┃九方关注

►海外方面，美股三大指数08月19日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨119.65点，收于53463.05点，涨幅为0.22%；标准普尔500种股票指数上涨16.22点，收于7707.98点，涨幅为0.21%；纳斯达克综合指数上涨41.38点，收于26331.09点，涨幅为0.16%。

纳斯达克生物科技指数大涨6.39%，创下六年来最大涨幅；Moderna飙升176.97%，市值增加440亿美元；默沙东收涨12.6%，创2009年3月以来最大单日涨幅。消息面，公司与默沙东宣布黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到目标影响。

存储、光通信板块下挫，希捷科技跌7.87%，西部数据跌6.87%，闪迪跌3.50%；Lumentum跌5.23%，康宁跌4.65%，Coherent跌6.19%。

►国内方面：经济日报：警惕国际资本炒作粮食危机

面向未来，各国不能因天灾人祸而自乱阵脚，也不能因资本喧嚣而迷失方向。应始终保持战略定力，以科学的态度正视风险，以务实的行动充实仓廪，以强硬的举措遏制炒作。

近期，高盛、汇丰、美国银行、摩根大通等国际金融机构纷纷发出预警，多重风险叠加或将催生新一轮粮食通胀。资本市场应声而动，A股市场种植业板块暴涨，农发种业等多股涨停，粮食ETF全线走高。究竟是“狼来了”，还是“狼被资本牵来了”？这个问题值得深思。

金融资本对粮食市场的炒作，绝非停留在资本市场的数字游戏，而是通过预期管理，真实地放大供需矛盾、制造短缺。其不需要亲自下场购买粮食，只需要借助局部干旱、地缘冲突或能源价格波动等题材制造舆论，在市场中营造出供应趋紧的预期。一旦市场形成一致性看涨预期，便会迅速拉高期货价格，价格信号迅速传导至现货市场。这时，农民和贸易商惜售囤粮，出口国担心国内供给不足而紧急加征关税或禁止出口，进口国恐慌性抢购、超量囤储。这一连串行为，与当年粮食实际产量几乎无关，却足以在短期内造成市场可流通粮源急剧萎缩，价格持续跳涨，“预期中的故事”演变成了“现实中的灾难”。

保持粮食供应充足，是应对资本炒作的不二法宝。历经近年来的多重洗礼，越来越多国家不断提高粮食自我保障能力。中国持续实施藏粮于地、藏粮于技战略，粮食连年丰收、库存充裕，实现了谷物基本自给、口粮绝对安全。巴西将粮食自主权上升为国家核心战略，在脱离联合国“饥饿地图”后继续提升粮食产能。欧盟重启废弃多年的粮食战略储备计划，东南亚国家联合推动大米长期贸易协定，以应对全球粮食供应的不确定性。非洲多国也在努力提高农业生产能力，试图扭转极端贫困的困局。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场出现了非理性的杀跌行情，一波直接击穿了3900点关口，甚至盘中一度跌破3884点，幸好尾盘出现回收的动作。隔夜美股有小幅反弹，美国国债利率也有所回调，对于今天A股修复有积极作用。不过，从走势来看，目前沪指4000点以及双创指数上方都有较强的筹码抛压，在量能持续偏低的情况下，市场反复震荡也必不可少，近期也要做好来回反复走势的思想准备。

上方阻力位：3950区域阻力

下方支撑位：3850-3880区域支撑

板块方面，

1、科技：科技股再度大跌，对于市场情绪影响负面，关注能否有所修复。

2、电力、能源、锂电池：关注超级电容等与AI相关细分，不处于主流赛道中。

3、大金融：市场震荡期，关注高股息个股。

4、机器人：宇树开的过高，对于整个机器人板块形成兑现，走势偏弱，多看少动。

5、有色、资源：贵金属反弹，但有色品种中反制题材或者AI金属景气度较高，逢低跟踪为主。

6、创新药：海外传导，美股医药大涨，关注A股医药能否有所表现。

┃题材机会

1、美国财政部宣布扩大国债回购规模贵金属大涨

美国财政部宣布，将大幅扩大政府债务回购规模，这一消息推动美债收益率大幅下跌，贵金属大涨，现货黄金价格涨4.27%，报4519.35美元/盎司；现货白银价格涨5.07%，报66.51美元/盎司。

相关公司包括：盛达资源、招金黄金、金一文化、湖南白银、晓程科技、西部黄金

2、全球首个mRNA癌症疫苗三期成功Moderna收涨176%

莫德纳(Moderna)与合作伙伴默沙东周三宣布，一款正在研发中的mRNA癌症疫苗在一项针对高风险黑色素瘤患者的临床试验中，成功降低了癌症复发或扩散的风险，两家公司距离推动该疗法获批上市又近了一步。Moderna收涨176%，默克收涨12.60%。

点评：这次Moderna和默沙东公布的三期临床试验成功，被科学界和产业界普遍视为全球首个在大型三期临床试验中证明有效的治疗性疫苗，在已经确诊癌症、做完手术之后使用，用来治疗，目的是清除手术残留的微小病灶，降低复发风险。

相关公司包括：沃森生物、智飞生物、康希诺、特宝生物、近岸蛋白、键凯科技

3、德国莱茵河考布水位创历史新低

德国莱茵河中游考布（Kaub）河段水位降至约8厘米，创下有水文记录146年来的历史最低值。此前的最低纪录是2018年10月的25厘米，这一次比上一次"历史最低"还要低17厘米。巴斯夫已经对部分化工品发布不可抗力、下调装置负荷。德国化学工业协会警报，全国超过60%的化工企业原材料供应陷入短缺。2018年，莱茵河低水位导致维生素A及核心原料柠檬醛运输受阻，导致维生素A翻倍上涨。海外市场中，巴斯夫一家占全球近八成柠檬醛供给，一旦德国基地受限，全球VA/VE产业链同步断链。

点评：一份研报观点认为，本轮莱茵河枯水来得更早、水位更低，航运阻断时间或将延长至深秋，影响程度超过2018年。研报指出，2018年莱茵河枯水曾导致维生素A价格从247.5元/千克暴涨至535元/千克，单轮涨幅116.2%。研报认为，本次事件对维生素产业链冲击更大，全球维生素A、E呈现寡头垄断格局，中国企业占据核心产能，CR4分别达到66%和80%。叠加万华化学VA装置停产检修以及市场库存已处于极低水平，海外供给收缩将显著推高维生素价格。

相关公司包括：新和成、浙江医药、安迪苏、花园生物、天新药业

4、激活万亿市场朱雀三号运载火箭回收成功

8月19日07时35分，朱雀三号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，运载火箭全程飞行正常，一子级成功着陆于回收场预定位置，二子级将搭载的鸿鹄03星顺利送入预定轨道，飞行试验任务取得圆满成功。这是我国在重复使用火箭关键技术上取得的又一重大突破，朱雀三号成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭。

点评：随着可重复使用技术的成熟与复用频次的提升，火箭发射成本有望降低80%以上，为卫星互联网组网及商业载荷发射提供高性价比的运载解决方案。2026年将成为“火箭可回收元年”，推动商业航天从“国家工程”迈向“万亿级市场”，通过复用技术将发射成本压缩至传统方案的1/10以下，彻底打开商业航天的“成本天花板”。随着回收技术突破，中国有望在2030年前建成万级卫星星座，激活太空互联网、遥感大数据等万亿市场。

相关公司包括：中国卫星、信科移动、斯瑞新材、铂力特、铖昌科技、光威复材

┃公告淘金

罗博特科(300757)与一家纳斯达克上市公司的子公司签订日常经营重大合同，金额约1620.65万美元（折合人民币1.09亿元）。本次交易合同标的为适用于光通讯激光泵源模块技术路线核心环节的量产化耦合设备及服务，该设备具备全球领先的技术优势。

南京公用(000421)南京市国资集团将间接收购公司54.19%股份。公司控股股东仍为公用控股，实际控制人仍为南京市国资委，均未发生变化。

利通电子(603629)拟定增募资不超50亿元，用于投建智算中心建设项目。该项目拟购置高性能GPU服务器及配套网络设备，形成训推一体的算力租赁服务能力，面向互联网、大模型等行业客户提供高可用、高性价比的智能算力租赁服务及配套运维支持。

敏芯股份(688286)拟通过股权转让及增资方式合计取得北京浦丹光电股份有限公司54%股权，交易总金额1.77亿元。标的公司长期聚焦于光纤陀螺仪核心光电器件的研发、生产和销售。

国电电力(600795)拟启动收购控股股东国家能源集团部分资产。涉及多家常规能源发电公司股权，合计在运控股装机容量约32万千瓦，在建/拟建控股装机容量1354万千瓦。

国药现代(600420)拟4.06亿元收购国瑞药业51%股权。

赛意信息(300687)签订64.5亿元高性能算力服务销售合同。

┃风险提示

瑞星股份：股东拟减持0.35%股份

┃热门事件

美国财政部19日宣布，将扩大对长期国债的回购规模，为债券市场提供更大流动性支持。

根据声明，美国财政部对长期国债的流动性支持回购规模将“至少扩大一倍”，由20亿美元提高至40亿美元，回购对象涵盖10年期至30年期债券。

近期，美国长期国债收益率持续走高。美国30年期国债收益率17日达5.31%，创下2007年6月以来新高。长期国债收益率上升意味着美国政府未来发行债券融资成本进一步增加。

法国外贸银行分析师约翰·布里格斯认为，美国财政部正通过扩大回购规模发出信号，如果国债收益率过高，财政部会采取行动。

美国财政部消息发布后，美国长期国债收益率显著下跌。

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