《热点狙击圈》正式上线！热门个股、最新题材、盘面解读、重要消息一应俱全！花几分钟刷圈=省下全天盯盘时间！点击加入>>

一、热门题材

液冷概念

【核心逻辑】：

行业机构预测液冷市场规模或突破千亿元

【深度解读】：

① 千亿市场空间明确：渗透率三年三连跳，增量建设与存量改造双击

多家权威机构对液冷市场规模给出了高度一致的高增长预测。赛迪顾问《2025—2026年中国液冷数据中心市场报告》显示，2025年中国液冷数据中心市场规模159.8亿元、同比增长45.2%，预计将从2026年的232.5亿元增长至2028年的470.4亿元，三年翻倍以上；全球层面，行业机构预测2026年全球智算液冷市场规模将突破千亿元，其中一版测算为1147亿元、同比增长273%，2028年有望达3000亿元；摩根大通预计2026年全球AI服务器液冷系统市场规模将从2025年的89亿美元飙升至170亿美元以上，中国市场约700-800亿元。渗透率是市场规模跃升的核心驱动：TrendForce集邦咨询预估，液冷在AI芯片中的渗透率将从2025年的约33%提升至2026年的53%，2027年逼近60%；中国液冷服务器渗透率2021年不足3%、2025年突破20%、2026年跃升至37%，预计2030年达82%。政策端同步加码，工信部明确2026年新建数据中心液冷渗透率不低于60%，四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》鼓励部署液冷服务器。除新建智算中心的增量市场外，存量改造空间同样巨大——赛迪顾问数据显示国内超过八成风冷存量机房具备液冷改造潜力，液冷正在同时吃到“增量”和“存量”两块市场。价值量方面，中信证券测算英伟达单机柜液冷组件价值量有望从GB200的4.15万美元提升至Rubin NVL144的5.57万美元、较GB300再增17%，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间达218亿美元、2030年达505亿美元，2027—2030年复合增速32%。

② 英伟达Rubin量产引爆订单：全球首个100%全液冷平台，产业链订单排到年底

8月，微软、OpenAI先后宣布首批英伟达Vera Rubin NVL72机架完成交付，VR平台正式进入量产爬坡阶段，谷歌TPU v8也预计下半年量产。Vera Rubin是全球首个实现100%液冷的AI计算平台——系统内每一颗芯片、每一个网络组件（含CX9网卡、配电板、光收发模块）都完全依靠液冷散热，不再保留任何风冷组件。芯片功耗沿H100的700W、B200的1000W、GB200的1200W一路攀升至Vera Rubin GPU的2300W，VR200 NVL44 CPX更高达3700W，风冷已彻底触及能力边界。黄仁勋在财报电话会上宣告AI算力基础设施已全面迈入100%全液冷时代。华西证券指出，VR平台量产、OpenAI等头部客户陆续交付，液冷正从技术验证走向大规模部署。央视调研印证了产业链的火爆程度：山东济南高端AI服务器生产线上液冷服务器加紧装配测试即将交付；青岛莱西CDU组装产线订单排到12月底；佛山液冷部件企业订单、产值、交付量同比接近100%增长；液冷已开始和机柜、电力、数据中心建设打包设计，有企业提出从客户下单起8个月内完成整个AIDC交付。券商明确液冷三大增量方向：其一，超节点建设带动CDU、Manifold（分水器）及整体解决方案需求扩容；其二，微通道冷板、UQD快接头等核心零部件迎来技术升级；其三，液冷应用持续外溢至CPU、网络设备、高速光互联等领域。开源证券指出，液冷泵等先行指标超预期兑现，叠加Rubin与谷歌TPU集中出货，行业自三季度起迎来订单向业绩的加速兑现，头部客户认证资质、量产可靠性和持续交付能力将成为核心竞争壁垒。

③ 技术路线迭代+国产替代加速，中报业绩已开始兑现

技术路线上，冷板式液冷因改造方便、商业化成熟目前占据约80%市场份额，但边界正在清晰：单机功率超过100千瓦后冷板式压力明显增加，AI服务器机柜功率达200千瓦以上时浸没式方案更有优势。贵阳国内首个浸没式液冷算力方舱正测试硅油、氟化液、合成油和变压器油四种冷却液——传统风冷完成一度电计算需额外0.3至0.5度电散热，全浸没式可降至约0.15度；郑州国产浸没式相变液冷技术已上线投用，单机柜功率达兆瓦级、是传统液冷方案的3至5倍，相比风冷节电30%以上并助力芯片性能提升10%以上。产业链利润集中在上游核心零部件：冷板式方案中冷板价值占34%、CDU占28%、快接头占15%，CDU、氟化液等环节毛利率高达40%-60%。国产替代窗口已经打开——3M等国际巨头因环保因素战略性退出氟化液市场，国内企业加速崛起；UQD快接头等长期被海外垄断的部件也实现批量国产突破。中报季液冷公司业绩密集兑现：南网数字上半年归母净利润同比增长1453.65%（浸没式液冷配电一体化系统），博杰股份预增642%-816%（液冷模组满足2300W散热需求并批量交付），龙蟠科技增长593.82%（数据中心冷却液获华为技术认证并出货），行云科技增长540.15%。随着Rubin放量、Q3订单向业绩兑现以及千亿市场从预测走向落地，具备头部客户认证和规模化交付能力的液冷全产业链公司有望持续受益。

【相关公司】：

1、集泰股份：公司液冷硅油主要面向浸没式液冷场景

2、远东股份：具备覆盖芯片级、机柜级、系统级的AIDC液冷全栈解决方案

3、雪人集团：公司已介入数据中心制冷设备供应及项目建设

4、飞龙股份：液冷领域已与超过80家企业建立联系，超过130个项目正在推进，部分项目已实现量产

5、金帝股份：拟投资建设两项液冷关键部件及散热模组项目，总投资4.26亿元

一图看懂“液冷服务器冷板”概念股，点击查看详情>>

二、热门个股

1、竞业达：全国教育考试行业龙头企业

2、国芳集团：甘肃省内最大的连锁零售企业

3、内蒙一机：公司是我国唯一集主战坦克、轮式战车、中口径火炮于一体的高新武器装备研发制造集团，承担装备产业链“链长”职责。

4、山东玻纤：30万吨高性能玻纤项目二期预计2026年底投产

5、远东股份：具备覆盖芯片级、机柜级、系统级的AIDC液冷全栈解决方案；已实现G.657系列光纤规模化量产，并布局熊猫型保偏光纤及空芯光纤