国庆节回来第一个交易日，指数迎来开门红，因为外围在节日期间全线上涨，而下周一才是检验A股成色的关键日，行情的普涨不可持续，后市必定分化，研报菌认为只有把握了市场的风口强势股，你才能够在这种结构性行情当中获取持续性的赚钱效应。所以我们还是要着眼于波段，而这种波段必须要有持续性，那对于逻辑上的要求就更加高了，来看看今天有哪些内容吧：

今日内容：

Ⅰ

产品竞争力赶超头部外资！这家公司凭什么这么横？

良信电器：公司专注低压电器中高端市场，主要产品包括框架断路器、塑壳断路器、微型断路器和智能家居产品。经过多年发展，公司19年营收体量迈过20亿元大关，成为国内低压电器品牌在中高端市场的领军企业。

看点：

①    高景气下游行业驱动公司长期增长

从下游行业来看，目前公司主要下游行业是智能楼宇、通信、新能源、电力、工控和工商建项目型市场。外部需求方面，公司抓住了地产竣工、5G基站建设和风电抢装等下游行业变化带来的需求增长。在公司自身竞争力方面，产品端和市场营销端的共同发力使得公司进口替代加速。

19年公司来自地产、通信和新能源行业的订单增长较快。展望未来几年，我们认为地产和通信行业需求仍将保持较高景气度，电力和工商建行业有望在需求增长和份额提升双重因素作用下成为公司新的重要增长领域。

②    区别其他国产品牌，公司技术实力跻身行业一流水平

低压电器产品在性能、质量和功能上具有明显的差异性。近年来，公司大力投入研发、制造环节，并向上游核心零部件延伸。

今年，公司推出了物联型框架断路器、具备中性线重叠转换功能的双电源开关等重磅新品，产品竞争力赶超头部外资，有望推动公司在电力和数据中心、工建等高端项目型市场的持续进口替代。从近几年公司产品的性能指标来看，目前公司的技术实力已跻身行业一流。

③    新增专利逐年上升，技术储备剑指高端市场

截至20年上半年，公司累计获得专利授权772项，高端产品的推出速度也明显加快，此前的技术积累正逐渐进入收获期。从公司的技术储备和研发方向展望未来，预计公司明后年在配电产品、高端双电源转换、智能化配电和智能家居产品四大领域将有更多高端新品上市，持续推动公司在电力、数据中心、工业厂房和智能家居等市场实现高速增长。

平安证券预计公司20-22年实现归母净利润3.64/4.86/6.54亿元，给予“推荐”评级。

Ⅱ

机载设备实现民用突破！这家公司进一步拓展成长空间！

航新科技：公司是一家覆盖民用航空、军用航空业务遍及全球的航空服务及装备综合保障服务商。海内外市场布局双管齐下，收购公司与航空维修业务产生协同效应，营收有望加速恢复，三季度业务有望发力，机载设备被列入ARJ21装机清册，实现民用突破。进一步拓展成长空间。

看点：

①    业绩增势强劲 收购协同效应初显

海内外市场布局双管齐下，公司2019年营业收入同比增长98.07%，归属于上市公司股东的净利润同比增长34.54%。盈利增长主要归因于设备研制及保障业务新客户订单逐步落地，新型号产品交付顺利；收购的爱沙尼亚Magnetic与公司现有航空维修业务产生协同效应；销售回款情况良好。

②    营收有望加速恢复 三季度业务有望发力

2020一季度设备研制及保障业务营收占比达17.2%，期间实现营收9134万，同比下降13.4%；其中二季度营收同比下降34.9%，主要是受疫情影响业务延后，鉴于国内疫情控制良好，三季度有望迎来恢复。 

③    机载设备实现民用突破 进一步拓展成长空间

机载设备被列入ARJ21装机清册，实现民用突破。公司PMA打印机通过上飞供应商审核并被列入ARJ21-700装机清册，同时完成首批小批量交付，实现了民机首次装机配套，进一步拓展成长空间。

参考资料：

1、20200925-平安证券-良信电器（002706.SZ）：复盘与展望，探寻良信高增长的主要驱动力

2、20200429-中航证券-航新科技（300424.SZ）：2019年报点评，定位综合保障服务商，业绩增势强劲，收购协同效应初显

3、20200828-世纪证券-航新科技（300424.SZ）：2020年中报点评，疫情暂阻公司业绩