┃九方关注

►海外方面，美股三大指数01月09日收盘全线上涨，标普500指数创收盘新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨237.96点，收于49504.07点，涨幅为0.48%；标准普尔500种股票指数上涨44.82点，收于6966.28点，涨幅为0.65%；纳斯达克综合指数上涨191.33点，收于23671.35点，涨幅为0.81%。本周，道指累涨2.32%，纳指累涨1.88%，标普500指数累涨1.57%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌1.30%，亚朵跌超5%，阿里巴巴、小鹏汽车、唯品会等跌超2%，贝壳、携程网等跌超1%；霸王茶姬、传奇生物涨超2%，哔哩哔哩、百度等涨逾1%，金山云、名创优品等小幅上涨。

►国内方面：1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上表示，“十五五”是推进中国式现代化，加快建设金融强国的关键时期。证监会将紧扣“防风险、强监管、促高质量”发展这一工作主线，强本强基、严监严管，和有关方面一道，持续深化投融资综合改革，不断提高制度包容性、适应性，更好推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。

同时，证监会将持续完善长钱长投的制度环境，不断增强对科技创新企业服务的精准性、有效性，推动上市公司提升价值创造能力，加快培育一流投资银行和投资机构，进一步提升监管执法有效性。

┃行情前瞻

指数方面，周五市场继续高歌猛进，成交额突破三万亿，商业航天、AI应用等多个板块形成合力向上，带动指数站稳4100点关口。短期来看，量增价升走势完好，市场只要继续保持目前的成交额水平，有望进入一个短期加速阶段，场外资金有跑步入场的趋势，继续保持积极操作为主，谨记低吸，不要追高即可。

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上方阻力位：4150-4200区域阻力

下方支撑位：4080-4100区域支撑

板块方面，

1、科技：高位科技硬件是目前市场血包，偏弱。软件好于硬件，关注AI应用方向。另外，半导体设备等受益存储芯片涨价，继续关注。

2、新能源、储能：变压器等出海题材可关注。

3、大金融：保险券商连续被资金压制，压盘的现象比较明显，暂时保持观望。

4、有色、资源、稀土：中期来看，全球货币放水，对于有色资源都是利好，持续关注。

5、商业航天：持续高潮阶段，挖掘低位补涨股的机会更多。

6、脑机接口：逢低可关注，不要追高就行。

┃题材机会

1、SpaceX计划再部署7500颗星链卫星

据媒体报道，美国联邦通信委员会（FCC）上周五宣布，已批准太空探索技术公司（SpaceX）新增部署7500颗第二代“星链”卫星的申请，助力该公司进一步拓展全球互联网服务业务。美国联邦通信委员会表示，马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）现已获准额外运行7500颗第二代“星链”卫星，此举将使其全球在轨卫星总数达到1.5万颗。据国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年最后一周，我国向ITU申报了多个卫星星座计划，申报总规模超20万颗。

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点评：由于卫星频谱与轨道资源具有稀缺性，依据“先到先得”原则分配，且有阶段性投放要求，因此进一步加速了全球太空资源竞争。根据国际电联统计数据，低地球轨道理论上可容纳卫星总数约60000颗。截至2025年5月12日，全球在轨低地球轨道卫星数量约为10824颗，当前低地球轨道资源的利用率约为18.0%。由于已被占用的频谱范围，其他商业卫星公司无法使用，全球各国正抓紧布局近地轨道卫星，占据稀缺轨道资源。

相关公司包括：华力创通、唯捷创芯、天银机电、信维通信、西部材料

2、闪迪企业级存储芯片价格拟上调超过100%

据媒体及供应链等多方消息显示，闪迪已向部分下游客户提出了一项被业界称为“前所未闻”的合同形式：要求客户支付全额现金预付款，以锁定未来1至3年的供应配额。尽管条款严苛，但面对AI基础设施建设对存储设备的刚性需求，部分云服务供应商（CSP）正在考虑接受这一条件，以规避未来的断供风险。另据野村证券发布的客户报告，闪迪计划在3月份期间，将其用于企业级固态硬盘（SSD）的高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超过100%。

点评：自2025年以来，NAND大厂闪迪频频发动涨价攻势，而近期的“锁单”要求更是打破了行业惯例。在要求全款的同时，产品报价也在飞涨。野村证券的渠道调查显示，多家存储供应商持续推高价格，其中企业级NAND面临的涨幅最为激进。野村证券分析认为，英伟达的推理上下文内存存储(ICMS)平台是推动今年企业级存储需求的关键因素之一。由于智能手机和PC使用的3D NAND与企业级芯片产自同一晶圆厂，通常情况下，消费级产品价格会跟随企业级产品上涨。造成当前局面的根本原因，在于全球三大存储原厂（三星、SK海力士、美光）的产能分配策略发生了根本性转移，它们将大多数产能倾斜给了利润更高、主要用于AI市场的HBM（高带宽内存），导致原本用于生产标准型DDR4/DDR5及NAND的产能被大幅压缩。这种结构性短缺引发了供应链的混乱与恐慌。

相关公司包括：江波龙、香农芯创、同有科技、北方华创、长川科技

3、英伟达将AI4S列为AI三大方向 今年或是爆发年

据报道，中国领先的人工智能企业智谱AI上市后几天，智谱AI创始人、清华教授唐杰做了一场公开演讲，唐杰在演讲中表示，今年可能是AI for Science（AI4S，人工智能驱动科学研究）的一个爆发年，因为很多能力将大大提升，大家可以做更多的事情。

点评：英伟达将AI4S与大语言模型、具身智能并列为AI三大方向，利用AI从海量科学数据中发现新规律、加速科学发现。AI4S已彻底告别实验室“概念验证”阶段，甚至跃升为全球科技巨头竞相角逐的下一个战略主战场。预测蛋白质功能、设计新材料、发现新靶点，AI4S正在帮助人类科学家高效摘取科研树上“低垂的果实”。

相关公司包括：健康元、东北制药、道氏技术、泓博医药

4、能量转换效率更高 氢硼核聚变关键部件研制成功

据报道，近日，新奥自主设计开发的第二代高温超导模型TF线圈顺利通过出厂测试，各项指标均满足新奥氢硼球形环的需求，并达到预期设计指标。作为商业聚变堆中建造成本最高的关键部件，磁体的技术突破对聚变商业化至关重要。

点评：氢硼聚变作为核聚变技术的重要分支，近年来因燃料清洁性、商业化潜力及技术创新成为全球关注的焦点。氢硼聚变以质子（氢）和硼-11为燃料，来源广泛，储量丰富。反应仅产生氦和α粒子，几乎无放射性中子，避免了传统氘氚聚变产生的核废料问题。氢硼聚变可直接通过α粒子动能发电，能量转换效率更高，且无需复杂热力循环系统。目前，球形环氢硼聚变技术路线已经纳入国家聚变能源战略。

相关公司包括：中洲特材、四创电子、中国一重、哈焊华通、中国核建

┃公告淘金

1、北方稀土(600111)一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨环比上涨2.4%。

2、通富微电(002156)拟定增募资不超过44亿元用于存储芯片封测产能提升项目等。

3、海思科(002653)与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费。

4、掌趣科技(300315)所持MiniMax份额预计对公司2026年净利润的影响金额为2326.06万元约占公司2024年净利润的20.98%。

5、德福科技(301511)拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%股权。

6、中化装备(600579)拟购买益阳橡机100%股权和蓝星北化机100%股权交易价格12.02亿元。

7、法尔胜(000890)拟向香港贝卡尔特出售贝卡尔特钢帘线10%股权构成重大资产重组。

8、视觉中国(000681)持有MiniMax股份累计公允价值变动损益金额为6735万元约占2024年净利润的56.53%。

9、交运股份(600676)拟将乘用车销售与汽车后服务等板块资产与控股股东文体娱乐业、旅游业相关资产进行置换预计构成重大资产重组。

10、中船防务(600685)2025年净利同比预增150%-197%。

┃风险提示

华大九天：股东拟减持3.60%股份

华体科技：股东拟减持3.00%股份

键凯科技：股东拟减持3.00%股份

佳驰科技：股东拟减持2.50%股份

和辉光电：股东拟减持2.00%股份

华特气体：股东拟减持2.00%股份

凯华材料：股东拟减持1.99%股份

永兴股份：股东拟减持1.04%股份

西部黄金：股东拟减持1.00%股份

海南海药：股东拟减持1.00%股份

金瑞矿业：股东拟减持1.00%股份

美迪凯：股东拟减持1.00%股份

海顺新材：股东拟减持0.87%股份

通达电气：股东拟减持0.56%股份

金风科技：股东拟减持0.24%股份

┃热门事件

2026年伊始，瞄准星辰大海的中国商业航天有了新的目标。

日前，国际电信联盟（ITU）官网披露的最新数据显示，2025年12月，我国共向ITU申报了总数超20万颗的超大规模卫星星座部署规划，涵盖约14个星座，创下我国卫星星座申报数量的新纪录。

其中，申请记录中最大的两个代码编号分别为CHN2025-79441与CHN2025-79398，数量均为96714颗，同时，申报中超过19万颗来自我国新成立的“无线电频谱开发利用和技术创新研究院”（以下简称“无线电创新院”），同时也有中国移动、中国电信、国电高科、垣信卫星与若干商业航天企业的申报在列。

值得注意的是，此次向ITU提交的申报并非最终结果，尚需经ITU程序审查与后续的“投运”才能最终确权并落地。

据《纽约时报》当地时间1月11日报道，美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已就美国联邦储备委员会华盛顿总部翻修相关事宜，对美联储主席鲍威尔启动刑事调查。

免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。