家电微特电机龙头，积极布局高成长赛道。公司深耕微特电机领域近30载，在传统家电微特电机业务基础上，通过内生&并购，不断切入医疗、新能源、工控等高景气赛道，业务多元拓展。

1993年公司前身武进县雷利电器厂注册成立，主营微型电机制造，兼营电子元件制造、金属冷作加工，历经20多年的积累，公司已成为国际知名的微特电机研发制造企业，并于2017年成功登陆创业版，踏上发展快车道。此后公司一方面积极布局国际市场，分别于2018、2019年成立越南雷利、美国雷利，进一步加强产品的全球竞争力、提高国际市场份额；另一方面通过成立合资公司、外延并购等方式扩充高性能产品分类，于2019年成立睿驰同利子公司、收购鼎智机电，2021年收购太仓凯斯汀，设立江苏雷利艾德思等举措，切入储能、工控、新能源汽车、医疗等高景气赛道，实现业务的多元拓展。

公司股权结构相对集中，实际控制人为苏建国。根据公司公告，截至2022年一季报，公司第一大股东为常州雷利投资集团有限公司，持股比例37.28%。苏建国为公司实际控制人，苏达为实际控制人苏建国的一致行动人，苏建国与苏达通过雷利投资控制公司37.28%的股份，通过佰卓發展控制公司27.99%的股份，通过常州利诺股权投资控制公司3.41%的股份，两人共计持有公司35.40%的股份。苏建国先生曾任武进第三电子元件厂厂长、武进市雷利电器厂厂长等职务，具有四十余年电机行业从业经验，现为公司董事长；公司总经理华荣伟先生自1981年起任武进第三电子元件厂销售员，历任剑湖电子元件厂销售员、武进市雷利电器厂副厂长、雷利有限董事长、总经理，现为公司董事及总经理。

公司内生&并购，不断进入高景气领域，动态退出红海市场，业绩增长动力足。近几年，公司通过外延、合作已进入新能源汽车、储能、医疗、工控等优质赛道，同时砍掉了部分竞争激烈的产品线。公司加速企业规模扩张和业务领域延伸，并不断优化业务结构，提升行业竞争力。目前已成为国内具备多领域布局，且在相关领域具备领先优势的企业。根据公司公告，2017-2021年，公司传统家电业务（空调电机及组件、洗衣机电机及组件、冰箱电机及组件）的营业收入占比由73.35%下降至56.33%，与之对应的公司非家电业务（医疗及运动健康电机及组件、控制电机及其驱动系统产品、汽车零部件）营收占比由6.21%增长至27.73%。预计未来随着公司产品结构的不断优化，公司有望突破发展瓶颈，营收将迎来高增长。

公司公布三季度业绩：收入10.49亿元，同比+22.97%，环比-0.11%；归母净利润7849.93万元，同比+13.56%，环比-15.29%。前三季度公司实现收入30.08亿元，同比+21.49%；归母净利润2.65亿元，同比+9.92%；扣非归母净利润2.41亿元，同比+2.01%。公司三季度利润同比增速低于收入，主要系下游降价与产能建设影响下毛利率下滑，后续随着产品结构优化、产能利用率提升，毛利率有望逐步改善。维持“增持”评级。

Q3毛利率同环比下滑，静待后续逐步修复。公司25Q3毛利率为24.42%，同/环比-4.06/-2.78pct，下滑或主要系汽车、家电等下游价格竞争激烈，叠加公司汽车零部件中空调压缩机电机等部分产品产能爬坡中、产能利用率有待提升。未来随着高附加值产品占比提升、产能达产以及规模效应显现，毛利率有望持续修复。25Q3净利率为7.79%，同/环比-1.73/-1.44pct。25Q3期间费用率为16.57%，同/环比-0.65/+1.84pct。

汽零板块多产品蓄势待发，发力机器人等新兴市场。在汽零板块，公司激光雷达电机产品已批量供应图达通，比亚迪、速腾聚创等客户已小批量产，并获得禾赛等定点；空调压缩机电机、抬头显示电机、空调执行器、压缩机控制器等量产进展顺利；线控底盘转向电机、主动避震电机等推进研发。随着汽零新品加速订单落地与交付，有望带动盈利水平提升、驱动业绩增长。此外，公司通过多元化战略积极卡位机器人、医疗等新兴赛道。在机器人领域，公司已通过自研与投资、合作等方式布局零部件与灵巧手、旋转关节、线性关节，将根据客户反馈持续迭代产品、推进商业化落地。

拟募资加码汽零与海外产能，全球化加速推进。公司6月发布可转债预案，拟募资不超过12.86亿元，用于汽零生产建设项目、海外生产基地建设项目、机器人相关研发中心建设项目等。其中海外生产基地项目包括马来西亚、越南与墨西哥。目前公司正在筹建马来西亚生产基地，控股子公司鼎智科技正在建设泰国生产基地，公司预计这两处基地将于今年年底具备小批量产能力。随着海外产能陆续投放，将完善公司全球化布局，有助于快速响应客户需求、打开全球市场。

公司近两年重点布局的业务主要集中在汽车零部件和机器人领域。

汽车零部件：该业务正处于高速放量期。2025年上半年，该板块收入达到3.79亿元，同比增长63.72%。其中，车用激光雷达电机及组件实现收入4,465万元，同比增长35%；电动空调压缩机电机实现收入6,842万元，同比增长102%。公司已成功进入比亚迪、速腾聚创、禾赛等头部客户供应链，新项目持续量产，符合并超出了市场预期。

机器人：该业务处于从研发到商业化的关键导入期。公司通过子公司中科灵犀快速迭代灵巧手产品，并已在工业场景进行应用测试。同时，空心杯电机、无框力矩电机、关节模组等核心零部件已实现对智元机器人、蔚蓝科技等客户的小批量出货。整体进展符合公司前瞻性布局的战略规划。

传统家电业务依赖规模化生产和精细化成本控制，通过自动化产线（78条）和严格的预算管理实现盈利，体现了“靠管理赚钱”的特点。

公司战略定位为“电机驱动系统解决方案专家”，盈利模式逐步转向“靠技术赚钱”。公司不再局限于提供单一电机，而是向高附加值的组件化、机电软一体化产品升级，如激光雷达光电模组、机器人关节模组和灵巧手等。通过构建技术壁垒，公司在新能源汽车、机器人等新兴市场获取超额收益，提升整体盈利水平。

公司主营业务分为家用电器、汽车、工控、医疗及运动健康四大板块。

家用电器电机及组件：是公司收入规模最大的业务，2025年上半年实现收入11.19亿元，占总收入57.15%。该业务是公司的基本盘和现金牛，增长稳健，为新业务拓展提供支持。

汽车电机及零部件：是公司过去三年增速最快的业务，2025年上半年收入同比增长63.72%。产品包括激光雷达电机、空调压缩机电机等，是公司未来几年最核心的增长驱动力。

工业控制电机及组件：是公司毛利率最高的业务之一，2025年上半年毛利率为40.03%。该板块包含机器人相关零部件和高效工业电机等高附加值产品，增长迅速。

医疗及运动健康电机及组件：主要包括医疗仪器用丝杆电机、音圈电机等，技术壁垒高，毛利率较高。

江苏雷利近期经营呈现多元化增长态-势，传统家电业务稳健，新兴业务板块成为主要增长引擎。公司2025年前三季度业绩，公司实现营业收入30.08亿元，同比增长21.49%；实现归母净利润2.65亿元，同比增长9.92%。业绩增长主要由汽车零部件和工控板块驱动，其中汽车零部件业务前三季度收入同比增长51.92%。公司在机器人领域的布局持续深化，无框力矩电机及关节模组产品已实现小批量出货。

可转债发行推进，加码核心赛道：公司于2025年6月提出并于9月经股东大会审议通过了拟发行不超过12.86亿元可转换公司债券的方案。募集资金将重点投向新能源汽车零部件、海外生产基地（越南、马来西亚）及机器人核心部件研发等高增长领域。该事项预计在2025年底或2026年初落地，将为公司核心业务的产能扩张和技术研发提供充足的资金支持，有望加速业绩释放。

机器人产品迭代迅速，商业化进程加速：公司控股子公司中科灵犀的灵巧手产品迭代迅速，自2025年5月发布第一代产品后，已于8月和12月相继推出第二代和第三代产品，在抓取力、精度和耐用性上均有显著提升。目前灵巧手已在汽车检测、产线组装等工业场景进行应用测试，并获得高校、研究机构及机器人本体厂商的订单，预计年底订单量达100只左右。

子公司外延并购，完善机器人产业链布局：公司控股子公司鼎智科技于2025年9月收购了东莞赛恩特，旨在增强精密齿轮箱的产业实力，打造“电机+减速器”一体化模组，预计11月并表。此举将进一步完善公司在机器人核心零部件领域的布局，强化一体化解决方案的能力，为机器人业务的产业化进程提速。

汽车电动化与智能化核心受益者，第二增长曲线确立：公司深度卡位新能源汽车核心增量部件，已成为汽车微电机领域的重要供应商。

1)激光雷达电机：公司已批量供应图达通，并拓展了比亚迪、速腾聚创等客户，同时获得禾赛科技定点，基本覆盖国内头部激光雷达厂商。

2)热管理系统：电动空调压缩机电机及组件业务高速增长，2025年上半年收入同比增长102%。汽车零部件板块已成为公司最快的增长引擎，2025年前三季度收入同比增速达51.92%，有望在未来2-3年内成为公司第二大核心业务支柱。

机器人核心运动部件平台化布局，卡位产业爆发前夜：公司通过“内生研发+外延并购+产业投资”的方式，系统性布局机器人核心运动部件。

内生方面，公司及子公司鼎智科技已自主研发空心杯电机、无框力矩电机、精密丝杠等关键零部件。外延方面，成立控股子公司中科灵犀专攻灵巧手，并与蔚蓝科技（四足机器人）、智元机器人等头部厂商建立合作关系。

公司还投资了仪坤动力（轴向磁通电机）、戴蒙（光电传感器）、未来科技（机器狗）等，形成了覆盖“电机+传动+传感+驱控”的平台化生态。这种全方位布局使公司能够提供从核心零部件到关节模组、灵巧手的多层次解决方案，有望在机器人产业爆发时充分受益。

全球化制造网络构建，保障供应链安全与盈利能力：为应对全球贸易格局变化和关税风险，公司前瞻性地推进全球化制造布局。继2018年投产越南基地后，墨西哥工厂已于2025年5月小批量投产，马来西亚和泰国（鼎智科技）生产基地预计在2025年底具备量产能力。全球化的产能布局不仅能更贴近惠而浦、GE、滨特尔等海外大客户，快速响应需求，还能有效规避潜在的贸易壁垒，保障供应链的稳定性和海外业务的盈利能力。

客户群体优质且多元化，覆盖了家电、新能源汽车、医疗和工控等领域的国内外知名企业。

国内客户：主要包括格力、美的、海尔等家电巨头，以及迈瑞医疗、海立新能源、图达通、比亚迪、速腾聚创、华为等新兴领域龙头。2025年上半年，国内客户收入占比为53.11%。

国外客户：主要包括伊莱克斯、惠而浦、LG、松下、GE、西门子医疗、滨特尔等国际知名企业。2025年上半年，国外客户收入占比为46.89%。

客户集中度：公司客户基础广泛，不存在对单一客户的重大依赖。2025年上半年，前五大客户应收账款占总额的21.28%，信用风险集中度较低。

公司在新兴领域客户拓展方面成果显著，尤其是在汽车和机器人领域。

汽车领域：激光雷达电机产品在原有图达通等客户基础上，新增了比亚迪、速腾聚创的小批量产订单，并获得了禾赛科技的定点。

机器人领域：公司已成为智元机器人的优秀供应商，并与四足机器人厂商南京蔚蓝科技建立了战略合作关系。同时，控股子公司中科灵犀的灵巧手产品已向多家机器人本体厂商送样测试。

主要供应商情况：公司主要原材料为铜漆包线、钢材、铝漆包线、塑料、磁芯等，占主营业务成本的比例约为75.99%。供应商主要来自国内，已形成稳定的供应体系。公司通过并购向上游延伸，与有竞争力的供应商形成战略绑定，以提升产品整体竞争力。资料中未披露具体供应商名称及采购集中度。

微特电机行业市场集中度较低，但高端市场技术壁垒较高，主要由日本、德国等外资品牌占据。江苏雷利作为国内微特电机领域的龙头企业，凭借其技术研发、成本控制和客户资源优势，在家电领域已具备全球竞争力。在新兴的汽车和机器人领域，公司通过前瞻性布局，与国内外头部企业展开竞争与合作，有望在国产替代和技术创新中抢占市场份额。

微特电机应用领域广泛，国外企业占据高端市场。微特电机（全称微型特种电机，简称微电机）是一种体积、容量较小，输出功率一般在数百瓦以下，用途、性能及环境条件要求特殊的一类电机。它是指直径小于160mm或额定功率小于750W的电机微特电机，是设备自动化核心零部件，目前广泛应用于家用电器、通信、计算机、汽车、机器人、航天工业、工业机械、军事及自动化等领域。我国微特电机行业在20世纪50年代起步，从军工等特种领域发展到民用消费领域，随着我国经济的飞速发展，民用微特电机行业得到了快速的发展，但整体技术装备水平和日本、德国、美国等国家的知名微特电机制造企业相比仍有较大差距，中国制造微电机的应用场景主要集中在普通家电、机电等领域，高端的工业控制、医疗、IT等市场仍由欧美等发达国家占据。在IT产品的微电机领域，日本企业相对领先，硬盘主轴电机是技术含量较高的微电机，光盘驱动器主轴电机技术含量

其次，Nidec（电产）市场占有率最高；Minebea（美蓓亚）、Nidec（电产）等是轴流风扇电机的代表厂商。在汽车微特电机领域，目前市场主要由日本等厂商主导，Nidec（电产）、ASMO（阿斯莫）、Mitsuba（三叶）、Denso（电装）占据主要市场份额。HVAC微电机领域，德国企业在技术和市场开发方面居于主导地位，包括ebm-papst（依必安派特）、Ziehl-Abegg（施乐佰）等。

中国微特电机产量居世界第一。从产量情况看，据ReportsnReports统计，我国微特电机产量约占全球的70%，2019年达到136亿台，成为世界上微特电机主要提供者。从表观需求量情况来看，新技术发展下市场需求攀升潜力巨大。据华经产业研究院统计，2020年我国微特电机需求量为133亿台，同比增长3.10%，2015-2020年年均复合增长速度为4.06%，其中2020年微特电机市场规模已达2423亿元。

微特电机作为基础性的电子器件广泛存在于各种机电设备中，其需求方主要是各类机电设备制造商。机电设备的消费与经济发展水平密切相关，据高工机器人测算，西方发达国家是微特电机最大的最终消费地区，每个家庭平均拥有80-130台微特电机。

相比之下发展中国家的家庭平均拥有量较低，以我国城市居民为例，每个家庭平均拥有量约为30-60台，仍有较大增长空间。未来随着医疗器械、新能源、工控、机器人等新兴产业的快速发展以及高端电机国产替代进程的加块，我国微特电机市场规模有望步入新的发展阶段。

家电微特电机龙头，率先布局优势显著。深耕家电领域数十载，客户资源丰富，产品优势明显。公司作为世界范围内微电机领域的龙头企业，是国内规模最大的微电机模块化解决方案提供商，拥有具备国际竞争力的研发基地以及先进的自动化生产线，在微特电机领域树立了行业领先地位，公司产品在家用电器等领域得到了广泛应用，同时公司拥有稳定的优质客户群，多年为格力、美的、海尔、伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、夏普、富士通、戴森等几乎所有国内外知名家电企业提供产品，市场覆盖中国、美国、韩国、墨西哥、泰国、巴西、意大利、印度、波兰、马来西亚、俄罗斯、德国、日本等30多个国家并获得广泛认可，已通过欧洲VDE-TDAP和美国UL-WTDP两类产品安全认证，在家电领域拥有极强的竞争优势。

公司向解决方案提供商转型，推动家电产品模组化，提高产品毛利率。公司致力于为客户提供多品类零部件、组件及解决方案，不局限于以往单一产品零部件供应商地位，一方面有助于公司与全球领先的家电制造企业建立稳固的合作关系，一方面也为公司在医疗、新能源等领域的业务开展奠定了稳定的基础，并有效促进了公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的进一步提升。当前公司家电板块单电机的毛利率约为25%，而新的组件化产品毛利率将达到28%-30%，对公司利润增长有相当可观的提振作用。

传统家电市场可期保持稳定增长。目前全球家电市场稳步增长，在全球范围内，家电市场规模持续增长，根据Statista的预测，2021年全球家电市场收入规模将达到5606亿美元，预计2021-2025年，全球将以每年2.00％的复合年均增长率持续上升。国内方面，中国农村家电保有量仍有较大空间，微特电机需求稳健增长，其中空调增长率最快。2014-2020年，中国农村居民空调百户保有量从34.2台增长至73.8台，复合增长率达到13.68%；中国城镇居民空调百户保有量从107.4台增长至149.6台，复合增长率达到5.68%。农村与城市的家电百户保有量差距不断减小，但仍有一定差距，中国的农村体量将为未来家电市场增长提供充足空间。

研发为本打造业绩新增长点，家电业务老树发新芽。公司依托技术积累优势，对主要产品进行技术创新和升级，并根据市场需求开拓新的业务领域，对标国外厂商，实现部分产品进口替代。目前，公司在无刷电机、冰箱用制冰机、洗碗机智能分配系统等上已实现量产或小批次生产。预计随着新业务的业绩释放，公司家电业务将迎来较快增长。

立足高景气赛道，打造第二增长曲线。医疗器械进口替代趋势明晰，公司产品竞争力十足。医疗器械市场空间广阔。医疗器械作为现代医疗的重要工具，在疾病的预防、诊断与治疗中发挥着极其重要的作用，是我国医疗卫生体系建设中的基础装备，其战略地位受到世界各国的高度重视。据iiMediaResearch的数据显示，自2013年以来，我国医疗器械行业市场规模不断扩大，由2013年的2120亿元，增长至2021年的9630亿元，年均增长率达20.83%，预计2022年达12529亿元，2025年将达18414亿元。随着产业发展政策环境持续优化，以及公众对医疗器械诊断精准化的需求日趋强烈，未来中国医疗器械行业市场规模，将会保持稳定增长态势。

进口替代是我国医疗器械领域不容置疑的发展趋势。目前，我国高端医疗设备主要依赖国外进口，且有些核心部件国内还不足以生产，欧美进口品牌占据了我国中高端医疗器械市场的80%。2020年3月，习近平主席提出，要加快补齐我国高端医疗装备短板，加快关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，实现高端医疗装备自主可控，2021年“十四五”规划将高端医疗设备作为医疗器械产业的重点发展领域之一，同年由工信部等十部门联合印发的《“十四五”医疗装备产业发展规划》提出，到2025年我国医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给，高端医疗装备产品性能和质量水平明显提升，到2035年医疗装备的研发、制造、应用提升至世界先进水平。

在政策的不断推动下，越来越多的优质国产器械走向市场。国产品牌的市场份额不断扩大，过去主要依赖进口的基本医疗器械产品已基本实现国产化，国产替代也逐步从中低端市场走向高端市场。近年来国产获批二类、三类器械数量整体上处于上升状态，其中2016-2020年国产获批二类器械数量复合增长率达22.31%，获批三类器械数量复合增长率达2.11%，2020年受疫情影响，获批的2类器械数量出现了爆发式增长，同比增长122.27%。与之对应的，近六年首次获批的进口医疗器械数量整体上呈逐年下降趋势，2016-2020年进口二类医疗器械首次注册量复合增长率为-8.53%，三类医疗器械首次注册量复合增长率为-19.91%。

外延并购鼎智科技，布局医疗器械核心零部件。公司于2019年收购常州市鼎智机电有限公司70%股权，填补了雷利医疗器械微电机领域的空白，并于2020年9月完成了对鼎智科技的股份制改造，当前江苏雷利对鼎智科技的持股比例为57.22%。目前公司已与多家国内外知名企业建立了良好的业务合作关系，包括迈瑞、万孚、天隆、凯格、优特利、帝迈、IDEXX等。鼎智主要产品步进线性执行器、步进电机及音圈电机已广泛用于医疗诊断、PCR、免疫、分子分析、DNA定序、血液分析仪等IVD领域以及核酸检测仪、有创呼吸机、牙科影像仪等高精度医疗设备。鼎智科技于2021年6月成功挂牌新三板，拟利用资本市场的力量，更快提升企业整体品牌形象、信誉度和知名度，开拓市场，为企业带来更多丝杆电机和工控、医疗领域的投资合作机会，推动鼎智快速发展，提升产品竞争力。

电机在新能源汽车上应用广泛。相较于传统内燃机汽车，新能源汽车最大的亮点就是改变了能源驱动方式，使用清洁无公害的电力对汽车进行驱动，在新能源汽车发展过程中，随着电力系统技术水平的不断提升，电机已经不仅仅应用于新能源汽车的发动机，而是被应用在更为广泛的汽车零件中。

公司打造“控制+微电机+精密铝压铸”的一体化、轻量化产品体系。在汽车领域，公司产品包括电机和零部件两大类，其中汽车电子水泵、汽车电机及汽车精密冲压件目前占汽车业务收入比重较高。2007年公司正式开发直流电机-汽车空调电机，并直接定位汽车整车配套市场，积极与国内外一线汽车零部件企业进行多角度全方位的接触，投入大量资金建立了一套高标准的生产和检测系统。在新能源车销量快速增长的背景下，公司瞄准汽车零部件电子化和轻量化发展趋势，与宇通、金龙、金康、艾尔希、凯斯库等优质客户合作的基础上成功跨入新能源汽车铝压铸行业。在新能源汽车轻量化方面，公司通过并购太仓凯斯汀，在2021年实现了精密铝压铸产品销售收入3608万元，开创了公司在新能源汽车市场的又一增长点。公司通过整合自身资源立足打造“控制+微电机+精密铝压铸”的一体化、轻量化产品体系，通过提供定制化模组增强客户粘性。2021年公司汽车整体业务收入同比增长38%，达到2.37亿元。

背靠头部车企，多产品可期放量。基于研发制造优势与优质客户资源，未来公司将向铝压铸、冲压件、激光雷达棱镜电机、振动电机、电子水泵、电子油泵、汽车直流电机等方向持续拓展。2021年10月，公司发布公告，拟在六安经济技术开发区设立控股子公司投资5.5亿元建设“新能源汽车核心零部件生产基地”项目。该项目将生产驱动电机、电动涡旋压缩机、新能源汽车精密铝压铸件和冲压零部件等产品，预计全部建成达产后年销售收入约7亿元。公司主打的机电一体化水泵产品已成功应用在新能源商用车领域，通过电子油泵，旋变电机（激光雷达）等高技术壁垒、高附加值产品切入上汽、蔚来等头部车企供应链。新能源汽车电动空调压缩机控制器已经和上海海立达成战略合作关系，2022年将陆续与更多主流车厂建立合作。

参股洛源科技，布局伺服驱动。2020年公司向常州洛源智能科技有限公司投资3000万元获得23.08%股权，进一步加大对高效精准伺服电机及伺服系统的产业布局，提升竞争力。公司围绕“多应用领域”战略，推出工控领域用无刷电机及组件等新产品，2021年公司工控领域实现营收2.95亿元，同比增长69%。

公司无刷空心杯电机性能、技术水平都处于行业顶端，有望进入Tesla产业链。根据公司公告，仿生手臂和手术机器人的最后末端的操作包括力反馈均运用有刷空心杯电机或无刷直流空心杯电机。目前这些产品被国外厂家垄断，如瑞士的maxon，德国的FAULHABER，还有丹纳赫公司的产品。目前公司已突破了制造的核心技术，预计2022下半年将开始推广产品，公司将提供“空心杯电机+精密齿轮箱+丝杆”的模组产品，可直接用于高精度机器人、航空航天、导弹制导系统等产品。国内厂商的高端丝杆多进口自国外，而公司具备自主研发生产能力，搭配自制的、定制化的电机和精密齿轮箱，模组产品相较于其他外购部件再集成的厂商，拥有更高的精度、更低的成本，更容易实现进口替代。我们认为凭借公司领先的技术优势，以及同特斯拉供应商们之间良好的合作关系，公司产品会有较大希望进入Tesla人形机器人领域产业链，带来业绩的快速增长。

分行业来看，25H1家用电器电机及组件/汽车零部件/工控电机及组件/医疗及运动健康电机及组件分别营收11.19/3.79/2.54/1.23亿元，同比分别增长5.09%/63.72%/34.49%/30.91%，其中汽零业务受益于公司H1加速了新能源汽车用激光雷达电机、电动空调压缩机电机组件及铝压铸件等产品量产。

汽车激光雷达电机获多客户定点，具身智能中科灵犀灵巧手不断迭代。汽零领域，激光雷达电机产品已获得禾赛、比亚迪、速腾聚创等客户定点；公司正在开发激光雷达光电模组产品，推动实现光机电一体化的技术跃迁。具身智能领域，公司6mm空心杯电机、精密齿轮箱、T型丝杆、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠、无框力矩电机、数字振镜电机等都处于样机测试及客户送样阶段，此外公司控股子公司中科灵犀发布高自由度连杆灵巧手和绳驱灵巧手，并已于8月份推出升级产品及高负载伺服电缸灵巧手，实现驱动、传感及控制技术升级。

参考资料：

20251029-华泰证券-江苏雷利：看好新品放量带动盈利改善