┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月14日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨9.63点，收于52508.27点，涨幅为0.02%；标准普尔500种股票指数上涨28.25点，收于7543.59点，涨幅为0.38%；纳斯达克综合指数上涨233.83点，收于26107.01点，涨幅为0.9%。

存储概念股大涨，SK海力士涨超27%，收盘较韩国上市股票溢价51%，闪迪涨超5%，美光科技涨近5%。

►国内方面：7月14日，人民银行公开市场业务操作室披露，为保持银行体系流动性充裕，2026年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2027年1月15日（遇节假日顺延）。

统计结果显示，7月15日将有9000亿元6个月期买断式逆回购到期。当日操作后，该期限买断式逆回购将净投放5000亿元，余额对应增至6.1万亿元。

观察近期买断式逆回购动态，从缩量操作到等量续作，再到持续增量操作，呈现出逐渐放量态势。

东方金诚首席宏观分析师王青分析，后期买断式逆回购有望持续加量续作，支持政府债券发行和银行配套信贷投放。这也是下半年货币政策加大逆周期调节力度的一个重要发力点。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜美股上涨，对于昨天A股的绝地反击的具备延续性的推动能力。短期来说，在年线失而复得后，首先要对于目前年线的位置需要夯实，其次就是要尽快脱离目前较低的底部位置，而科技方向依旧是市场能否走强的核心，密切注意科技硬件、半导体等AI相关的景气方向能否继续发力，另外，随着中报预告进入高峰，也可以关注一下一些近期中报优秀且被错杀的个股。

上方阻力位：3980-4000区域阻力

下方支撑位：3920-3950区域支撑

板块方面，

1、科技：关注调整到位的同时业绩表现优秀的硬科技方向，短期来看，随着这波市场情绪释放完毕，后续科技股的修复能力依旧较强。

2、电力、能源、锂电池：关注超跌+业绩良好的上游品种。

3、大金融：防御性为主，有兴趣的可以关注高股息个股。

4、军工、卫星、机器人：随着马斯克机器人量产逐步开始，关注机器人板块的动作。

5、有色、资源：近期油价上涨，关注美国的加息预期影响。

6、创新药：CXO板块独立走势明显，可逢低关注。

┃题材机会

1、长鑫科技发行价8.66元/股、7月16日申购

7月14日晚，长鑫科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格为8.66元/股。按此发行价预估，长鑫科技上市时市值约为5791.88亿元。

点评：按此发行价预估，长鑫科技募资规模将远超于此前招股书披露的计划募资规模。长鑫科技招股书披露的募投项目预计使用募集资金金额为295亿元。若本次发行成功，超额配售选择权行使前，预计募集资金总额579.19亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额约为576.38亿元。若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额为666.07亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额约为663.10亿元。

相关公司包括：兆易创新、中微公司、北方华创、盛美上海、雅克科技、江丰电子

2、AI需求爆棚Tower半导体30亿扩产日本

以色列芯片制造商Tower Semiconductor宣布，将投资30亿美元在日本扩充芯片产能，其中10亿美元来自日本政府补助。此次投资重点布局硅光子技术和硅锗技术，前者能用光信号更快传输AI芯片间数据，后者可提升半导体器件的速度并降低能耗，直接受益于AI和数据中心市场的强劲增长。Tower半导体股价上涨11.24%。

点评：公司据此大幅上调2028年业绩预期，营收目标从此前28亿美元提升至36亿美元，净利润目标从7.5亿美元提高到12亿美元。第二阶段将在现有Fab 7工厂旁新建另一座300毫米晶圆厂。CEO表示，该项目将为2028年后的长期增长提供坚实支撑。

相关公司包括：光迅科技、华工科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、罗博特科

3、3D打印机出口大增全年出口规模有望创历史新高

海关总署发布的数据显示，1—5月我国3D打印机累计出口294万台，同比增长90%；累计出口货值78.2亿元，同比大幅增长106.8%，金额增速显著跑赢出货量增速，反映出口产品结构持续向中高端升级，设备平均单价稳步抬升。2026年前五月出口量已接近2025年全年六成、金额超七成，全年出口规模有望创下历史新高。

点评：3D打印又称增材制造，它能做出结构更复杂、定制化程度更高的零部件，而且通常更省材料、废料更少。3D打印的出现提供了更多的可能性，尤其是材料精准利用方面。打印时材料“用多少铺多少”，几乎不产生废料，尤其对钛合金等昂贵材料，利用率可稳定保持在90%以上。如今，这项技术已广泛应用在航天器材上，同时也渗透到医疗、新能源汽车、半导体、消费电子甚至建筑领域。在一些特殊场景中，3D打印正从“替代方案”变成“唯一方案”。机构预判，2026年国内3D打印产业整体规模有望突破830亿元，消费级市场渗透率持续走高。

相关公司包括：铂力特、华曙高科、金橙子、银禧科技、海正生材、沃特股份

4、7月14日全国用电负荷达15.51亿千瓦再创新高

继7月10日全国用电负荷15.18亿千瓦首创新高后，7月14日全国用电负荷再创新高，达到15.51亿千瓦。国家发展改革委、国家能源局充分发挥全国统一电力市场体系作用，加强电力互济，7月10日跨省跨区跨网最大输送电力合计2.63亿千瓦，7月14日合计2.78亿千瓦，有力支撑全国用电保障。

相关公司包括：华电辽能、豫能控股、大唐发电、粤电力A、京能电力、华电能源

┃公告淘金

长电科技(600584)预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.70亿元-9.50亿元，同比增长63.48%-101.70%。

五粮液(000858)预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为87.30亿元-92.00亿元，同比增长88.80%-98.97%。

天齐锂业(002466)预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.50亿元-42.50亿元，同比增长3276%-4935%。

埃斯顿(002747)预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元-1.80亿元，同比增长2144.74%-2593.68%。

长飞光纤(601869)预计2026年半年度归母净利润为24亿元至30亿元，同比增长711%至914%。预计实现扣非归母净利润约为20亿元到26亿元，同比增长1349%到1784%。

国轩高科(002074)预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为12.00亿元-15.50亿元，同比增长227.31%-322.77%。

赛意信息(300687)拟向供应商采购高性能算力服务器，并签署相关采购合同，合同总金额预计不超过50.79亿元。公司购买高性能算力服务器主要用于为客户提供云算力服务。

联芸科技(688449)预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为5.17亿元左右，同比增长821%左右。

九安医疗(002432)预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.00亿元-34.00亿元，同比增长204.29%-269.50%。

┃风险提示

天马科技：股东拟减持2.99%股份

丽尚国潮：股东拟减持2.11%股份

鸿智科技：股东拟减持1.99%股份

嘉诚国际：股东拟减持1.00%股份

东岳硅材：股东拟减持1.00%股份

首创证券：股东拟减持0.68%股份

中持股份：股东拟减持0.32%股份

┃热门事件

7月14日A股走出一波反攻行情，行业主题与宽基ETF均有上涨。统计数据显示，ETF上涨背后大资金在持续进场，7月6日至7月13日连续6个交易日净流入，流入额从百亿元出头放大到近600亿元。公募分析认为，A股科技板块调整已较充分，下半年行情或是“科技延续主线+低位价值再平衡”结构，有业绩支撑的高景气科技仍有望重新占优。

截至7月14日收盘，两市共有近40只ETF涨幅超过5%，成长ETF易方达涨幅甚至超过8%，通信ETF华夏、通信ETF银华、工业有色ETF万家、工业有色ETF平安涨幅超过6%。截至目前，华夏和银华旗下的通信ETF年内累计涨幅均超过60%。宽基方面，创业板50ETF华泰柏瑞、创业板ETF浦银、创业板50ETF华夏等涨幅均超过4%，年内累计涨幅均超过20%。

ETF上涨背后，资金在持续进场。根据数据，7月13日股票型ETF净流入近600亿元，逾10只ETF净流入在10亿元以上，中证500ETF南方和中证1000ETF南方净流入分别为60.04亿元和59.62亿元；紧随其后的是沪深300ETF华泰柏瑞（55.38亿元）、中证1000ETF华夏（48.65亿元）。主题ETF方面，科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF广发等净流入均在10亿元以上。

根据统计，7月1日至13日股票型ETF录得净流入超过1600亿元，科创半导体ETF华夏、中证1000ETF南方的净流入，分别在160亿元和130亿元以上。阶段性看，股票型ETF净流入呈现出逐步增加态势。其中，7月6日至7月13日的6个交易日均是净流入，流入额逐步扩大，分别为122.78亿元、241.96亿元、214.16亿元、171.11亿元、215.42亿元、599.07亿元。

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