导语：SK海力士产能售罄+三季报净利暴增，半导体“涨价链”全面点燃？！

10月28日，A股放量大涨。沪指收报3681.47点，涨0.91%；深证成指涨2.02%；创业板指涨3.40%，收报2634.76点。沪深京三市成交16421亿元，较上一交易日放量约1692亿元，全市场4156只个股上涨、1239只下跌，涨停73只、跌停仅5只。

主力资金大举回流硬科技：芯片概念净流入253.08亿元，居全市场首位，板块内9股涨停；机器人概念净流入166.03亿元、数据中心净流入154.36亿元紧随其后。防御方向集体失血，白酒、银行、证券走低，华鑫股份跌停。

半导体产业链批量封板：富瀚微、必易微双双20cm涨停，金海通涨停、金安国纪一字板，兆易创新、长川科技、澜起科技全线走强；概念涨幅榜上光刻机涨4.91%、半导体指数涨4.20%，科技成长全面开花。

为什么半导体值得重点关注？原厂产能售罄、三季报兑现、涨价链条扩散，当前恰逢三大催化共振的窗口期。

一、催化事件：

1、SK海力士产能售罄至2029年，存储超级周期再获“官方盖章”

10月28日早间，SK海力士发布三季报：单季营收104.62万亿韩元（约合733.8亿美元），首次突破100万亿韩元大关，同比增长327.9%；营业利润83.33万亿韩元，同比增长632.1%，营业利润率近80%。CEO郭鲁正透露，公司已与14家核心客户签署长期供货协议，至2029年DRAM与HBM产能近乎全部售罄，供需紧张或延续至2030年。

存储大厂的“产能售罄”，直接锚定了产业链价格预期。SK海力士三季度DRAM均价环比上涨27%至29%、NAND上涨24%至26%，公司称客户采购需求是供应能力的两倍以上，涨价正沿规格逐级传导。

点评：“产能售罄”是产业最硬的订单背书，存储周期从“涨价”进入“锁量”阶段。

2、三季报净利暴增，业绩弹性从“预告”变成“实绩”

10月27日晚间，半导体三季报密集兑现：富瀚微前三季度营收25.54亿元（+123.94%）、归母净利润7.75亿元（+845.02%），三季度单季归母同比增长620.99%；君正股份前三季度归母26.16亿元（+922.95%），公司称DRAM供应紧张导致产品持续涨价。

涨价正沿“原厂-利基-设计”逐级传导，富瀚微在机构调研中直言“存储涨价趋势暂无缓解迹象”。业绩与股价形成正反馈，板块内20cm涨停频现。

点评：三季报把“存储超级周期”写进了利润表，量价齐升不再是预测，而是正在发生的财务事实。

3、覆铜板量价齐升，AI算力硬件全链条景气共振

覆铜板龙头金安国纪10月27日晚披露：前三季度营收65.43亿元（+101.25%）、归母净利润19.24亿元（+1012.67%），主因覆铜板售价上涨叠加销量增长，10月28日开盘一字涨停。机构预判2026至2027年AI算力需求持续高增，PCB行业进入满产、扩产、涨价三重景气。

从上游的存储、覆铜板，到中游的PCB、测试设备，涨价正沿算力硬件链条扩散；中信证券表示，全球扩产与国产化有望共同推动国内设备厂商订单与份额提升。

点评：一条“涨价链”串起整个板块，算力硬件景气度正从“单点”走向“全链条”。

二、投资策略

结合机构观点，当前半导体产业链可聚焦两条主线。涨价传导主线：原厂产能售罄、利基产品持续提价，定价能力突出的设计与制造环节弹性最大；业绩兑现主线：三季报高增且估值合理的覆铜板、存储、测试设备龙头，确定性更强。此外，设备与材料的国产化替代方向受益于全球扩产与自主可控共振，可持续跟踪。

相关公司梳理

①富瀚微：视频芯片龙头，前三季度归母7.75亿元、同比增长845.02%，今日20cm涨停。

②金安国纪：覆铜板核心厂商，前三季度归母19.24亿元、同比增长1012.67%，今日一字涨停。

③兆易创新：利基存储龙头，NOR Flash市占率全球前列，今日涨7.77%，PE(TTM)约25.74倍。

④澜起科技：内存接口芯片龙头，受益DDR5渗透与AI服务器需求放量，今日涨6.20%。

⑤长川科技：半导体测试设备商，今日涨9.25%，机构看好扩产周期与国产化双轮驱动。

以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！

风险提示：

存储涨价不及预期或下游需求回落风险；三季报高增后增速回落风险；板块短期涨幅较大、交易拥挤带来的回调风险。

参考资料：

20261026-国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报：国内AI芯片表现较强，云厂商资本开支与先进封装扩产预期升温