一、大势早知道

今日市场再度分化，收盘上证指数下跌0.17%，沪深300微涨0.04%，而创业板指涨幅却达到0.78%，盘中一度大涨超1%。而最大的亮点却并不在这点涨幅。

1、创业板放量800亿，创业板综指突破新高

1）今天第一大亮点就是创业板的大幅放量，放量超800亿，同时达到了我们说的放量续涨。尾盘的回落也属于情理之中，毕竟越接近前期高点位置，割肉盘+打提前量获利了结的抛压越大。后续量能能稳住，沿5日均线上攻则属于比较好的走势。

2）第二大亮点就是创业板综指率先突破前高。创业板综指日常我们用的比较少，我们日常使用的创业板指数简称为“创业板指”，创业板指并非综合性指数，而是从创业板股票中挑选100只代表性的成分股。而创业板综指则是所有创业板股票的综合性指数了。

创业板在经历一个多月的震荡调整后，今日综指率先放量突破，后续观察能否起到示范作用。今天创业板综指突破站稳后，建仓或者加仓的股友不在少数。

2、市场短期赚钱效应集中题材股，潜伏主线轮动主题是稳健策略。

今天题材股活跃，近20只创业板先锋军继续挑战20%涨幅，妖股天山股份复牌20%八连板让人望之兴叹，银邦股份3连20%不遑多让。

而此前炒作过的强势题材近几日纷纷轮动，今天沉寂已久的RCS富媒体、云游戏概念卷土重来，前几日火爆的环保股今日再度点燃。

所以从策略上看，此前的主线主题，消费电子、军工、环保、数字货币等以及一些诸如昨日分享的光伏等确定性较强的概念板块有望反复活跃，潜伏的安全性与爆发收益率应该是大于追涨的策略的。

二、风口早知道

【PCB—印制电路板】

1、PCB相关概念简介

PCB即印制线路板，简称印制板，是电子工业的重要部件之一。几乎每种电子设备，小到电子手表、计算器，大到计算机、通信电子设备、军用武器系统，只要有集成电路等电子元件，为了使各个元件之间的电气互连，都要使用印制板，可见PCB应用领域是极其广泛的。

我们简单普及一下股市中常见的PCB领域涉及的相关概念：

1）覆铜板：是指在胶质板的一面或者双面覆有铜箔的板材,是制作单面PCB或者双面PCB的原材料之一。

2）PCB软板、硬板：软板又称柔性线路板，是可以弯折的；硬板常用作主板，不可以弯折。

从分类上，按电路层数分还有单面板、双面板、多层板等，不一一列举了。

2、PCB行业周期历程

回溯历史，自上世纪80年代以来，家电、电脑、手机、通信等不同电子产品层出不穷，不断驱动着电子行业持续攀升发展。PCB作为电子行业的重要组成部分，已四升四落，历经四段行业周期，每一周期都由创新要素驱动行业攀升、缓增直至衰退，继而新的要素出现，推动行业进入下一循环周期。

当前，PCB行业整体发展趋缓，从2017年开始，随着5G、云计算、智能汽车等新的结构性增长热点的出现，PCB行业有望迎来新的增长驱动，迈入行业周期发展的第五阶段。

全球PCB产值及增速（来源：万和证券研究所）

3、从中期看，5G基站+数据中心建设高景气，通信类PCB有望迎来高增长

2019年，全球PCB产值达到613.11亿美元，预计到2024年增长到758.46亿美元，2019-2024年全球PCB产值符合增长率约为4.3%。需求侧来看，5G基站和数据中心建设推动以高多层板为主的通信大类PCB量价提升。

1）5G基站加速建设，拉动基站PCB市场空间

一方面由于 5G宏基站数量多于4G基站，另一方面由于5G基站中引入大规模天线技术，5G基站PCB用量显著提升；此外，5G信号高频化和传输数据量的提升会增加对高频高速PCB的需求，基站用PCB价值量提升明显。

预计2020年我国建设5G基站70万座，2024年共建设554万座。而根据东北证券的预测，我国和全球5G基站的PCB合计市场空间分别为383亿元和640亿元。

2）云计算需求推动数据中心迅速发展

数据中心作为云计算的基础设施，其大小决定了云计算服务器资源分配、带宽分配、业务支撑能力和流量防护和清洗能力。随着云计算服务器需求增加，全球数据中心整体规模平稳增长。根据万得数据显示，全球数据中心市场规模由2007年的不足100亿美元增长至2017年的534.7亿美元，年均复合增长率达到19%。我国数据中心市场规模同期由34.6亿元增长至2018年的1228亿元，年均复合增长率38%。

4、从短期看，需求拉动PCB板材商涨价

近日，多家覆铜箔板厂宣布涨价。建滔接连发出两张涨价通知，威利邦电子在本月26日也发出了关于调整覆铜板产品价格的通知，自26日起所有覆铜板产品销售价格上调6元/张，山东金宝电子本月29日发出涨价通知，CEM-1/22F加价10元/张。记者注意到，在这一波板材商涨价之前，板材厂商一批上游企业曾陆续发布了涨价通知。

【投资策略】

招商证券建议从5条主线把握PCB板块机会：

1）通信类PCB：受益 5G、IDC 新基建加速、需求高景气，业绩望持续超预期的高多层 PCB 龙头如深南电路、沪电股份、生益电子（生益科技子公司）；以及受益通信类需求驱动叠加进口替代效应的高频高速 CCL 供应商如生益科技，并关注华正新材；

2）消费类PCB：参与苹果 5G 版 iPhone、可穿戴、iPad 等多产品线 FPC/SLP/HDI

创新，且份额望持续提升的龙头如鹏鼎控股、东山精密，并关注超声电子；

3）半导体类：受益半导体国产化大势，持续布局上游封装基板的深南电路、兴森科技，以及逐步 切入封装基板基材的生益科技；

4）有成本管理基因，并望逐渐进行产品结构升级的景 旺电子、胜宏科技、崇达技术、奥士康等；

5）关注通信 PCB/HDI/IC 载板业务不断突 破的 PCB 设备龙头大族激光。

【个股解析】

景旺电子：

1、半年报符合预期，公司业绩长期稳定增长

根据公司2020年半年报，报告期内，公司实现营业收入31.39亿元，同比增长10.07%，归属于上市公司股东净利润4.78亿元，同比增长12.06%。

而翻看景旺电子过往的业绩情况，就不难理解股价呈现长牛走势的原因了。从2014年到2018年，公司营收与净利润多数年份保持20%+的同比增速，仅2019年净利润增速下滑至4%，而2020年在疫情大背景下，营收净利增速重回10%。

2、积极开拓市场，销售收入稳健增长

公司产品以硬板、软板、金属基板为三大主要类别，产品覆盖FR4印制电路板、铝基电路板、柔性电路板、HDI板、刚挠结合板、高端电子材料等，具备多种PCB产品规模化量产交付能力，满足多领域客户需求是公司长足发展的基本保障。

上半年虽然受到疫情影响公司部分客户降低采购量，但公司积极开拓市场，在工控医疗领域等增量加强了业务开发，同时在计算机及周边产品、通讯领域和汽车电子领域均实现收入增长。

公司正常提供生产服务的客户共951家，报告期新增客户157家，同时正在逐步导入国际5G基础设施建设、伺服器、高端消费电子、无线耳机等领域客户，为珠海景旺一期项目做好客户储备。

内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。