欧洲当地时间周三，欧盟委员会如期披露“REPowerEU”能源转型计划的细节，勾勒出欧洲政治家们设想的“摆脱俄罗斯化石能源依赖”路径。

从逻辑上来说，欧盟的想法无外乎节能、分散能源进口渠道以及加速推出新能源填补空缺，但在千亿投资的加持下，被点到名的行业未来数年内都将迎来高光时刻。

在这份蓝图中，欧盟预期通过节能、燃料来源多样化、电气化，以及产业增加可再生氢气、生物气体和生物甲烷的使用，到2030年能够节省高达35BCM的天然气，超过此前减排方案“Fitfor55”的目标。

新能源如何挑起大梁？

对全球股民来说，节约和集采都算不上利好，但新能源转型背后却实实在在蕴含着未来十年巨大的机会。欧盟在最新的提案中，也表示计划将2030年的名义可再生能源比重从40%提高至45%。

作为欧盟最器重的新能源转型途径，光伏产业被赋予了历史的重任。欧盟在周三提出了一项专门的光伏策略，提出到2025年将320吉瓦的太阳能光伏并网，这个数字较2020年翻一倍，而到2030年并网数量达到600吉瓦。根据欧盟自己的推算，如果要达到这个目标，未来数年，每年的装机量至少要达到45吉瓦。

今天欧盟还把屋顶光伏单独作为一项单独的项目推进。除了缩短批准安装屋顶光伏所需的时间外，欧盟还有意将这一配件作为房地产行业的法定标配。

欧盟在周三提出了一项“渐进式”的屋顶光伏立法，即到2026年所有新建公共建筑和商业楼，在屋顶面积大于250平方米的背景下必须安装屋顶光伏，所有符合条件的现存楼栋也需要在2027年安装完成，而2029年后所有的新建住宅楼都需要强制安装屋顶光伏。

欧盟预计，为了满足“Fitfor55”的目标，从现在到2027年总共需要增加260亿欧元的投资。虽然大多数资金都将来自私营部门，但仍需要通过公共资金来撬动。除了欧洲复苏基金(RRF)承诺的190亿欧元可再生项目投资外，包括欧洲创新基金、连结基金(CEF)等工具也将支持光伏能源项目。

此外，天然气等能源价格持续高位。能源价格层面，受俄乌局势持续影响，石油、天然气价格持续处于高位，导致欧洲能源局势比较紧张。

从最新天然气期货连续指数(NG0Y)来看，天然气盘面价格较去年增幅达到176%。石油价格来看，美原油期货指数同比上涨幅度达71.6%，目前到111美元附近，处于2014年以来新高。

总的来看，此次紧张的国际局势让欧洲当局意识到其能源安全的重要性。为了摆脱其对俄罗斯等国家的能源依赖，欧洲转向清洁能源将是大趋势，未来光伏新增装机增量确定性高。另一方面，考虑到中国在光伏产业链具备全球绝对优势，硅料、硅片、电池片、组件各环节全球产能占比均在80-90%左右，将受益于欧洲新能源建设进度加快。

受益分支梳理

光伏产业链海外营收占比梳理：主环节中组件>逆变器>辅材，辅材环节中光伏支架>光伏玻璃>光伏胶膜。

1）组件环节：海外营收占比主要约33%-78%。组件是光伏电池主环节中主要出口的形式。其中一线组件海外营收占比占比大于非一线组件。

一线组件中，海外营收占比排序分别是晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基绿能。晶科能源：海外78%，欧洲18.4%，北美16%；天合光能：海外63%，欧洲20%，美国10.5%；晶澳科技：海外60.8%；隆基股份：海外47%，欧洲14%，美洲16%；

二三线组件中，海外营收占比顺序分别是东方日升、爱康科技、中来股份。东方日升海外占比58%；爱康科技海外营收占比47%；中来股份海外占比33%；

2）逆变器环节：海外营收占比约30-64%。固德威：海外64%；锦浪科技：海外54%；禾迈股份：海外55%；阳光电源：海外38%；德业股份：海外30%；

3）辅材环节：光伏支架>光伏玻璃>光伏胶膜。光伏支架-清源股份：海外68%；中信博：海外35%。光伏玻璃-福莱特：海外27%；光伏胶膜-福斯特：海外18%；海优新材：海外5%；银浆：帝科股份海外3%、苏州固锝海外30%；金刚线：美畅股份海外2%、高测股份2%；碳碳热场：金博股份1%；

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选个股，供大家参考：

清源股份(603628)

目前公司主营业务可以分成光伏支架与跟踪器制作与销售，EPC工程项目与运维和光伏电站投资三个部分，其中国内EPC工程项目与光伏支架中户用支架业务有望成为公司未来增长引擎。

公司以光伏支架销售作为主营方向，定位中高端客户和市场。自2007年公司成立至今，先后发展了澳洲、日本、中国、欧洲以及东南亚等市场。公司在澳洲市场占有率超过50%，创下连续十一年澳洲屋顶光伏市场占有率第一的记录。

5月18日在投资者互动平台表示，目前公司在欧洲区域销售的支架产品均已通过德国TüV认证，并在2021年度实现营业收入1,618.53万元，同比增长226.32%。

技术上，股价放量突破前期压力位，深V反转。

锦浪科技(300763)

公司储能逆变器放量，潜在增长动力十足。2021年，公司储能逆变器实现营业收入1.76亿元，同比增长370.85%。2022Q1公司储能逆变器获取5.4万套订单，金额3.5亿元，发货和对应收入超亿元，尚待确认收益2亿元。目前，全球电化学储能进入高速增长期，在电力系统（发电侧和电网储能、工商业储能和户用储能）、数据中心、通信基站、UPS等多种应用场景需求增加的背景下，根据IRENA预测，2025年全球新增电化学储能195.6GWh，增长空间十分巨大。储能逆变器将受益于电化学储能装机的快速增长，其市场迅速扩大。

技术上，股价震荡突破前期压力位，趋势有望逆转。

参考资料：

20211218-华鑫证券-清源股份-户用支架与EPC业务双轮驱动，国内市场发力前景可期

20220513-中原证券-锦浪科技-业绩持续高增，储能逆变器表现亮眼

以上由投资顾问：杨军辉（执业编号：A0740619080002）进行编辑整理。内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。