一季度GDP落地，科技股和新老基建股卷土重来。当下市场，重个股轻指数才是最重要的，尤其是基本面是股价长期的称重器，那些伟大的公司往往出现在我们的身边。来看看今天研报菌为大家准备的深度报告！

脱水回顾：

今日内容

Ⅰ

全场C位，分析师“吹爆“的长线大鱼！

4月15日，央行数字货币（DCEP）率先在农行内测；4月16日，央行数字货币应用将在苏州相城区落地。

数字货币不是新鲜事，早在去年11月，“研报菌“就分析了2020年数字货币的战略性机会。随着落地消息的发酵，数字货币再度进入大众的视野。

从公开报道的苏州小范围试点来看，今年央行数字货币有望迎来更多场景、更大范围的试点应用，进入交通、教育、医疗等服务场景，触达C端用户充满了预期。

对外，央行发行数字货币属于战略行为，为人民币国际化奠定基础。对内，降低纸币发行成本，重塑支付生态，提高货币投放效率。

产业链利好层面，央行数字货币落地对现有IT系统有改造和升级需求，包括发行、流通、管理三个环节。

发行环节方面，不包括国有大型银行，IT系统改造和升级需求空间预计20亿元。考虑到国有银行主要是自主研发，未来DCEP全面落地时，城商行渗透较高的银行IT核心系统商受益弹性最大。相关上市公司有长亮科技、宇信科技、高伟达、科蓝软件、恒生电子等。

流通环节方面，系统改造主要是以PoS机、ATM等硬件设备，以及大型商户的ERP等软件系统。测算显示，以PoS为例的改造规模将达到65.7亿元，若叠加商ATM等其他硬件设备的改造，相应空间会更大。相关受益标的有新大陆、新国都、广电运通等。

管理环节方面，终端硬加密、pki系统和加密机需求量将增加，尤其加密机需求量和交易流量呈正比，未来交易量上来的话，加密机的需求有望翻倍。卫士通、数字认证、格尔软件、飞天诚信等公司是这个领域内的佼佼者。

Ⅱ

销售快速增长，多元化布局，传统龙头房企焕发生机！

金地集团：公司是传统龙头房企，坚持深耕一二线城市与核心都市圈，销售规模于2016年突破千亿门槛，至今得益于正确的土地投资策略和优秀的产品力，公司销售迎来新一轮高速增长。其中，金地商置以及金地物业有望成为来新增长点。

看点：

① 销售持续稳增，全年持续突破

公司销售持续稳增，本轮公司自2017年二季度开始大力补库存，2018年一季度开工加速，二季度可售逐步累积、推盘加速，2018年三季度至今销售持续回升一年多；目前一二线市场销售稳定，公司坚守一二线城市以及积极开工，将推动其销售弹性更佳。

② 多元化发展，多领域覆盖

公司探索商业地产和金融等领域，多元发展相辅相成：商业地产以金地商置为平台，专注于商业中心和产业园镇。稳盛投资专注于中国房地产市场投资；金地物业稳居全国百强物业top10，盈利能力持续改善且仍有提升空间。

③ 深耕城市，扩张为辅

公司TOP15城签约销售额占比约82%，结构较为集中，整体而言，销售规模增长以城市深耕为主，扩张为辅。得益于2017年后拿地逆市扩张，未来一两年可推货值相对充裕或助力销售维持相对较高增长，结构上强三线贡献或有提高。

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参考资料：

1、20200416-东吴证券-东吴证券计算机行业报告：央行数字货币试点落地，产业链迎来机会

2、20191208-华创证券-金地集团（600383.SH）：2019年11月销售数据点评，销售持续稳增，拿地更趋积极

3、20191210-招商证券-金地集团（600383.SH）：“轻装上阵”价值型龙头，致敬经典系列深度报告

4、20191213-克而瑞证券-金地集团（600383.SH）：三十而立，再启征程

5、20200408-川财证券-金地集团（600383.SH）：3月销售数据点评，销售降幅收窄，融资低成本优势凸显