是当代史”。

杜牧的《阿房宫赋》完美诠释着：秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

500年人类工业化的历史，大国的兴衰交替。我们看到大国的崛起都在相对和平中出发，大国的衰落都源于持续的对外多线作战。

大国的更替都是从实体经济的崛起开始，然后是虚拟经济崛起完成更替。即：大国的崛起都是先从实体经济制造业崛起，然后获得国际金融中心地位，最终确立资本主义体系核心主导国的地位。大国的衰落同样从实体经济制造业的衰落与外移开始，之后随着国际金融中心转移而丧失资本主义体系核心主导国的地位。

大国更替的历史告诉我们，大国的崛起都是源于和平与勤劳工作带来的实体经济的崛起，大国的衰落都是源于战争、经济过度金融化与实体经济空心化。

大国的崛起都是开始于实体经济的崛起，大国的昌盛开始于虚拟经济的繁荣；

大国的衰落都是开始于实体经济的衰落，大国的没落结束于虚拟经济的衰落。

一、500年大国更替

西班牙掠夺殖民积累了大量的金银。西班牙的大众并未从中受益，反而因为金银的大量输入带来了巨大的通货膨胀。西班牙人民在忙于金融投机的虚拟经济与货币滥发赛跑，丢下了实体经济。在经济上，西班牙对外并未展开国际贸易运输，对内并未发展实体经济提升生产力。在军事上，西班牙四处树敌，同时与多国开战终于走向了衰落。

荷兰在成为黄金与金融中心之后，荷兰人同样沉迷于金融投机的虚拟经济，实体经济与产业投资荒芜。随着威廉三世到达英国之后，伦敦不但代替了荷兰成为英国的黄金与金融中心，而且荷兰积累百年的产业也被虹吸到了英国。

英国成为世界霸主的200年，同样不断的战争来维系其主导的全球化殖民体系。金本位与第一次工业革命给其带来的辉煌成就因为战争渐渐耗尽。英国人不再愿意勤劳的从事脏乱差的制造业，而是将低端的制造业转移到了殖民地美国。英国人同样自顾自的玩起了金融投机的虚拟经济游戏，实体经济与制造业逐渐转移到了美国。

欧洲从15世纪开始到19世界中业的二战结束，欧洲各国不断的混战换来的只是欧洲大陆的一片废墟。二战后的欧洲试图建立一个欧洲经济命运共同体。

二、美国世纪

美国在一战后便迎来了自己的世界霸主地位。

美国大萧条的始末：影响最大的泡沫，诱发了第二次世界大战

这要从柯立支繁荣讲起。第一次世界大战后，美国的经济得到了飞速的发展。这一时期，恰巧在总统柯立芝任期之内，所以美国这一时期的经济繁荣又被称为“柯立芝繁荣”。在这一时期，美国实施了自由放任政策金融自由化过度导致了巨大的金融泡沫。时任花期银行行长查理-米歇尔说到:什么也不能阻止股价的上涨。经济的繁荣隐藏了巨大的经济隐患，直接导致了1929年资本主义大萧条。

经过大萧条的洗礼，罗斯福新政与第二次世界大战的适时介入为美国主导战后秩序奠定了基础。布雷顿森林之后，美国实施金汇兑本位，美元正式登上历史舞台成为国际货币。历史再次重复，美国自铁幕演说后陷入了美苏冷战。朝鲜与越南战争后，美国战争导致的债务使得金汇兑本位难以为继，布雷顿森林倒塌。

美元通过与石油国家联盟获得了石油美元的结算权。像当年的英国一样，美国人不再愿意勤劳的从事脏乱差的制造业，而是将低端的制造业转移到了东亚与欧洲。美国人同样自顾自的玩起了金融投机的虚拟经济游戏收割全世界，实体经济与制造业逐渐转移到了东亚与欧洲。

美元作为国际货币，全球储蓄者只能接受美元作为储备资产。美国滥发美元纸币，导致了全球美元资产荒。

面对美元资产荒，全球储蓄者只能涌入美国股市。这推动了1970年到2000年的美股大牛市。美国的资本市场从70年代以后迎来了发展高潮，并在2000年达到了科技创新的高潮。在金融泡沫的游戏中，美国的制造业不断外移到东亚与欧洲，美国实体经济制造业开始衰落，到2008年美国的虚拟经济进一步出现危机。美联储祭出多轮QE，10年间美国公司不断低息发债回购推动了美股牛市。

在2019年三季度的美元荒之下，这种寅吃卯粮的做法出现了问题。美联储再次启动降息与QE应对泡沫危机。2020年以来，美国疫情、内部贫富差距与两党内斗使得美元彻底泡沫化（美联储无限量QE，买入信用债指）。展望未来，随着未来美国虚拟经济的渐进式衰落与非美经济体虚拟经济的渐进式崛起，新的大国更替又一次展开。

和平崛起，科技兴国。中国在这一次大国的更替中站在了优势地位。只要中国为科技补短板赢得更多的和平时间，那么中国的崛起将无疑是属于中国的。

500年人类工业化的历史，大国的兴衰交替。大国的崛起都是源于和平与勤劳工作带来的实体经济的崛起，大国的衰落都是源于战争、经济过度金融化与实体经济空心化。

大国的崛起都是开始于实体经济的崛起，大国的昌盛开始于虚拟经济的繁荣；

大国的衰落都是开始于实体经济的衰落，大国的没落结束于虚拟经济的衰落。