脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

数字中国的底座！国资云趋势大牛了解一下？

国资云一般是指由各地国资委牵头投资、设立、运营的，具备高安全防护水平的数据安全基础设施底座，以及以汇聚国有数据资产为核心的数据治理体系及云平台。

国资云是服务政府和央国企数字化转型的关键基础设施，国资云的建设主要聚焦四大应用场景，国资监管、综合办公、经营管理和生产运营。

随着《数字中国建设整体布局规划》发布和国家数据局成立，我国数据要素发展进入全面加速阶段。据赛迪研究院统计，我国公共数据体量庞大，占整个数据规模的比重高达70-80%，是数据资产的核心组成部分，而公共数据需要搭建在国资云平台上。数据要素市场建设从0到1，前提是数据统一存储管理，数据汇集管理的核心环节是国资云。因此，国资云为发展中国特色的数据要素建设奠定基础。在数据要素市场化建设进入新篇章下，国资云有望率先落地兑现放量。

目前，江西等地已经将企业上云数、数字基础设施及应用等纳入考核，预计未来随着数据局建立后统筹相关工作，各地责任将进一步压实，推动国资云加快部署。上云节奏方面，预计未来将从国资云建设、国资企业应用上云、国资云互联互通、国资云安全保障体系建设等方面进一步推进国资央企上云节奏。

由于国资云对自主可控具有较高要求，机构预计其未来市场主要集中在非公有云领域。艾瑞咨询预测2025年国内非公有云服务市场规模将达到3050亿元，2021-2025年将以30%以上的CAGR高速成长。按下游客户来划分，2021年仅政务市场和金融、工业、医疗三大重要行业营收占比就达到80%，则2025年国资云市场规模将达到2449亿元。

上市公司投资机会方面，由于国资云建设直接接触原始数据，体量大、价值高，因此需要国资背景厂商建设，国资背景厂商在平台、资源、市场、技术、人才等方面具备天然的优势。细分的话可以分为央企背景云厂商和地方国资云厂商两类。

央企背景云厂商方面，深桑达A是中国电子旗下的重要二级企业。2021年公司完成对中国系统的重组，注入中国系统“云与存储+数据创新+数字政府与行业数字化服务+高科技产业工程”核心主业，并在2021年成立全资子公司中电云数智科技有限公司（中国电子云），成为推动国企上云的强势力量。

地方国资云厂商方面，云赛智联是上海国资系统唯一的数据中心运营商和云服务运营商。公司业务涉及从数据采集、存储、分析到数据应用数据要素多个环节。项目和客户方面：上海市内，公司中标上海市电子政务云平台建设和数据运营、上海国资国企监管云、媒体云、国企专有云、交通委专有云等云托管运营等多个项目。上海市外，公司中标苏州市相城区“十四五”数字政府建设规划暨“一网统管”发展规划项目。

Ⅱ

汽配通航双引擎驱动，扎根25317+N核心客户体系！

万丰奥威：公司以专业生产汽车铝合金车轮起步，经过十八年的发展，已实现铝轮、环保涂覆、镁合金材料的三项行业领跑，主要从事铝合金轮毂、环保达克罗涂覆、轻量化镁合金以及模具冲压件业务，建立了完善的开发、制造、营销服务体系，并拥有自营进出口权。

标签：汽车金属部件领军者、飞机业务、全球布局、25317+N体系

看点一：汽配金属部件领军者

公司是全球汽车金属部件轻量化推动者，实现通过内生外延的方式形成了以“镁合金-铝合金-高强度钢”金属材料轻量化应用为主线的汽车零部件产业，并在各业务板块做到行业领先。后续基于子龙头矩阵，全球客户、基地、全流程协同，卡位新能源，提升单品牌、单车价值量。

研报菌简评：公司经过30余年的发展，形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”驱动发展格局。

看点二：飞机业务

万丰飞机全球领先，国内市场加速开拓，对标美国，国内通航产业发展空间广阔，当前基础设施建设与政策逐步向好，预计未来5年国内通航市场有2000多架市场增量。预计2020-2022年万丰飞机销量增速分别为13%、31%、34%。

研报菌简评：公司飞机全球交付量保持稳定，交付保有量持续增加，配件售后服务及技术成果转化能力持续提升。

看点三：“25317+N”体系

公司致力于高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务，服务全球知名主机厂商，汽轮年产能2000万只左右，实现细分行业全球领跑，铝合金汽轮拥有浙江新昌、宁波、威海、吉林、重庆五大生产制造基地，构建了“25317+N”的市场布局。

研报菌简评：公司铝合金汽轮凭借重量轻、燃油效率高、散热性能优秀、抗震性良好等优势已经成为轮毂市场的主流产品。

看点四：布局全球

万丰奥威拥有美国、英国、加拿大、墨西哥和印度等多家海外公司，产品畅销国内，出口欧洲、美洲、亚洲等国家和地区，拥有奔驰、宝马、大众、福特、通用、菲亚特、丰田、标致雪铁龙全球供应体系平台，是定位于全球的汽车零部件厂商。

研报菌简评：公司产业基地布局为全球各制造基地提供有力的技术保障和售后服务，实现优势互补、资源共享、互动发展。

看点五：铝合金摩轮

万丰摩轮是全球铝制摩轮龙头企业，摩托车铝合金车轮业务规模稳定，产品涵盖10-19英寸不同规格、1500多个品种，年产能超过2500万件，全球市占率30%，约占全球市场份额的1/3。目前万丰摩轮拥有新昌、广东和印度三大生产基地。

研报菌简评：公司始终以“两印两巴一中”为主导，以“本田和雅马哈”为长期战略合作伙伴，客户以大长江、铃木、HERO等为主体，宝马、哈雷、杜卡蒂等高端客户为辅。

参考资料：

1、20230322-东吴证券-计算机行业深度报告：国资云-数字经济的根本

2、20230323-申港证券-万丰奥威-002085-首次覆盖报告：双擎驱动，共筑“镁”好未来

3、20230131-开源证券-万丰奥威-002085-公司信息更新报告：“双引擎”驱动，2022年全年业绩显著改善

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