在经历了多年的发展演变后，电子元件产业如今已经发生了巨大的变化，产业概念也已重新整合，成为电子信息产业链中承上启下的关键环节。

随着社会信息化建设的不断深化推进，国内电子元件产业不仅得以在本轮以5G为核心的“新基建”浪潮中快速成长，未来大概率还将迎来新的多元化发展机遇，产业成长机遇可期。同时，结合眼下行业格局，国内优势厂商进一步实现突破替代则有望成为未来产业破局的最大契机，核心企业值得持续关注。

一、电子元件简介

产业层面上，元件制造是承接电子产业上游芯片制造的重要一环。一方面，从电子信息产业链来看，元器件是支撑起计算机产业的三大元素，同时也是直接维护信息应用基础产业与信息应用产业的重要基础。另一方面，就近年来发展最为迅猛的消费电子产业链而言，位于中间层级、直接托起消费电子行业的电子元件产业总体规模也不同小觑。

总体上，电子元件大致可分为光电子元件与半导体电子元件，但随着产业的融合发展，电子元件的分类也发生了巨大变化。就相关产业形成的产业链来看，两者看似相互独立，实则相辅相成。

如今，光电子产业中的多个重要领域已经成功整合融入了半导体产业链，光刻机、LCD及LED显示器等甚至已经成为了消费电子产业中不可或缺的核心成分。

因此，现阶段的电子元件分类主要依靠元件自身的功能方式与实际做作用。

主动元件中，集成电路方向上的MEMS（微机电系统）产品在汽车电子等领域具有广阔的发展前景。对此，我们之前已有讨论，此处不再赘述。而在被动元器件方面，高端电子陶瓷表现最为突出，相关配套产业或有望成为电子元件制造领域的另一新星。

二、国内高端电子陶瓷行业方兴未艾

1.  电子陶瓷：先进陶瓷领域的“扛把子”

电子陶瓷作为功能陶瓷的一种，被广泛应用于微波通信、移动通信、广播电视和雷达等领域，是目前先进陶瓷最为主要的发展方向。从产品的性能特点来看，先进陶瓷的应用前景十分广泛，高端制造领域占据多数。就市场结构而言，机构数据显示，在先进陶瓷中，功能陶瓷的市场规模比重接近70%；而在功能陶瓷市场中，80%的份额都来自于电子陶瓷。

2.  5G时代下电子陶瓷方兴未艾

总体来看，高端电子陶瓷的机遇很可能在于5G射频领域。

近年来，随着5G技术的发展，相关设备对于射频元件的小型化要求越来越明显。机构认为，苹果2020年有望推出的配置毫米波版本的5G新机很可能将搭载三组天线模组（侧边、背面和上刘海处），5G的高频天线的小尺寸要求大概率将进一步提升。就目前的技术解决方案而言，综合谐振模式、馈电机制、阻抗带宽及介质损耗等性能因素来看，介质谐振天线（DRA）是当前解决5G高频小尺寸天线的最优方案。在这方面，具备高介电系数、高稳定性和低损耗特性的微波介质陶瓷能很好地满足微波电路小型化、集成化、高可靠性和低成本的要求。换言之，在5G射频元件的小型化与集成化浪潮中，采用微波介质陶瓷的陶瓷戒指谐振天线应用前景十分可观。

同时，由于射频设备是移动通信网络中不可或缺的核心部件之一，陶瓷介质谐振天线有望受益5G全周期建设。

3.  国内市场空间广阔，国产替代大有可为

从产业链角度来看，电子陶瓷的下游需求不仅有望受益5G全周期建设，还可能直接受益于“新基建”推进与产业升级。着眼电子陶瓷下游市场，除了与5G建设直接相关的3C电子与光通讯电子领域，新能源以及与新能源汽车行业密切相关的汽车电子产品同样属于“新基建”范畴；同时，制造领域中，以电子陶瓷为主的先进陶瓷在航空、医疗和机械类方向上的应用也直接涉及到了高端装备、生物医药和新材料等新兴战略产业。

因此，在未来相对短期内，电子陶瓷发展大概率将受益于5G全周期建设；而在中长期层面上，电子陶瓷下游需求有望迎来多维度成长，国内市场成长可期。

机构数据显示，在2014年至2018年期间，中国电子陶瓷行业市场实现年均复合增长13.29%；预计2023年国内市场规模将达到1145.4亿元，年均复合增速提升至19.71%。

着眼当下行业格局，寻求突破替代仍是国内企业继续努力追求的首要目标。

整体来看，日本在电子陶瓷领域仍牢牢把控着产业链中上游市场的绝对主导地位，国内相关龙头厂商也已占据一席之地，未来替代空间可观。产业数据显示，目前全球电子陶瓷市场的半壁江山属于日本，而在上游核心的电子陶瓷粉市场中，5家日本企业一同包揽了65%的份额。

放眼国内相关企业，从市场份额来看，国瓷材料可谓在上游核心领域“独领风骚”，公司电子陶瓷粉份额全球第四，是国内少数能够在陶瓷粉市场跻身全球前列的企业。就产业链覆盖程度而言，三环集团是上市公司中唯二实现了全环节覆盖的企业。

参考资料：

20200315-天风证券-电子制造：创新与危机下看好高端电子陶瓷发展

20200301-天风证券-电子制造：电子PI，功率、折叠、5G、散热等需求旺盛，大陆产业加速进口替代，有望迎来量价齐升机遇

20200221-天风证券-电子制造：MLCC深度，提价加速，高端突破，军工成长，上游崛起

20200106-国信证券-国信证券电子行业整体产业链梳理：中国电子制造业终将崛起

全球电子信息产业价值链及对我国的启示

光电子集成芯片技术发展现状与趋势

21世纪的光电子产业

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