┃九方关注

►海外方面，美股三大指数09月10日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌316.56点，收于52064.1点，跌幅为0.6%；标准普尔500种股票指数下跌44.66点，收于7591.7点，跌幅为0.58%；纳斯达克综合指数下跌171.62点，收于26081.72点，跌幅为0.65%。

费城半导体指数跌超2%，存储板块领跌，SK海力士跌超5%，美光科技跌近5%，西部数据跌超4%，闪迪跌超4%，希捷科技跌超2%。

►国内方面：9月10日下午，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况。

记者从发布会上获悉，根据“十五五”规划纲要要求，在中央金融委统一部署下，中央金融办会同各金融单位制定的《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。这是“十五五”时期金融工作的总体方略和具体谋划。

中国人民银行副行长陆磊介绍，《规划》坚持稳中求进工作总基调，坚持“防风险、强监管、促高质量发展”的工作主线，系统明确了“十五五”时期金融强国建设的重点任务，包括健全金融宏观调控体系、全面加强金融监管、有效防范化解金融风险、积极有效服务实体经济、推动金融高质量发展、扩大金融高水平开放等。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜国际油价大涨，美股下跌，预计对今天早盘的A股将构成不利影响。短期来看，市场明显进入了缩量阴跌的局面，除了一些高股息或防御性的板块外，市场没有更多可参与的机会。目前这个阶段，还是控制好仓位，保持好耐心等待市场出清，等待新的热点出现，同时也等待外围的靴子逐步落地。追涨杀跌要不得，一定还是要找到节奏。

上方阻力位：3950-3970区域阻力

下方支撑位：3900-3930区域支撑

板块方面，

1、科技：整体情绪不佳，但目前市场要稳定，还得看科技股是不是能稳住。

2、电力、能源、锂电池：不处于主流赛道中。此外，电力设备遭到美国相关规则影响，短期规避。

3、大金融：还是防御性及高股息的核心，关注四大行或优质城商行。

4、有色、资源：贵金属巨震，谨慎为主。

5、创新药：高位风险逐步释放，不要追高。

6、农业：厄尔尼诺题材，短期震荡为主。

┃题材机会

1、欧洲天然气期货价格继续上涨

9月10日，公开数据显示，欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格上涨至每兆瓦时80.92欧元，创下2022年12月以来的最高水平。

点评：东吴证券认为，截至9月9日，欧洲整体天然气库存填充率约67%，同比下降约13%。随着地缘冲突加剧叠加冬季天然气补库需求推动，欧洲天然气价格或进一步上行。机构认为，美伊博弈烈度持续升级，霍尔木兹海峡封锁强度或进一步提高，短期内天然气难以出口的预期进一步提升,价格或继续维持强势。

相关公司包括：新天然气、首华燃气、广汇能源、贵州燃气、杰瑞股份、水发燃气

2、国际原油期货破百美油大涨逾8%

WTI原油期货收于每桶102.48美元，涨幅6.69%；布伦特原油期货收于每桶107.63美元，涨幅6.34%。

相关公司包括：中曼石油、山东墨龙、通源石油、中国石油、中国石化、中国海油

3、金融强国建设“十五五”规划出台

中国人民银行副行长陆磊表示，近日，《金融强国建设“十五五”规划》正式出台，提出的总体目标是到2030年，形成中国特色现代金融体系的总体框架，金融调控政策协同有效，金融体系结构合理优化，金融监管严密有力，金融风险防控精准高效，金融支持经济社会发展质效不断提升，金融法治体系完备齐全，金融高水平开放稳步扩大，金融业国际影响力和竞争力持续提高。到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系，为金融强国建设奠定坚实基础。

“从历次的五年规划看，关于资本市场工作的部署可以说是内容越来越多，分量也越来越重。”中国证监会副主席李超提到，“十五五”规划纲要对提高资本市场制度的包容性、适应性，健全投资与融资相协调的资本市场功能作出了新的重大部署。

相关公司包括：中国银行、招商银行、中国人保、中国平安、中油资本、江苏金租

4、MLCC龙头启动产品线优化为国内企业腾出空间

据报道，MLCC龙头村田制作所日前正式发布官方通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，告知客户于2027年底前完成书面回复，并在2028年3月底前完成最后下单。本次停产范围涵盖消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号，包含GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG与ZRA系列。

点评：多层陶瓷电容器（MLCC）正从消费电子周期品，向以AI算力与汽车电子为核心的硬科技成长品转型。AI服务器MLCC用量约为传统服务器的8至10倍。与此同时，汽车电动化、智能化、800V高压平台及高阶智驾的推进，持续拉升单车MLCC用量与可靠性要求。MLCC已跃升为AI服务器BOM成本第三大项，仅次于GPU和存储芯片。机构测算，AI服务器MLCC市场正保持约80%的年复合增速快速扩容。机构称，在行业高景气周期加持下，叠加下游客户长期锁单、产能持续落地，国内MLCC上下游企业将持续实现规模扩容与技术迭代的双重突破。

相关公司包括：风华高科、鸿远电子、博迁新材、三环集团、东方钽业

┃公告淘金

近日，华胜天成(600410)入选“Kimi登月计划”首批合作伙伴，双方将构建“模型能力+算力底座+行业落地+全球交付”的全链条合作体系，推动企业级Agentic AI在关键行业及海内外市场的规模化商用。双方将共同推进Kimi大模型在政府、金融、运营商与通信、智能制造等行业的落地应用，并进一步拓展全球企业级AI市场。

远望谷(002161)拟收购光泰通信100%股权。标的公司主要业务包括为客户提供光通信器件与模块的自动化耦合设备和测试仪表、自动化测试解决方案。

久量股份(300808)拟以现金收购海帝新能源不低于51%的股权，取得控制权，最终交易价格不高于2.75亿元。

○9月9日—11日，思瑞浦(688536)参加第27届中国国际光电博览会（CIOE中国光博会），展示面向光通信领域的模拟与数模混合芯片创新解决方案。其中，针对下一代高密度光电集成技术发展方向，思瑞浦CPO/NPO共封装光学、ELSFP外置光源两套完整方案均已完成客户验证。

超捷股份(301005)拟定增募资不超6.9亿元，用于精密制造综合基地升级改造等项目。

鼎通科技(688668)拟1亿元设全资子公司，布局液冷散热及热管理业务。

当升科技(300073)已具备新型硫化物固态电解质规模化供应能力。

通光线缆(300265)子公司通光光缆进入国家电网项目中标人补充名单。

艾迪精密(603638)拟1亿元—2亿元回购公司股份。

┃风险提示

欧普康视：股东拟减持3.00%股份

国科恒泰：股东拟减持3.00%股份

皮阿诺：股东拟减持3.00%股份

固高科技：股东拟减持2.38%股份

上海合晶：股东拟减持1.00%股份

合肥城建：股东拟减持1.00%股份

┃热门事件

北京时间周四晚间，欧洲央行如期宣布欧元区三大关键利率均上调25个基点。

本次调整后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别为2.50%、2.65%、2.90%。这也是今年伊朗战争引发能源价格飙涨后，欧洲央行第二次上调政策利率。在能源价格推动下，欧元区8月通胀率升至3.3%，创近三年来最快价格涨幅。

欧洲央行行长拉加德在周四的记者会上警告称，中东冲突、俄乌战争近期出现的新进展，进一步推高了能源价格走势。这可能会使总体通胀率在2027年上半年前一直远高于目标水平。

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