【昨夜今晨】MLCC缺货范围扩散美股！四大存储芯片创出历史新高

来源：九方智投 2026-06-16 08:41

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数06月15日收盘全线上涨，其中道指创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨468.77点，收于51671.03点，涨幅为0.92%；标准普尔500种股票指数上涨122.83点，收于7554.29点，涨幅为1.65%；纳斯达克综合指数上涨795.1点，收于26683.94点，涨幅为3.07%。

大型科技股普涨，迈威尔科技涨超10%，Arm涨超8%，AMD涨近7%，高通、Meta、甲骨文涨超4%，英伟达涨超3%，谷歌、英特尔、微软涨超2%，苹果、特斯拉涨超1%。SpaceX大涨19.6%，总市值跃升至2.52万亿美元。

存储概念股大涨，西部数据涨超16%，美光科技涨超10%，希捷科技涨超9%，闪迪涨超6%。光通信概念股普涨，应用光电涨超13%，Coherent涨超7%，康宁涨超4%。

►国内方面：尽管国际金融市场延续波动调整态势，但我国外汇市场运行总体保持平稳。国家外汇管理局公布的2026年5月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据显示，5月我国涉外交易保持活跃，外汇市场预期保持平稳，跨境资金延续净流入。

今年以来，我国涉外交易持续活跃。5月我国企业、个人等非银行部门跨境收支合计为1.5万亿美元，同比增长22%。外汇市场交易量为3.4万亿美元，与去年同期规模相当。

从外汇市场供求表现看，5月银行结汇2439亿美元，售汇2081亿美元，银行结售汇顺差约358亿美元，环比下降11%，表明外汇市场供求更趋均衡。当月企业等外汇收入结汇率、外汇支出购汇率环比均基本持平，显示各类主体结汇意愿和购汇意愿稳定，相关交易主要根据实际需求有序开展。

从跨境收支表现看，5月企业、个人等非银行部门跨境资金净流入625亿美元，环比略增1%。“货物贸易仍是资金净流入的主要渠道，服务贸易延续逆差，外资企业分红派息支出季节性增加，外资总体净买入境内股票和债券。”国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示。

展望未来，我国跨境收支延续净流入具备坚实支撑。中国民生银行首席经济学家温彬认为，随着我国服务业对外开放准入领域持续拓宽、制度型开放进程加快推进，跨境投融资便利化程度持续提升，外商直接投资有望维持稳健态势。与此同时，人民币资产具备显著估值优势与长期配置吸引力，证券投资项下资金预计保持有序流入格局。

┃行情前瞻

指数方面，隔夜美股持续大涨，尤其是美股芯片、存储等科技方向持续发力，对于A股的科技方向也会有提振，但今天沪指即将面临4100点的整数关口，同时连续上涨后，是否会出现短期获利盘的兑现，我们要密切留意一下，总之操作上，关注趋势向好的科技方向，但注意节奏不要追高。另外，AI的方向近期开始再度向材料等细分发散，板块内部高低切的动作也不少，也可以尝试进行跟踪。

上方阻力位：4100-4130区域阻力

下方支撑位：4050-4080区域支撑

板块方面，

1、科技：市场的核心主线，但要注意节奏，顺势而为的同时，注意不要追即可。关注存储、半导体、上游算力材料等方向。

2、电力、能源：随着锂矿价格回暖，关注新能源及光伏方向的修复。

3、大金融：市场重新恢复向上走势，防御性资金可能会有流出。

4、军工、卫星：SpaceX大涨，对于板块有促进，但该板块趋势不佳，个股机会为主。

5、有色、资源：地缘局势回暖，利好有色，关注低位AI金属如锡、钨、铟等方向。

┃题材机会

1、MLCC缺货范围扩散供应商预计短缺或延续至2027年甚至2028年

据媒体援引渠道商消息称，目前MLCC（片式多层陶瓷电容器）缺货规格已经不仅局限在AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。被动元件厂华新科指出，目前最短缺的规格为47μF，由于AI相关高端订单挤压日韩厂产能，连手机、PC用量庞大的高容10uF、22uF及X5R都受到影响；本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，或将超过2018年被动元件缺货潮。

点评：以村田（Murata）和三星电机（SEMCO）为首的日韩巨头垄断了高端高容市场，为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。券商分析师认为，当前行业态势与2018年的MLCC超级周期相似，但2018年为全品类普涨，由消费电子、矿机需求驱动，日系厂商主动退出中低端产能。MLCC现货涨价已先行兑现，贸易、代理渠道价格已普遍上行，全规格均价涨幅20%-40%，47μF+超高容等紧缺规格涨幅高于行业均值，涨价由高端向中低端逐步传导。本轮行情源于AI需求激增，供给收缩来自巨头产能向高端转产带来的消费级挤出，需求确定性更强、技术壁垒更高、掌握高端技术的厂商将充分受益。

相关公司包括：双星新材、振华科技、风华高科、三环集团、国瓷材料、博迁新材

2、美股四大存储芯片均创出历史新高

美股存储芯片板块大涨，四大存储芯片均创出历史新高。西部数据涨超16%，创1月份以来最佳单日表现，美光科技涨超10%，希捷科技涨超9%，闪迪涨超6%。

点评：平安证券最新研报指出，这标志着存储行业已正式进入由HBM（高带宽存储）驱动的超级周期，设备涨价并非简单的成本传导，而是供需结构质变的结果。从下游需求看，AI服务器对HBM的需求持续消化大量产能，叠加主要厂商过去两年削减资本开支导致当前产能无法快速响应，DRAM和NAND闪存价格维持上行趋势。映射至国内市场，长鑫科技科创板注册获批，拟募资295亿元用于DRAM技术升级，长江存储亦启动上市辅导，晶圆厂扩产将强力拉动国产设备及材料需求。

相关公司包括：德明利、江波龙、香农芯创、普冉股份、佰维存储、同有科技

3、价格飙升三种小金属被AI算力逼到“断货”

2026年上半年，一批被称为“工业味精”的小金属热度极高。镓、锗、锑、钨、锡、钽、铟，几乎每一个品种都在涨价，不过涨法各不相同，有的靠出口管制定价，有的靠供给意外收缩，有的靠下游需求拉动。其中与AI算力绑定最深的是锡、钽、铟。过去半年，钽锭上涨158%，铟价上涨约60%，锡价涨超40%，涨价离不开AI算力基础设施对它们实打实的消耗。

点评：微软、谷歌、亚马逊、Meta在2026年AI资本开支合计约7250亿美元，较2025年增长77%。高盛6月最新研报将2027年超大规模云企业资本开支基准预期上调至1.1万亿美元。但三个金属品种的供给端，2026年都看不到拐点。

相关公司包括：锡业股份、云南锗业、中钨高新、株冶集团、东方钽业、华锡有色、金钼股份、洛阳钼业

4、国内功率器件再度涨价、年内第二轮涨价拉开序幕

据媒体报道，立昂微近日对客户发出产品价格调整通知函，对全系列产品进行涨价。公司表示，受上游原材料价格持续上涨影响，公司综合生产成本大幅增加，为保障产品品质、服务质量及供货稳定，自6月15日起，对功率芯片业务全系产品价格调涨10%-15%。

点评：今年以来，国外功率器件大厂如德州仪器、英飞凌等已多次发布产品涨价通知，国内厂商紧随跟进。本轮功率的涨价已不仅仅是单纯的成本传导而是高景气度、高供需紧俏背景下带来的定价权转移和强通胀紧缺环节。其核心原因是供需错配：AI和储能需求大幅增长，英飞凌/安森美等海外厂把产能转向AI、汽车等高毛利领域，通用市场份额外溢；供给端中低压产能近年扩得少，部分8寸产能又转向存储，导致功率器件供给进一步收紧。行业普遍预计2026年功率器件价格将迎来两轮累计20%-30%的涨幅，供需与原材料趋势共同驱动。

相关公司包括：立昂微、新洁能、士兰微、扬杰科技、华润微、东微半导

┃公告淘金

亿纬锂能（300014）预计上半年净利同比增长95%-110%。

甘肃能源（000791）控股子公司拟投建凉州九墩滩300万千瓦光伏项目和民勤南湖100万千瓦风电项目，动态总投资分别为90.3亿元、38.87亿元。

中国石化（600028）拟5亿元至10亿元回购A股股份。

东阳光（600673）拟发行股份收购东数一号等公司股权,交易总价80.5亿元。

科力远（600478）拟投资4.4亿元建设定兴县10万千瓦混合独立储能电站项目。

锡业股份（000960）以1.77亿元竞得赤峰大井子锡业100%股权。

赛分科技（688758）拟投资3亿元建设规模化蛋白生产和色谱填料扩产项目。

天顺风能（002531）湖北风电场项目成功并网发电。

┃风险提示

新迅达：股东拟减持3.00%股份