本周(2020.5.9——2020.5.15)共164家机构发起调研，关注到了96家上市公司，超过半数是中小板上市公司，其次为创业板，主板上市公司(沪市+深市)仅11家。

从行业分布来看，上周机构继续深耕泛科技行业。机械设备、电子和化工行业受调研家数位居前三，机构调研数量分别为15家、12家和11家，随后为农林牧渔和医药生物行业，各有8家公司获得调研。

从业绩来看，已有8家公司披露上半年业绩预计，其中，沃华医药预计净利润同比增160%~210%、海欣食品预计净利润同比增185.12%~327.67%、金字火腿预计净利润同比增60.61%~116.69%，增幅较大；莱茵体育、浙江永强预计净利润增长上线分别为36.16%、20%；奥拓电子、金智科技预计上半年净利润同比将下降7-8成。

二、机构研报——买入评级梳理

梳理近5日机构发布研报并给出买入评级的公司，我们发现化工行业个股获得19次买入评级，数量居首；随后是医药、电子、房地产行业个股，获得买入数量分别为15、14、13次。

具体来看，共有146只个股获得买入评级，其中22只个股获得2份以上买入评级，次数最多的是山东黄金、天味食品，分别有10份和7份研报给出买入。

三、机构重点调研公司详细梳理

先来回顾一下以往各期被我们单独拉出来详细梳理的个股市场表现情况，从4月6日开启第一期机构调研动向梳理以来，绝大部分股票都录得正向上涨，仅两只股票下跌，分别是工业富联跌1.22%，金风科技下跌0.2%；表现较为亮眼前三名分别是我武生物、和而泰、珠江啤酒，分别获得26.11%、13.98%、13.21%的涨幅。

接下来我们详细梳理一下南洋股份、荃银高科和信维通信的调研记录。

南洋股份——与腾讯合作，网安业务表现亮眼

2019年营收同比增长12.55％，扣非归母净利润同比下滑30.89％；2020年一季度营收同比下滑29.24％，归母净利润同比下滑77.61％。

2019年公司网安及大数据产品收入同比增长33.81％，安全服务收入同比增长90.35％。

云安全领域，推出软件定义安全防护系统，系统已在运营商、政府、医疗、公安、军队等多个行业得到了广泛应用；

云计算领域，自主研发并发布了全新的超融合产品；

安全服务领域，在北京、上海、广州、西安和成都建立了本地化安全服务中心，并在国家重大活动网络安全保障工作中承担并圆满完成保障任务。

机构十分重视公司旗下天融信的发展情况，公司介绍表示：天融信的定位是综合性公司，天融信2019年营收24亿左右，营收增速39.57%，标准化安全产品贡献收入17亿左右，同比增长约30%；平台和运营类战略产品贡献收入4亿左右，同比增长约50%；服务类贡献收入3亿左右，同比增长约90%。另外，2019年发展了1000家左右渠道合作伙伴，收入贡献将近10%，未来3-5年希望能合作伙伴的产出占收入的30%-40%甚至和直销平分天下。

近年来天融信持续进行高研发投入，前几年研发费用占营业收入比例高达25%左右，近一两年为20%左右。近几年因为新兴业务占比提升，行业化软件或服务业务的毛利率在60%左右，而销售费用率和研发费用率稳定维持在20%左右，故净利润率从30%降到20%左右。

目前主要与腾讯的CSIG（云与智慧产业事业群）面向产业互联网安全进行合作，如：

（1）产品技术层面合作，包括通过将天融信安全能力与腾讯的云及其产业互联网方案更紧密结合，服务于相应产业级互联网客户；公有云、私有云、超融合等云计算领域的产品技术合作；通过天融信行业化产品与腾讯移动安全、威胁情报、云防护产品的更紧密结合，更好地服务于行业客户等。

（2）服务能力层面合作，在疫情期间，双方在安全服务、安全运维及应急保障层面已开始合作，未来合作将更加深入。

（3）营销层面合作，双方在一些重要行业会进行营销协同，大力开拓行业市场。

荃银高科——农作物种子市场表现优异，新业务快速推动规模增长

2020年第一季度实现营业收入1.8亿元，同比增长26.5%，现归母净利润882.3万元，同比增长7.9%，业绩逆市增长，行业景气度稳步提升。

公司的杂交水稻品种优势突出，2019年实现销量280.79万公斤，同比增长15.41%。主推的荃优丝苗、荃优822、荃优851、荃优1606、荃两优丝苗、Q两优丝苗、银两优丝苗等多个品种米质优、综合性状稳定，符合当前市场对品质的需求而受到广大客户的高度认可；徽两优898、徽两优822等徽两优系列品种抗倒性突出，适合移栽或作为直播稻、机插稻、虾田稻种植，尤其适合空闲田种植。

关于海外业务，公司表示，将继续以子公司荃银科技为海外业务开拓主体，充分发挥国内外两个市场、两种资源优势，持续加大对孟加拉、巴基斯坦、印尼、越南、安哥拉等东南亚、南亚、非洲地区的种子市场开发力度。

资本运作方面，2020年1月公司宣布第一大股东现代农业易主中农科技，目前中农科技已更名为先正达集团，为公司关联人。先正达作为全球领先的种子和植保公司，业务包括销售玉米和大豆作物的转基因种子，其转基因业务收入约占公司全球种子销售的40％，转基因种子技术积累深厚。一方面，中化将荃银高科纳入其MAP平台，有望通过中化的农业服务体系销售荃银高科的种子；另一方面，荃银高科有望成为先正达在国内拓展转基因业务的重要载体，先正达在转基因领域实力雄厚，有望助力荃银高科在转基因领域实现弯道超车，跃进式发展。

信维通信——受益5G趋势带动产品升级，有望再一次滕飞

2014-2018年收入从8.08亿增长至47.07亿元，复合增速55%；净利润从0.63亿元增长至9.88亿元，复合增速95%。2018年-2019年公司进入新产品的过渡阶段，持续布局射频前端、高端连接器等受益5G趋势的创新产品。

机构问及公司未来三年的发展规划，公司表示：2020-2022年目标是天线成为全球第一，无线充电成为全球第一。根据Yole咨询机构的数据，公司的5G天线认证专利数量中国地区排名第一、全球排名第三，是唯一一家同时覆盖全球前几大手机厂商的无线充电核心供应商。

从产业布局上，目前公司90%以上的收入来源于消费电子，正在拓展5G基站、智能汽车，以及智能家居等IOT产业，未来公司来自于其他产业的收入占比也会陆续提高；

从技术布局上，会继续加大材料的研究，例如射频材料、磁性材料、EMI材料、高分子材料、陶瓷材料等，目前正在筹划日本材料研究院；从产品布局上，将延伸模组产品，例如天线模组、电源模组(WPCRx/Tx)、LCP模组、无线连接模组、射频前端模组等。

常州基地的业务主要包括无线充电、汽车电子、BTB连接器、感性材料、高分子材料等，为公司未来成长打下了很好的产能基础。

以上就是本周机构动向的梳理，市场存量博弈阶段，考验的是成本和定力；经过资金反复淘涣之后，真正具备优质护城河的公司才能显现，穿越周期，走出长牛，产业龙头是风向标，值得重点关注。

参考资料：

注：信息来源为wind数据库(截止2020年5月15日星期五15：30)以及相关研报。

20200506-华创证券-南洋股份-002212-2019年报及2020年一季报点评：网安业务表现亮眼

20200429-天风证券-荃银高科（300087.SZ）：2019年业绩高增长，背靠先正达，未来有望实现跨越式发展！

20200420-国信证券-信维通信（300136.SZ）：受益5G趋势带动产品升级，公司有望再一次滕飞