┃九方关注

►海外方面，美股三大指数10月23日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌652.82点，收于52215.16点，跌幅为1.23%；标准普尔500种股票指数下跌39.75点，收于7623.68点，跌幅为0.52%；纳斯达克综合指数下跌53.52点，收于25955.34点，跌幅为0.21%。本周，道指累涨0.41%，纳指累跌0.71%，标普500指数累跌0.47%。

网络安全板块集体爆发，AI时代安全需求升温，CrowdStrike大涨8.25%、派拓网络涨7.22%、Zscaler涨7.31%。

半导体板块涨跌不一，AMD涨1.74%，台积电涨1.49%，英特尔涨1.72%。存储芯片股反弹，SK海力士涨4.05%、美光科技涨2.46%，HBM需求强劲推动板块走高。

►国内方面：10月23日，ETF资金整体净流入647.95亿元，其中，股票型净流入587.20亿元。

股票型ETF中，当日净申购前3依次为：沪深300ETF华泰柏瑞，净申购103.19亿元；创业板ETF易方达，净申购63.64亿元；沪深300ETF华夏，净申购59.00亿元。

股票型ETF当日净赎回前3为：半导体设备ETF国泰，净赎回8.27亿元；煤炭ETF国泰，净赎回5.12亿元；科创50ETF华泰柏瑞，净赎回4.56亿元。

┃行情前瞻

指数方面，周末消息面平稳，但上周五市场低开高走，剧烈反弹，预计今天早盘会有抛压出现，就看市场能否出现有效的承接买盘。从中期角度来看，经过了一轮惨烈杀跌后，市场的获利盘获得出清，而新热点则在逐步涌现，这对于市场逐步在3700点下方企稳是积极的，目前阶段先关注市场的承接情况，个股方面，观察反弹的持续性，等待市场进一步转强信号。

上方阻力位：3700-3730区域阻力

下方支撑位：3650区域支撑

板块方面，

1、科技：逐步开始企稳，不要杀跌，观察反弹力度，尤其是三季报表现优秀的个股。

2、电力、能源、锂电池：受到宁德时代持续下跌影响，不处于主流赛道

3、大金融：依旧是防御性为主，但也不建议随便追。

4、机器人：物理AI新主线，关注数据采取、传感器等新的方向。

5、创新药：关注低位品种。

6、大消费：关注低位品种，如果有放量且业绩转好的更好。

┃题材机会

1、两大实验室双双自曝AI失控传统网安有望迎来新一轮产品升级

据媒体报道，前不久，全球网络安全界经历了最暗黑的48小时，大量AI智能体入侵美国银行，PHP漏洞导致大量国家政府网站关闭；10月23日，OpenAI和Anthropic，竟在同一天主动自曝：他们的前沿AI模型，在内部测试中双双“越狱”了。

点评：随着大模型与智能体等AI应用在政务、金融、工业、医疗及企业内部管理等场景加速落地，AI带来安全风险随之向业务核心环节渗透，也衍生出了提示词注入、模型投毒、多智能体协同欺骗等全新系统性风险。券商研报认为，AI时代，网络安全进入“AI对抗AI”的阶段，行业也迎来新发展机遇。Gartner预计，2027年全球AI安全市场规模将较2026年增长69%，达到47.83亿美元，并在2028年进一步升至约77亿美元。AI安全市场高速增长主要源于企业急需保护人工智能系统、解决新兴漏洞并加强对复杂网络威胁的防御能力。

相关公司包括：奇安信、深信服、绿盟科技、安恒信息、永信至诚

2、物理AI加快走进千行百业

10月20日，2026物理AI与世界模型大会在南京开幕。这是国内首个聚焦物理AI与世界模型领域的高规格综合性行业大会，以“建模物理世界·智启美好未来”为主题，邀请众多图灵奖得主、两院院士、产业领军人物汇聚一堂，分享前沿洞见。大会还发布了一系列标志性成果并举行重大项目签约，覆盖算力与数字基础设施、高质量数据集建设、具身智能关键技术联合研究及行业应用示范等方向。

点评：在物理AI应用领域，自动驾驶、人形机器人、工业仿真，成为当前落地热度最高的方向。“然而，物理AI目前在100公里马拉松的起跑阶段，今天很多模型已经可以在设定好的实验室环境中完成动作，但这与进入真实产业场景还有很大距离。”陈博远解释说，通用物理的智能理想状态，是物理AI进入陌生场景、面对新物体和任务时，可复用已有知识，只需少量适配，甚至无额外训练就能完成任务。而真实世界会不断带来新组合，“边缘情况不是长尾，是常态，物体、环境和任务要求都可能变化，很难靠逐一采集训练覆盖。当让物理AI去做成千上万种任务时，这些任务出现在数据里的概率基本是零”。

相关公司包括：凡拓数创、海天瑞声、利亚德、天奇股份、安培龙、福莱新材

3、美国能源部认定氦气为关键材料

据报道，当地时间10月23日，美国能源部宣布，已根据《2020年能源法》将氦气认定为关键材料，以加强美国制造业和供应链安全。美国能源部作出的这一决定，使氦气成为了该机构指定的第20种关键材料，并将这种工业气体纳入《2020年能源法》的关键材料框架，包括接受更严格的政府监管。

点评：从芯片制造、医学成像、量子计算到磁体及太空火箭，氦气在这些领域的应用都至关重要。近年来，全球对氦气的需求增长速度超过了产量。眼下海湾地区正面临日益加剧的地缘政治风险。由于伊朗封锁霍尔木兹海峡并袭击卡塔尔基础设施，卡塔尔的氦气出口受到严重限制；与此同时，俄罗斯于4月实施了临时出口管制。全球最大的氦气供应商之一——液化空气集团的前高管Rich Brooke近期指出，自冲突爆发以来，氦气现货价格已经翻了三倍。

相关公司包括：九丰能源、蜀道装备、水发燃气、广钢气体、华特气体

4、“云+AI”深度融合驱动云计算容量需求旺盛

据报道，亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）周五表示，受人工智能（AI）基础设施需求不断增长的影响，亚马逊网络服务（AWS）的云计算容量在2027年底前已基本售罄，且大量订单已排至2028年。贾西表示，亚马逊AWS正在努力快速扩展基础设施，以满足人工智能实验室和企业源源不断的需求。

点评：云产业正处于从“资源供给”向“价值创造”转型的关键阶段，市场增长的核心驱动力已从传统数字化转型升级为“云+AI”深度融合：大模型训练与推理、智能体应用、行业智能化改造持续释放算力需求，推动云计算成为数字经济和人工智能落地的关键基础设施。2026年全球九大云厂（AWS/微软/谷歌/Meta/甲骨文+阿里/字节/腾讯/百度）资本开支合计冲到8000+亿美元，同比近翻倍，绝大部分砸在GPU集群、AIDC、电力、光互联上。

相关公司包括：光环新网、网宿科技、优刻得、铜牛信息、数据港

┃公告淘金

科瑞思(301314)拟通过发行股份及支付现金的方式购买宏钢光电100%股份。宏钢光电主要从事激光器、光通讯、混合集成电路、半导体功率器件等领域的封装壳体及高功率光纤激光器芯片热沉的研发、生产与销售。公司股票自10月26日起复牌。

朗特智能(300916)拟6.63亿元收购成都奥捷51%股权，标的公司聚焦光通信领域无源光器件。华能水电(600025)拟87.01亿元收购控股股东所持HNYL公司100%股权。HNYL公司主要在西南地区从事水电、风电及光伏发电等清洁能源项目。

生益电子(688183)发布关于公司近期生产经营情况的公告，目前订单充足，供应链稳定。AI服务器、800G/1.6T交换机等数据中心相关产品订单稳步增长，1.6T光模块产品获得突破性进展，卫星通信等新兴领域产业化落地有序推进，整体市场份额稳步向上。

西测测试(301306)拟定增募资不超11.93亿元，用于商业航天质量保障服务平台、民用航空与无人装备测试平台等项目。

容百科技(688005)拟36.03亿元投建襄阳年产20万吨钠电正极材料一体化项目。

雄韬股份(002733)拟变更3.36亿元募资投向AI算力中心直流电源及整机建设项目。

豫能控股(001896)子公司拟投建濮阳综合能源项目，动态总投资139.27亿元。

武汉天源(301127)联合体中标36.4亿元储能设备+安装一体化项目。

┃风险提示

无拟减持

┃热门事件

近日，中央网络安全和信息化委员会印发《国家信息化“十五五”规划》（简称《规划》），提出到2030年，我国信息化取得重大进展，在推进中国式现代化中的作用更加凸显。信息基础设施巩固拓展领先优势，陆海空天立体化网络体系基本形成，新一代通信网全面建成，适时启动第六代移动通信（6G）商用，国家区块链网络基本建成，智能互联网加快布局发展。

《规划》同时提出，到2030年，网信科技创新能力显著增强，科技创新体系更加健全，重点领域关键核心技术取得突破。网信产业生态繁荣发展，数字技术和实体经济深度融合，网信企业综合实力显著增强。经济社会数字化网络化智能化应用水平迈上新台阶，赋能经济社会发展和治理能力明显提升。网络安全保障坚实有力，法规标准体系更加完善，网络空间命运共同体理念深入人心。

围绕“十五五”发展目标，《规划》提出了“建设三个体系、提升五个水平、夯实两个支撑”的总体布局，部署了10个方面具体任务：一是建设新型信息基础设施体系；二是建设网信科技创新体系；三是建设网信产业生态体系；四是提升现代治理水平；五是提升信息惠民水平；六是提升数字化绿色化协同水平；七是提升区域协调水平；八是提升开放发展水平；九是夯实安全保障支撑；十是夯实法规标准支撑。

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