一、大势早知道

今日上证指数、创业板在60日均线生命线位置止跌反弹，收盘上证指数上涨0.72%，创业板指上涨0.36%。比较讽刺的是，今日上证指数成交量3202亿，创业板指成交量3375亿，创业板成交量历史性首次超过偌大的上证指数。

1、风口题材+低价低位+创业板成涨停基因。目前整个市场上，主要的赚钱效应，被这些低位创业板小票占据。但凡市场迎来一波风口，低位低价的创业板股票屡屡成为领涨龙头。炒特斯拉，宁德时代、拓普集团这些不是龙头，双林股份5天翻倍；炒环保股，蒙草生态、铁汉生态这种暴跌绩差股异军突起。

当下市场的炒作生态一是由于20%的涨跌幅放开，另外一个就是我们此前一直讲的市场当前估值太贵，资金没有合适的建仓筹码。但这种炒作方式能持续多久？等到退潮时，恐怕又一地鸡毛罢了。我们的建议是，如果没早早吃到肉，也别傻傻把盘接。

2、60日均线处反弹力度不足，明日继续挑战支撑力度。今天走出了昨天说的“死缓”，明日能否延续反弹撑住就很关键。建议投资者仍以观望为主，同时警惕低位低价创业板股票的炒作，已渐进尾声。同时天山生物等未来的跳水，亦会对市场人气造成能预见的冲击。

二、风口早知道

【环保——固废处理】

1、《新固废法》生效，环保板块表现亮眼

《新固废法》在 2020 年 9 月1 号生效，《新固废法》大幅提高了企业的违法成本，从长期来看，预计将推动企业增强固废环保设施投入，利好固废处理整个产业链。

从市场表现来看，《新固废法》生效预期背景下，环保板块（尤其是固废产业链）关注度逐步升温，2020 年8 月环保工程及服务指数上涨 8.38%，而进入到9月份，环保板块个股屡有逆势表现。

今日环保子版块表现亮眼，环保工程板块涨近4%，垃圾分类板块涨3.23%，固废处理板块涨3.12%，污水处理板块涨3.01%，均位于涨幅榜前列。

但是，在板块全线飘红背后，股友们挑选个股更需擦亮双眼。以固废板块为例，今日大涨个股除惠城环保股价26元稍高，其他涨幅超10%个股均是10元以下，甚至是5元以下的个股。创业板低价股炒作已有数日，但翻看这些爆炒股，走势基本与下图铁汉生态类似，处于长期下跌周期，大幅亏损个股比比皆是。从风险角度，我们更希望投资者能去选择一些基本面良好的环保品种。

2、环保行业二季度业绩好转，固废板块脱颖而出

根据银河证券统计的84家环保相关上市公司的业绩表现，2020 上半年，环保相关上市公司营业收入合计1,162.76 亿元，同比增长 0.78%，实现净利润 116.90 亿元，同比减少 4.94%。

受新冠肺炎疫情影响，今年一季度环保行业工程项目建设进度缓慢，随着国内疫情得到控制，行业加速复工复产，二季度企业营收与净利润无论同比环比均明显增长。

随着政策支持力度加大，未来各地环保项目仍将加速释放，今年环保企业营收与净利润增速有望进一步恢复。

分板块来看，受益于垃圾分类持续推进和区域水环境治理等政策的落地，2020 上半年固

废和水相关企业营收和净利润实现了小幅增长；大气治理、环境监测、节能领域的企业营收和净利润则因新冠疫情的影响以及行业市场空间的萎缩而持续减少。

【投资策略】

兴业证券表示，改善融资环境、打好三大攻坚战、政治局会议部署利好环保板块。建议从三条主线对环保板块进行布局：

1）流动性宽松环境下，类债资产将呈现长牛趋势。持续推荐瀚蓝环境、旺能环境、城发环境、伟明环保、联美控股等类债属性标的。

2）关注环卫行业性投资机会。随着环卫龙头公司的上市及资本市场、政策、订单规模的变化，认为行业发展进入了新阶段，各公司环卫服务毛利率已在2017年触底回升，建议关注盈峰环境、玉禾田、侨银环保等。

3）关注污水资源化、生态环保治理板块。经历“缩表”之后，行业基本完成触底出清，投资机会从融资环境改善回归业绩增长，部分公司估值与业绩增速已经具备较好配置价值，新的行业龙头有望诞生。建议关注高能环境、碧水源等。

【个股解析】

瀚蓝环境：

1、公司二季度业绩快速增长，上半年实现增速转正

。公司一季度受新冠疫情影响，扣非归母净利润下滑28.56%，随着疫情得到控制及复工复产的推进，公司固废处理项目产能利用率明显回升，公司在建工程已全部复工，二季度单季实现营收17.25亿元，同比增长21.75%，实现归母净利润3.25亿元，同比增长16.98%，二季度实现了快速增长，上半年实现增速转正。

2、政策逐步落地，固废处理需求提升，公司固废业务快速增长

瀚蓝环境已经在固废处理领域形成了从源头到终端治理的纵向产业链优势，也形成了覆盖生活垃圾、餐厨垃圾、污泥、工业危废、农业垃圾等污染源治理的横向协同一体化产业链。

近期生活垃圾补短板政策逐步落地，发改委等三部门联合印发《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》，要求争取2023年前实现零填埋。《实施方案》有望进一步推进垃圾分类、垃圾焚烧、湿垃圾处理等细分板块发展。

报告期内，公司固废业务实现收入16.66亿元，同比增长51.71%。2020年上半年，公司收获垃圾焚烧、餐厨垃圾处理、环卫、转运等多个固废处理项目，实现在原有服务区域从生活垃圾焚烧发电向其他类型固废处理的横向覆盖，进一步发挥市政垃圾、工业危险废物、农业有机垃圾等污染源治理的横向协同优势。

内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。