一、大势早知道

昨日的普跌，尤其是创业板大跌超3%是较为出人意料的，但事后来看并非无迹可循，即使是马后炮，相应地分析对理解市场后续的走势依然是有必要的。

1、上证指数突破前高的一致性预期过于强烈。昨天上证指数最高冲到3456.7，距离前高3458.7差之毫厘。而在大金融连续拉升后，市场普遍预期在前高位置前歇息一下，冲破前期高点易如反掌。而正是这种一致性预期，导致了一个问题：该上车的这两天都上的差不多了，都在等待资金来拉盘，没有延续性的利好刺激，谁来拉盘？最终先觉资金夺路而逃。

2、当前市场存在的一些风险因素。

1）中信证券与中信建投合并传闻暂时没有进一步的动作，加之中国人寿在大涨25%之后对合并传闻的否认，一定程度上影响了大金融板块的炒作人气；

2）科技股估值相对较高。此前我们分析市场这一波的主线，无论是金融还是军工、消费、化工、基建等，都是低估值板块的估值修复。低估值板块受资金青睐，那相对应的，泛滥的上百倍PE的科技股遭到了资金的抛弃，科技股遭遇了杀估值，这也正是创业板大跌的主要原因；

3）外交摩擦或会进一步放大市场波动。昨日盘后美方宣布取消最新一轮中美经贸协议谈判，包括美国对华为不遗余力的封杀，都会影响华为产业链乃至整体科技股的市场人气。

3、指数能否止跌 关键位置在哪？

从上证指数看，当前点位在3408，先看3400点整数关口能否守住，5日均线点位在3395点，3395~3400组成了第一道支撑。如果跌幅加深，从上证指数30分钟K线图看，前期平台+这波起涨的一半位置，将是能看到的第二道支撑。

而从创业板指看，此前的走势明显弱于主板，此前我们标注的第二压力位没有过去调头向下，形式不容乐观，今日警惕前低2577附近能否止跌。

上证指数30分钟K线：

创业板指30分钟K线：

二、风口早知道

【轮胎】

1、轮胎涨价潮来袭

近日，台湾正新橡胶宣布，自8、9月起，陆续调涨旗下轮胎产品的价格。此次调整的范围，包括豪华轿车胎、机车胎及自行车胎，售价平均涨幅介于3%～5％。轮胎原材料价格止跌反涨，是造成这次涨价的主要原因。

8月17日，另一家厂商建大轮胎，也宣布跟进轮胎调涨动作，规划涨幅在3%～5％。建新轮胎随后也以物流成本增加，以及原材料价格上涨等因素，发出轮胎涨价通知。

而此前玲珑工厂通知，自8月1日起轻卡系列价格上涨2-4个点，载重、真空系列上涨4个点。此外，万来轮胎发布通知，现有的内胎价格体系有上调趋势，提醒经销商提前备好货源。

2、轮胎三大原材料齐涨价

1）天然橡胶涨价超30%

天然橡胶从春节之后收盘最低报价1050美金/吨到1410美金/吨，涨了30%以上。

2）炭黑涨价30%

据wind数据，炭黑价格已经从5月份低点3850元/吨持续上涨至5100元/吨，涨幅超30%。

3）螺纹钢3月涨价20%

在全国钢材产量增加的情况下，螺纹钢主力合约由4月份的3100点增长到目前的3888点以上，三个月时间涨幅超20%。

3、下游乘用车+重卡销量大增

1）7月车市延续强势，乘用车市场回暖

7月，我国汽车产销延续了二季度以来的回暖势头，产销分别达到220.1万辆和211.2万辆，环比下降5.3%和8.2%，同比增长21.9%和16.4%；1-7月累计产销量为1231.4万辆和1236.5万辆，同比下降11.8%和12.7%，降幅与1-6月相比，分别收窄5.0个百分点和4.2个百分点。市场保持良好运行态势。

2）重卡销量大幅增长，连续4个月创下月度历史新高

据第一商用车网数据，7月国内重卡销量约14.4万辆，同比增长90.0%，1-7月国内重卡累计销售95.8万辆，同比增长30.9%，重卡销量已连续4个月创下月度历史新高。

重卡持续高景气的原因主要为：

a. 前期疫情抑制的需求得到释放。物流车市场订单超过去年同期水平。

b. 基建项目拉动。各地基建项目陆续启动带动工程重卡需求回暖。

c. 国三及以下货车加速淘汰。各地对国三及以下排放柴油货车的淘汰政策力度很大，促进了疫情过后重卡市场需求。

【投资策略】

西部证券表示，国内疫情控制较好需求提振，头部企业开工复苏较快，预计玲珑轮胎、赛轮轮胎和三角轮胎H1均有望实现较好的利润增长。中国轮胎凭借优异性价比有望打入合资车企中高端配套体系。

中国轮胎龙头迎来了难得的市占率和品牌提升窗口期，建议关注玲珑轮胎（601966.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）。

【相关个股】

玲珑轮胎：

1、中报归母净利润增长23.64%

8月12日，玲珑轮胎公告，公司2020H1实现营收82.44亿元，同比下降0.8%；实现归母净利润8.97亿元，同比增长23.64%； 2020H1加权平均净资产收益率7.78%，同比增加0.72个百分点。

对比海外头部轮胎企业上半年纷纷大幅亏损的业绩，公司上半年业绩亮眼。

2、公司发力新零售，加大产能布局，量利齐升赢未

第二季度轮胎产量1389.29万条、销量1489.54万条、同比增加8.20%，销售收入同比增加8.59%。

1）今年是公司新零售元年，通过与腾讯云、华制智能联合开发智慧营销平台，打造线上线下相结合的玲珑新零售，实现从公司--经销商--门店的全面转型，由单一的轮胎销售转变为整车全方位服务。预计，随着新零售渠道布局日渐完善，未来公司在零售市场有望延续Q2以来的快速增长走势，下半年公司销量值得期待。 

2）积极开发原配与售后胎市场，目前公司是国内唯一同时进入奥迪、大众、通用、福特等世界知名车企供应商体系的自主胎企；同时，今年3月公司最新提出“6+6”发展战略，其中国内新增长春基地，公司持续加大产能布局，从而更好的满足市场开发与产销增长需求，实现中长期成长为竞争力强的国际知名胎企的目标。

3）随着持续开发大众福特等中高端优质客户，加快海外布局，未来公司产品结构有望持续改善，单胎均价稳步提升，盈利能力稳步改善。

内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。