今日内容：

Ⅰ

新规助推快速发展！预制菜行业风起云涌?

预制菜是指经过预先处理的半成品或者成品菜，本质为速冻“食材+复合调味料”。作为近年来迅速崛起的食品加工行业，预制菜以其便捷性和多样性受到了广大消费者的欢迎。随着市场规模的不断扩大，预制菜行业也面临着一系列挑战和问题，尤其是在食品安全和质量标准方面。

为此，3月21日，市场监管总局、教育部、工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家卫生健康委六部门联合印发《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》。聚焦预制菜范围、标准体系建设、食品安全监管和推进产业高质量发展4个方面。在行业新规的约束和规范下，机构看好国内预制菜行业未来趋势向好。

需求方面，目前国内预制菜的销售渠道主要集中在B端，产业链的主要参与者大致可以分为：专业预制菜企业、上游原材料企业、速冻食品企业、餐饮企业和零售企业5种类型。由于引入预制菜可以有效降低B端餐饮业的运营成本，提升出餐效率，因此在餐饮连锁化率提升、团餐行业增长与外卖发展共同推动下，预制菜在B端持续发展，渗透率随着餐饮连锁化率的提升而提升。

C端来看，快节奏的生活、持续提升的生活压力、人均每周工作时长的不断增加，使得年轻一代没有大把时间可以用在烹饪上。比起外卖的料理包，更健康的预制菜对上班族的吸引力不断提升。从速冻米面扩展至多个品类，从一线城市拓展到二、三、四线城市，预制菜在C端的需求不断扩大，行业进入高速发展阶段。根据中国连锁餐饮报告预测，2025年预制菜面向普通消费者的C端市场预计将占据近30%的份额，预制菜正逐步走入普通家庭，成为大众的日常选择。

供给侧，据业内统计，目前我国预制菜加工企业超过7万家，2023年产值已经突破5000亿元，并正加速驶向万亿元赛道。新规的出台将进一步规范市场，提高行业准入门槛，有利于优质企业的脱颖而出，推动整个行业的健康有序发展。与此同时，随着冷链物流逐步完善，预制菜销售半径未来也将继续逐步扩大。

市场竞争格局方面，目前预制菜行业受冷链、渠道和资金限制，以中小规模企业为主，集中度很低，CR10约为14%。反观海外，日本预制菜行业CR5已经达到了64.04%，诞生了多家总体收入规模超300亿元的龙头。对比日本，我国预制菜行业集中度未来仍有很大的提升空间。

综上，预制菜行业的新规出台，为行业的未来发展提供了明确的指导和规范。在确保食品安全的基础上，预制菜行业有望实现规模化、标准化、高质量发展，满足消费者日益增长的便捷健康饮食需求，为社会经济的发展贡献新的动力。

国内上市公司中，安井食品是速冻食品龙头，基本盘是火锅料和面米制品，第二增长曲线是预制菜。作为预制菜的先行者，公司成立了“安井小厨”事业部，专注于调理菜肴类产品的自研与自产，差异化创新和追求极致性价比的策略，快速切入预制菜市场。公司计划通过打造亿元以上的大爆品来提升品牌效应和市场占有率。近期推出的新产品包括小酥肉、珍珠肉丸、月亮虾饼等，这些产品不仅丰富了预制菜的产品线，也加速了公司在全国范围内的市场布局。

Ⅱ

应用广泛的薄型载带龙头，打造电子元器件耗材一站式服务商！

洁美科技：公司是一家专业为集成电路、片式电子元器件等企业配套生产薄型载带系列产品及离型膜等产品的国家高新技术企业，产品主要包括纸质载带、上下胶带、塑料载带及配套盖带、离型膜、流延膜等，拥有从电子专用原纸制造到纸质载带加工销售、塑料载带粒子一体化高速成型及光学级PET基膜到离型膜涂布成型的完整产业链,能够为全球客户提供电子元器件使用及制程所需耗材的一站式服务和整体解决方案。

标签：薄型载带龙头、应用广泛、合作客户、产能布局

看点一：薄型载带龙头

公司为薄型载带领域龙头企业，主营业务为电子元器件行业配套材料的研发、生产和销售，目前拥有从电子专用原纸制造到纸质载带加工销售、塑料载带粒子一体化成型及光学级BOPET基膜到离型膜涂布成型的完整产业链，能够为全球客户提供电子元器件使用及制程所需耗材的一站式服务和整体解决方案。

研报菌简评：2018年公司离型膜产品开始量产出货，继纸质载带和塑料载带纵向一体化之后，公司又着力打造离型膜产业链一体化进程。

看点二：应用广泛

薄型载带、上下胶带主要应用于下游电子元器件贴装工业，薄型载带与胶带的配合，可以将电阻、电阻、晶体管、二极管等一系列的电子元器件承载收纳在薄型载带的口袋中，然后形成闭合式的保障，让电子元器件在运输同种免受污染和损坏；离型膜主要用于电子元器件制造中的转移材料以及偏光片生产等领域，致力于为电子信息行业客户提供产品生产和使用过程中主要耗材的一站式解决方案。

研报菌简评：公司以现有薄型载带、上下胶带及离型膜为基础，为集成电路、电子元器件、偏光片企业配套生产系列产品。

看点三：合作伙伴

公司凭借优秀的技术实力、产品质量和综合服务能力，现已成为众多全球知名企业的合作伙伴，目前在被动器件领域主要客户包括韩国三星、日本村田、日本松下、太阳诱电、华新科技、国巨电子、厚声电子、风华高科、三环集团、顺络电子等；在半导体领域主要客户包括日月光集团、长电科技、华天科技，中芯绍兴、三安半导体、甬矽电子、英飞凌、安世半导体等；光电显示领域主要客户包括杉金光电、恒美光电、三利谱、盛波光电、纬达光电等；新能源领域主要客户包括上海紫江、恩捷股份、华正新材等。

研报菌简评：公司已经与全球多个知名企业成为合作伙伴，并且辐射多个行业领域。

看点四：产能布局

公司就近客户布局产能，提升供应链效率。截至目前已有6大生产基地，分别布局在天津、浙江湖州、江西抚州、广东肇庆以及马来西亚吉隆坡。6大基地的选址都是临近大客户的制造工厂，就近布局战略使得公司能快速响应客户需求、缩短供货时间、减少客户库存成本，综合提升了作为供应链厂商的效率。持续完善的全球产能布局有望进一步提升公司为战略大客户的供应链优势，拓宽业务竞争力的护城河。

研报菌简评：截至2022年年报，公司披露的在建工程还有湖州产业园年产6万吨片式电子元器件封装薄型纸质载带项目（三期）以及华南产研基地载带和离型膜项目等。

看点五：研发投入

公司持续加大研发投入，长期致力于电子元器件薄型载带、转移胶带（离型膜）等产品的研究开发和技术创新，研发费用由2018年的0.64亿元逐年增加至2021年的1.11亿元，研发人员数量由2018年的261人增加至2022年的338人，研发人员数量占比由11.85%提升至13.7%。

研报菌简评：公司目前已经完成MLCC专用离型膜的研发，非硅离型膜的研发，PS片材以及PS/ABS片材的研发，光学离型膜正在小批量试产当中。

参考资料：

1、20240325-方正证券-预加工食品行业事件点评报告：六部门发文明确预制菜定义和范围，行业迎全新发展机遇

2、20240229-东海证券-大众品系列研究（二）：预制菜风起云涌，全景梳理探发展

3、20240326-西南证券-洁美科技-002859-下游需求回暖，中高端离型膜放量在即

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