【昨夜今晨】长江存储启动IPO辅导！AI发展催生CPU新定位

来源：九方智投 2026-05-20 08:42

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数05月19日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌322.24点，收于49363.88点，跌幅为0.65%；标准普尔500种股票指数下跌49.44点，收于7353.61点，跌幅为0.67%；纳斯达克综合指数下跌220.02点，收于25870.71点，跌幅为0.84%。

部分光通信概念股走强，Astera Labs涨逾13%，Credo Technology、Maxlinear涨超8%，AXT涨超6%，Ciena涨超3%。康宁、应用光电跌超1%。油气股普涨，埃克森美孚、西方石油、雪佛龙涨超1%。

►国内方面：5月19日，中信证券、中信建投证券发布《关于长江存储控股股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》。

公开资料显示，长江存储成立于2016年7月，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案于一体的存储器IDM企业。公司主要提供3DNAND闪存晶圆及颗粒、嵌入式存储芯片，以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案，产品广泛应用于移动通信、消费电子、计算机、服务器及数据中心等领域。

长江存储是国内唯一3D NAND存储芯片厂商，其自主研发的Xtacking架构已实现232层以上堆叠3D NAND量产，性能比肩三星、SK海力士旗舰产品，全球NAND市场份额约12%。据媒体报道，长江存储今年一季度营收已突破200亿元，同比翻倍增长。

值得注意的是，就在三天前，另一大国产存储IDM厂商长鑫科技更新科创板IPO招股说明书（申报稿），正式恢复上市审核进程。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜美股延续了调整态势，好在相关科技方向出现了反弹，对于A股相关科技会有积极影响。短期来看，沪指在4100-4200点区域内反复震荡有利于市场拉高成本，并清理一下获利盘，不急于上攻反而有利于后期继续震荡上行的格局。因此，近阶段还是要保持好节奏，注意不要去追高，挖掘低位品种为主，注意市场高低切的动作。

上方阻力位：4180-4200区域阻力

下方支撑位：4120-4140区域支撑

板块方面，

1、科技：隔夜美股科技股反弹，有利于今天A股科技保持强势，但注意节奏不要追高。

2、新能源：近期美国通胀预期导致了资源包括锂矿股的调整，但连续下跌后，注意不要杀跌，等反弹观察力度。

3、大金融：长线者关注高股息的部分品种。

4、军工、卫星：短期走势偏弱，还是可以关注下SpaceX链的公司为主，规避趋势弱的个股。

5、有色、资源：隔夜贵金属持续走弱，短期有色压力较大。

┃题材机会

1、长江存储启动IPO辅导存储扩产推升设备材料需求

在长鑫存储更新上市招股书后，另一家国产存储巨头长江存储也进入上市流程。5月19日，证监会网站显示，中信证券、中信建投发布长江存储首次公开发行股票并上市辅导备案报告。长江存储是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业。

点评：招商证券研报认为，存储行业缺货预计延续至2027年，国内存储原厂扩产有望提速，投产推升设备需求及市场空间，设备、材料及零部件等产业链环节订单及国产化率有望持续提升，CBA及先进封装产业链有望受益。山西证券认为，随着存储需求爆发，前驱体、光刻胶、湿电子化学品等作为生产存储芯片必备的核心上游材料关键材料，需求预计有望激增，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来发展机遇。

相关公司包括：上海新阳、京仪装备、万润科技、中微公司、拓荆科技、安集科技

2、AI发展催生CPU新定位CPU与GPU⽐例将变成1比1

据媒体报道，在19日举办的AMDAI开发者日活动上，AMD董事会主席兼CEO苏姿丰表示，AI当前正处于转折点，推理与智能体AI的发展带来计算需求的转变，催⽣CPU新定位。当前正进入“CPU+GPU”时代，传统数据中心里CPU与GPU⽐例是1比4，到2026年CPU与GPU⽐例将变成1比1。

点评：AIAgent时代CPU需求有望大幅增长，或比GPU更早成为算力瓶颈。随着大模型从Chatbot向Agent演进，计算负载重心正发生偏移。Agent不仅需要GPU进行模型推理，更依赖高性能CPU处理复杂逻辑编排、工具调用与内存管理。分析师认为，伴随Agent数量、任务复杂度与Token消耗指数级增长，CPU产业已进入新一轮景气周期，Intel、AMD服务器CPU库存趋紧、交期延长，并于2026年以来持续推进涨价。国产CPU厂商也同样能在AI发展的浪潮中受益。

相关公司包括：海光信息、龙芯中科、通富微电、中国长城、澜起科技、国芯科技

3、中国铝加工行业全球爆单

据报道，今年以来，铝加工行业呈现出产销两旺的火热态势。调研走访发现，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求，铝加工企业的生产车间里一片繁忙景象。线材、管材类的铝加工企业订单同样在增长。业内人士称，今年订单特别多，每天生产的产品当天就会被拉走，几乎处于零库存状态。下游订单的火爆，让不少铝加工企业按下了发展“快进键”。为了应对持续增长的新能源及高端制造需求，企业已经开启了新一轮的产能扩张。

点评：中国铝加工行业的火爆主要源于地缘冲突导致的海外供给刚性收缩与新能源需求结构性爆发形成深度错配，叠加中国产业链的稳定性优势。中东冲突造成全球约300万吨电解铝产能停产，而新能源汽车渗透率突破60%、光伏储能等新兴领域需求激增，推动全球铝供需缺口扩大至200万吨以上，中国凭借完整的产业链和产能稳定性成为全球订单的主要承接方。

相关公司包括：华峰铝业、明泰铝业、南山铝业、永杰新材、新疆众和、豪美新材

4、前瞻布局数据领域标准、铸牢AI发展根基

5月19日从国家数据局了解到，我国正前瞻布局一批数据领域前沿标准。据了解，相关单位已研究制定算力并网、池化等全国一体化算力网国家指导性技术文件12项，编制高质量数据集建设、格式、分类、质量测评等国家标准7项，启动本体模型、算电协同等标准研究百余项，为我国人工智能发展筑牢数据根基。国家数据局局长刘烈宏表示，2026年，全国数据标准化技术委员会将研究制定不少于80项国家标准和技术文件，发布不少于30项重点标准，推动2~3项国际标准立项。

点评：数据产业作为数字经济的核心引擎，正从早期的“信息服务”向“智能分析”跨越，并全面迈向“价值生态”的新阶段。AI与数据科技的融合是当前最显著的趋势。AI的快速发展为海量数据提供了强大的处理与分析手段，而高质量的数据又为AI模型训练提供了核心“燃料”。近年来，我国数据产业规模显著扩大。2024年，全国数据产业规模已达到5.86万亿元，数据企业数量超过40万家。根据预测，2024年至2030年间，数据产业将保持20%以上的年均增长率，到2030年产业规模有望达到7.5万亿元。数据已成为继土地、劳动力、资本、技术之后的第五大生产要素，是驱动经济高质量发展的重要引擎。

相关公司包括：浙数文化、卓创资讯、海天瑞声、人民网、中文在线、新华网

┃公告淘金

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