光伏胶膜主要用于光伏组件封装。可以对太阳能电池片起到保护作用，由于光伏组件常年工作在露天环境下，所以光伏胶膜需要有在多种环境下的良好耐侵蚀性，其耐热性、耐低温性、耐氧化性、耐紫外线老化性对组件的质量有着非常重要的影响。再加上光伏电池的封装过程具有不可逆性，所以电池组件的运营寿命通常要求在25年以上，而一旦电池组件的胶膜、背板开始黄变、龟裂，电池易失效报废。光伏胶膜是决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。

POE粒子和EVA粒子是光伏胶膜的主要原材料，其中POE胶膜会比EVA胶膜的性能更好，具有更加优秀的阻隔水气能力，更好抗PID（电势诱导衰减）性，在恶劣的环境天气下，光伏发电衰减更小。但是POE粒子因为极高的技术壁垒，国产化率还很低，几乎接近于0。EVA粒子目前基本实现国产化。

POE-聚烯烃弹性体，是乙烯和α-烯烃（1-丁烯、1-己烯或1-辛烯）无规共聚得到的弹性体。因为特殊的分子结构，POE既可以在常温下呈现出橡胶的高弹性，又能在达到一定温度时发生塑性流动。兼具塑料和橡胶的双重优势。作为单一材料使用，POE树脂可应用于光伏封装胶膜领域，2022年光伏领域占国内POE消费比例的44%，其次是汽车行业，占比为25%。

截止2024年，国产POE粒子国产化率还是零，POE粒子的技术难以国产化的难点在于两点，第一，a-烯烃。α-烯烃指在分子链端部具有双键的单烯烃，一般指C4及C4以上的高碳烯烃。随着α-烯烃中碳链长度增加，生产难度越大，壁垒越高，高碳α-烯烃生产工艺，海外严密技术封锁。第二，茂金属催化剂。高碳α-烯烃单体位阻增加，与催化剂活性中心配位和插入时需要更大空间，随着α-烯烃碳链长度增加，聚合活性下降。必须使用特殊的茂金属催化剂。

POE粒子目前竞争格局：目前poe粒子属于寡头垄断的竞争格局，陶氏一家独大，并且垄断技术。截止24年，国产的POE粒子都还处在规划建设中，国产化率依旧为零。目前全球POE树脂的生产技术和工业化装置集中在陶氏化学、LG化学、三井化学、SSNC（SABIC和SK的合资公司）、埃克森美孚、北欧化工6家海外化工巨头。各家企业的生产装置均基于专有的聚合技术和茂金属催化剂搭建，现有产能合计160.5万吨。根据ChemAnalyst的统计，2022年全球POE需求量约160万吨。陶氏化学是全球生产规模最大、技术最先进的POE生厂商，其装置主要位于美国、泰国、沙特三地，合计产能达76万吨，占全球市场份额的50%左右。

POE粒子在光伏领域的应用：2025年全球光伏级POE粒子需求有望达160万吨，远期光伏进入TW时代，我国POE需求有望超过500万吨。假设：1）2022-2025年全球光伏新增装机需求由254GW提升至550GW；2）N型组件份额持续提升；随着电池路线持续迭代，POE作为TOPCon、HJT，远期光伏进入TW时代，全球POE胶膜需求有望超100亿平，粒子需求有望超过500万吨。2024年预期光伏用POE粒子要在90万吨以上，全球在180-200万吨poe粒子需求。

国产poe粒子进程：国内POE粒子目前从公告信息来看，卫星石化和万华化学等企业，说自己完成了a-烯烃和催化剂的科研技术突破。国内公告poe产能规划的具不完全统计大约有240万吨产能以上，但是目前国内其中，只有万华化学的进度最快。部分企业已攻克POE生产技术难关，万华已完成POE中试并在下游进行验证，预计在未来一到两年内可实现工业化量产。一旦万华完成poe粒子的批量出货，这就标准这个我国poe粒子国产化突破了零。也将有助于国内其他企业推进POE国产化，逐步打破国外在POE领域的长期垄断地位。目前来看中国自给POE粒子至少要在2024年以后，才可逐步投产。短期依旧以海外厂商进口为主。相信在不远的将来，我国的国产poe粒子将很快面世，我国是全球最大的POE粒子需求国家，市场空间巨大，一旦国产企业率先实现国产，就意味着巨大的替代空间。

参考文献：

20240304-海通证券-新材料专题研究：万华化学：高端新材料及精细化学品不断突破，电池材料打造第二增长曲线

20240103-东吴证券-2024年光伏策略报告：产能释放加速见底，迎接光储平价新时代

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