导语

①中共中央：推进铁路体制改革 发展通用航空和低空经济；

②深圳市低空经济高质量发展大会召开。

事件驱动

中共中央：推进铁路体制改革 发展通用航空和低空经济

《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提到，深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。

深圳市低空经济高质量发展大会召开

8月2日，深圳市低空经济高质量发展大会召开，深圳市交通运输局表示，力争到2025年全市120米以下适飞空域开放面积占比突破75%，低空商业航线总数突破1000条，到2025年底建成1000个以上低空飞行器起降平台。

行业透视

顶层设计定调低空经济新增长引擎，多省市出台配套政策。

（来源：浙商证券）

2023年12月中央经济工作会议、2024年3月两会《政府工作报告》中均提及低空经济，明确其战略新兴产业地位，未来经济新增长引擎之一。

2023年12月，中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”。

2024年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中指出将低空经济作为新增长引警，确立低空经济发展的战略地位。

现已有多省市的工作报告提到要大力发展低空经济并出台配套政策，为加快低空经济发展提供政策支持。

我国低空经济产业市场空间广阔，有较大发展潜力。

赛迪顾问在《中国低空经济发展研究报告（2024）》中测算2023年中国低空经济规模达到5059.5亿元，增速高达33.8%。

（来源：万联证券）

其中，低空经济规模贡献中低空飞行器制造和低空运营服务贡献最大，接近55%，围绕供应链、生产服务、消费、交通等经济活动带来的贡献接近40%，而低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分显现，到2026年低空经济规模有望突破万亿元，达到10,644.6亿元。

2024年2月28日国新办发布会提及我国低空经济规模至2030年有望达到2万亿元。

低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务。

低空制造环节，我国通用航空器、无人机数量实现较快增长，电动垂直起降航空器在政策支持推动下有望迎来进一步发展，推动低空制造规模持续扩大；低空运营，低空经济在公共服务及航空消费等市场具有较大的发展空间；低空保障，基础设施建设为低空经济发展提供保障，以区域政策来看，当前以通航机场以及起降点建设先行，低空经济基础设施建设需求有望带动建筑领域相关需求。

（来源：万联证券）

eVTOL是低空经济重要载体，发展前景广阔

eVTOL(电动垂直起降飞行器)，是低空经济载体的一种创新形式具有安全、环保、低成本、高效率等优势，主要应用于低空旅游、日常通勤、空中物流、消防救援、医疗救助等场景，从技术路线看，包括多旋翼、复合翼、倾旋翼等方案。

根据保时捷管理咨询预计，2024年将成为全球eVTOL商业化运营元年，到2030年，在保守、中性、乐观的预期下，中国eVTOL市场规模分别为250、500、900亿元人民币，相应的，在中性预期下，中国eVTOL市场规模占全球25%份额，即全球市场规模达2000亿元人民币。

（来源：华安证券）

截至目前,亿航EH216-S是全球首个三证齐全的eVTOL飞行器。2023年10月13日,EH216-S获得eVTOL领域全球首张型号合格证(TC);2023年12月21日,获得由中国民用航空局颁发的标准适航证(AC)2024年4月7日，获得全球eVTOL行业内首张生产许可证(PC)。

这是eVTOL行业的里程碑式突破，随着各家eVTOL的研发、认证和商业化，eVTOL作为新兴产业有望实现成本下降后的规模性商业化迎来发展新机遇

目前中国低空经济已初具规模，但离大规模商用仍面临一定的距离

痛点之一在于配套基础设施建设滞后，不足以支撑大规模示范应用和商业化发展。据中国工程院，目前全国通航使用低空空域不足30%且未成网连片。

工程设计公司迅速布局，国内工程设计公司紧抓低空经济发展机遇，相继布局低空经济业务，提升自身技术能力。华设集团、苏交科、深成交、蕾奥规划、新城市、山水比德、中化岩石等公司已开始布局粤港澳、长三角、京津冀地区低空经济市场。

（来源：浙商证券）

投资策略

浙商证券认为，年内多条低空载人航线陆续启动，多省市竞跑城市空中交通；业内龙头持续探索城市物流商业化，静待量变积累后的质变。

低空经济将逐步走向“强预期、强现实”。板块逻辑将从交易预期向交易订单切换，行情将重启升势。

基建环节建议关注：

1、通导监及空域管理：华设集团、莱斯信息、新晨科技、深城交、中科星图、四川九洲、四创电子等；

2、无人机探测及反制：雷科防务、声讯股份等；

3、基建设计：苏交科、设计总院等；

航空器环节建议关注：

1、整机厂：万丰奥威、亿航智能、中直股份等；

2、三电：宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、卧龙电驱、宗申动力、蓝海华腾等；

3、碳纤维复材：中航高科、吉林化纤、光威复材、双一科技等；

4、其他零部件：森麒麟等；

5、运营服务商：中信海直等。

个股精选

宗申动力

国内通机和摩托车发动机行业龙头公司，下游客户分布广泛。

宗申航发完成多款航空动力产品的研发定型和量产，国内外市场布局基本完成，航发产品使用于彩虹无人机、翼龙无人机等知名一流无人机上。

万丰奥威

率先布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）空中业务，子公司万丰飞机位居活塞类固定翼飞机交付量的全球第二。

“钻石”品牌飞机销量排名世界前三，年产能超300架。万丰飞机与全球知名汽车主机厂签署合作协议，联合开展eVTOL研发、生产、适航认证和销售等业务。

中信海直

通用航空市场龙头企业，民用直升机机队规模亚洲领先。

与多家eVTOL公司接洽并建立合作关系，积极推动无人机业务应用；开通观光、短途运输等业务，已有深圳城际观光，深圳-珠海、舟山-东极岛、深圳-金沙湾等摆渡飞行航线。

资料参考

20240611-万联证券-交通运输行业深度报告：低空经济产业链梳理之总览篇

20240617-国元证券-eVTOL行业深度报告：低空经济未来已来，eVTOL扶摇而上

20240629-华安证券-低空经济系列报告二：低空政策密集出台，把握基建+运营两大方向

20240627-浙商证券-2024年电新中期策略之低空经济：强现实，强预期

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