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一、热门题材

IP版权

【核心逻辑】：

国家版权局印发《版权工作“十五五”规划》。

【深度解读】：

① 顶层设计落地：版权工作从“灭火队”升级为“基建队”

9月7日新华社报道，国家版权局正式印发《版权工作“十五五”规划》。这是版权领域又一个五年顶层设计，但分量明显不同：这次不只谈保护，更谈发展。五方面重点任务中，“建设激励创新的版权保护生态”和“建设规范高效的版权服务机制”直接面向产业端——完善布局科学的版权交易平台，建设市场化专业化的版权交易机构，推进彰显价值的版权金融服务创新。10个专项工程里，全国统一的著作权登记平台建设工程、版权金融生态综合试点工程都是实打实的产业基础设施。量化指标更有意思：作品登记749万件到950万件，软件著作权318万件到400万件，版权质权融资84亿元到120亿元，每一项都对应着真金白银的产业活动。规划还特别提出，加大软件侵权行为打击力度，支持软件企业海外维权，巩固政府机关、国有企业和金融机构软件正版化成果，推进教育、卫生健康等重点行业正版化。一句话：过去版权工作像“灭火队”，哪里侵权打哪里；现在要当“基建队”，搭平台、定规则、通融资，把版权产业的高速公路修起来。

② AI时代版权变“油田”：正版内容是大模型争抢的“燃料”

这轮版权行情最硬的产业逻辑，不在传统出版，而在AI。大模型训练需要海量合规数据，高质量正版内容恰恰是最稀缺的“燃料”。视觉中国手握超7亿条图片、视频版权内容，已与阿里、腾讯、微软等大模型厂商开展数据授权合作并获得订单，上半年净利润1.01亿元、同比增长131%；中文在线坐拥560万种数字内容和400多万名注册作家，网文IP库正成为AI短剧、漫剧的“剧本仓库”，上半年短剧及IP衍生品收入4.11亿元、同比暴增108.72%；掌阅科技背靠字节系第三大股东的生态优势，开放上万部小说IP改编漫剧，制作周期从3个月压缩到2周、成本下降三到五成。需求端同样火爆：DataEye预计2026年国内AI剧漫剧市场规模达400亿元、同比增长138%，上半年仅抖音端新上线AI剧漫剧就达22.19万部，其中1055部播放量破亿。以前版权是躺在资产负债表上的“睡美人”，AI一来直接变成了“印钞机”——版权库就是油田，大模型就是炼油厂，谁手里有油谁吃香。

③ 版权金融破冰：版权从“墙上奖状”变成“银行抵押品”

规划里一个被市场低估的亮点是版权金融。2025年全国版权质权融资登记金额为84亿元，规划给出的2030年目标是120亿元，并专门设立版权金融生态综合试点工程，提出推进彰显价值的版权金融服务创新。什么意思？以前版权评估难、确权难、变现难，银行不敢认；现在国家要出手建统一登记平台、培育交易机构、搞金融试点，把版权变成可质押、可交易、可流转的标准化资产。这与数据资产入表、知识产权强国建设是同一盘大棋。对手握海量版权的上市公司来说，这意味着资产负债表上的无形资产有了重新定价的政策依据——出版传媒公司账面躺着几十年积累的图书版权、影视版权、图片版权，一旦流通渠道打通、评估体系建立，价值重估空间巨大。再叠加全国统一的著作权登记平台建设工程，版权资产的确权、定价、流转效率将系统性提升，沉睡的内容库存有望被逐项唤醒。

【相关公司】：

1、中国出版：出版版权储备，图书版权运营、版权输出

2、读者传媒：《读者》期刊 IP 版权库，几十年期刊图文版权

3、中信出版：公司将IP运营列为四大主业之一

4、博瑞传播：公司数字文创业务涵盖游戏研运和文化产权交易

5、新华网：新华社全体系海量新闻、图片、音视频版权，跨文字、图片、视频多模态媒资库

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二、热门个股

1、金健米业：国内粮食系统首家上市公司

2、亚盛集团：甘肃国资委控股西部大型现代农业种植龙头

3、金正大：公司主营复合肥、新型肥料、磷肥及土壤调理剂等产品

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5、杭电股份：公司具备光棒、光纤、光缆一体化产业链；章建平新进第三大股东

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