【九方周评】科技龙头指数周报（8.3-8.7）

2020-08-09 19:37

一、指数一周回顾

本周A股整体再度呈现冲高回落走势，股指周五快速下探回升收跌，大盘震荡反弹格局延续。从形态来看，沪指日线近期大体上为“双底”走势，但颈线附近主力较强；市场持续强博弈过程中，后续走势或许冷静看待。科技股本周先扬后抑，核心龙头高位震荡回调特征明显，资金短线兑利概率较大，龙头指数本周微跌0.37%。

盘面上，短线题材继续活跃的同时，高位热点开始降温。周一市场情绪高涨，大盘8月开门红，两市成交量显著放大，字节跳动、中芯国际概念开盘活跃，军工继续强势领涨，卫星互联网在消息刺激下强势崛起，军工标的午后迎来涨停潮。周二指数分化震荡，北斗导航延续活跃，数字货币受利好消息提振开盘走强，然而疫苗板块早盘分化，半导体、MiniLED等集体走弱，光刻胶尾盘急速拉亦难挽前期科技热点弱势表现。周三市场全天震荡盘整，科技热点出现转变迹象，北斗导航依旧活跃，疫苗板块开盘大跌，半导体板块高开低走，稀土午后移动爆发，无人机板块异军突起。周四大盘延续震荡盘整走势，数字货币受隔夜消息利好集体高开，北斗继续带领军工拉升走强，半导体、国产软件双双回暖，但疫苗持续单边杀跌。时至周五，股指全天下探回升，疫苗继续领领跌，军工再度异动中大飞机概念表现活跃，稀土磁材午前异动，国产操作软件午后反攻。

总体来看，眼下科技股内部很可能正在分化。从宏观角度来看，面对外部风险因素的持续升温发酵，自主可控核心方向仍在不断推进，核心龙头的关注度继续高企。简单来说，眼下外部风险因素或已再度形成共振。产业面上，美国方面对于华为的围堵打压已经影响到了中国企业的产品供应链表现；而且，随着剩余缓冲时间越来越少，相关产业影响正愈发明显。对此，科技产业领域顶层政策利好不仅给出了明确的态度回应，也在坚定产业信心的同时指明了战略方向与机遇。消息面上，在先后经历了中兴与华为的遭遇后，字节跳动的情况很可能再一次挑动了市场中的敏感神经；市场避险情绪升温的同时，国内对抗反制与自主可控的热点和重点大概率因此再度活跃。

然而，在微观层面上，A股短线强博弈背景下，标的的短线性价比则很可能是当前资金的首要考量。综合近期盘面表现，资金弃高就低的特征持续凸显，本周盘面追逐热点题材消息的特点也愈发明确，加之两市成交量继续高企，市场人气高涨格局不变。不过，伴随着上市公司上半年业绩报告陆续出炉，市场关注重点可能逐步从业务未来预期转向业绩实际表现。换言之，当眼下业绩表现无法支撑前期高位预期时，位于相对高位的人气标的可能迎来短线兑利压力集中释放；这可能也是本周疫苗板块走势背后的一个主要原因。

综上，国内科技产业的核心战略方向进一步明确，A股核心科技龙头的长期确定性与投资价值实际上因此得以巩固。但是，眼下市场持续强博弈背景下，相对于上市公司实际业绩表现的股价与估值判断或是进行布局的关键考量。绩优龙头的布局时机亦需冷静思考。

二、产业要闻

电子

据新华财经消息，工信部信息通信发展司司长闻库23日在国新办新闻发布会上表示，目前已有197款5G手机终端得到了入网许可，已经有8623万部5G手机出货；截至6月底，连接到5G网络的手机终端达6600万部；此外，近期，每周新开通的5G基站平均超过1.5万个，到6月底，3家运营企业在全国已建设开通的5G基站超过了40万个（利好：中兴通讯、奥飞数据等）

根据群智咨询最新发布的八月（上旬）TV面板报价数据，相较于七月（下旬）数据，7月结价与8月报价分别进一步大幅上调；自6月价格转涨以来，LCD TV面板报价持续超预期（利好：京东方A、TCL科技、维信诺、深天马A等）

据科创板日报报道，华为启动“备胎”计划，这项计划包括规避使用美国技术制造终端产品的“南泥湾”项目；知情人士透露，笔记本、智慧屏和IoT智能家居产品此类完全不受美国影响的产品将纳入该项目中；华为消费者业务部门正加速推进笔记本和智慧屏产品业务，并且华为新笔记本将不会包含任何应用美国技术的零部件（利好：自主可控概念、华为产业链等）

通信

8月5日，根据《电子时报》最新研究报告，预计截至2020年底，全球5G手机出货量将达到2.5亿部，在全球智能手机总出货量中占比超过20％，其中，因内地手机厂商不断推出入门级或中端5G手机以满足替换需求，中国大陆5G手机出货量将达到1.7亿部（利好：信维通信、歌尔股份、立讯精密等）

中国移动启动了第二次2020至2021年5G消息系统设备集中采购，最高投标限额为4.05亿元，项目中标人为2个；根据中国移动的集采公告显示，中国移动将采用虚拟化方式集中建设5G消息中心以及MaaP平台设备，采购内容为短信处理能力82.6万条/秒，消息用户容量为1亿户，MaaP平台处理能力为8.26万条/台（利好：中兴通讯等国产5G设备龙头）

华为携手近50家企业，启动5GtoB生态。华为近50家合作伙伴发布了首批5G行业应用及《华为5G行业应用合作伙伴手册》，宣告5GtoB生态圈正式启动；据悉，华为在过去一年中启动了5GtoB生态圈的建设，目前已有46家行业伙伴加入，涵盖5G通信模组、行业终端、天线产业链各个环节，以及智慧港口、智慧医院、智慧城市等各行业的头部企业，预计今年将有100多款5G行业终端上市（利好：工业互联网、物联网等）

计算机

8月6日，在以电商直播为主题的华为线上研讨会上，华为针对电商直播高成本、低增长、弱体验三大痛点，发布了基于HMS Core的直播间解决方案，该方案能让商户通过之鞥呢手机实现“一手机，多画面”切换，降低直播间运营成本，商家也可借助该电商直播技术，根据不同销售品类、不同商业需求进行数字化实时布景替换与切换；另外，华为还正对全球开发者推出了电商直播新场景“探索者”协同创新合作计划（利好：电商直播概念等）

其他

8月4日，国务院发布《关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，从税收、投融资、人才、市场等多方位，对集成电路产业进行优惠和扶持；《通知》明确指出，国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税；此外，2020集成电路产业政策将集成电路产业的发展，从“战略新兴产业”上升至“新型举国体制”的战略高度；毫无疑问，集成电路产业，将是未来国家级科技战略体系的重要一环（利好：中国半导体产业全产业链）

8月5日，在F5G时代化为企业光网旗舰产品发布会上，华为对外正式推出“星光计划”并宣布在未来5年投入25亿人民币用于全光产业生态建设；华为传送与接入产品线总裁标识号，5G与F5G互为补充，在不同的业务场景发挥着不可替代的作用；华为预计未来五年，F5G将带来至少千亿级的产业投资空间，惠及政务、电力、交通、教育、制造、金融等各行业，激发新一轮的经济增长（利好：光学光电子等）

据媒体报道，美国国务卿Mike Pompeo当地时间5日举行记者会宣布，推出干净网络（Clean Network）计划，遍及运营商、传输到APP等5个相关领域；据悉，美国国务院4月29日推出5G Clean Path计划，所有与美国外交机构相关的网络信息往来，都要经过可信赖的5G电信设备，并点名不可信赖的供应商就是华为和中兴。

参考资料：

20200809-中航证券-中航证券电子行业周报：政策助力，推动集成电路产业快速发展

20200809-国盛证券-国盛证券通信行业周报：工业互联网，投资正当时

20200808-方正证券-电子：LCD面板报价持续超预期，市场博弈焦点已变

20200808-华金证券-华金证券电子元器件2020年第32周：产业政策利好升级，关注半年报集中披露

20200807-中航证券-中航证券通信行业周报：集成电路软件产业政策护航，相关产业发展持续受益

20200806-新时代证券-新时代证券电子行业点评：2020集成电路产业政策点评，新型举国体制，支持本土集成电路产业全力发展

本报告由九方智投投资顾问董冠辉(登记编号: A0740619120001)撰写

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