导语：超级电容爆发！AI供电革命催生下一个“算力心脏”

5月28日，A股市场上演惊险“V型反转”。早盘三大指数一度全线杀跌，创业板指盘中跌幅一度超过2%，市场恐慌情绪弥漫。然而，上午11：27，行情突然生变，科技股集体发力带动指数直线拉升。截至收盘，沪指成功翻红报4098.64点，微涨0.12%；深证成指上涨0.80%；创业板指表现最为强劲，大涨1.96%，科创综指亦涨1.76%。早盘的恐慌性杀跌，主要源于部分高位题材获利盘集中兑现及对经济数据的短期担忧。然而，当创业板指跌超2%触及关键技术支撑位后，抄底资金开始集中涌入半导体、CPO、消费电子等板块，形成强大的“技术性反拉”。

今日盘面最亮眼的主线，非超级电容莫属。6倍大牛股江海股份开盘1分钟即封死涨停，强势斩获2连板，股价续创历史新高，报74.07元/股。在其带动下，板块全面爆发：北京科锐、华锋股份、金时科技纷纷涨停，昆工科技、元力股份涨幅超10%，风华高科、火炬电子、宏明电子等集体跟涨。昨日上市的北交所新股N龙辰（薄膜电容器材料龙头）一度暴涨超530%，另一只超级电容牛股海星股份过去一年最大涨幅近10倍，足见资金对电容赛道的狂热。

超级电容为何突然成为市场焦点？我们今天来解析一下它的长期逻辑和短期催化，帮助大家理解它上涨的背后原因。

想挑选风口板块龙头的朋友，可以试一下新出的量化多因子选股工具“龙头信号”（点此解锁），橙色信号是初期的“龙头点火”，红色信号是有望主升强势的“龙头冲刺”。

一、事件催化：超级电容“中国标准”+英伟达开启规模放量

1、中国主导超级电容国际标准，电力储能配套成刚需

事件：5月26日，中国主导立项全球首个电力储能用超级电容IEC国际标准，获德、日支持；四部门明确新建智算中心须配套储能，超级电容成为刚性需求。

点评：AI算力密度跃迁，超级电容从“可选项”变“标配”

2、英伟达新平台开启“规模放量元年”，业绩兑现已在路上

事件：国金证券明确指出，AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容已成为结构性必需品，英伟达自GB300起已将储能元件集成至电源架，下一代Rubin平台将大幅拉升储能容量。超级电容已从实验室方案走向机柜级标配，2026年下半年Rubin平台放量将是相关产业链业绩兑现的关键窗口。

点评：大模型训练和推理会产生毫秒级的功率脉冲，忽高忽低。传统UPS和电池在响应速度上存在数毫秒的“盲区”，容易导致GPU电压塌陷甚至宕机。而超级电容凭借微秒级响应速度和超长循环寿命，恰好填补了这个空白，成为AI服务器的“心脏起搏器”。

3、全球市场2035年剑指555亿美元，长期空间彻底打开

事件：行业研究数据显示，全球超级电容器市场2025年约54.6亿美元，预计到2035年将飙升至555.1亿美元，复合年增长率高达26.1%。AI服务器、电动汽车、电网调频三大需求引擎同步发力，行业正处爆发前夜。

点评：十年十倍的市场空间，为产业链提供了长期成长的肥沃土壤，当前仅是故事的开端。

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二、投资策略：聚焦“电容主场”双主线

结合机构观点，在AI供电架构变革的确定性趋势下，投资应聚焦两条主线：

材料-成品全链主线： 电容产业链的利润正从下游向上游材料环节传导，电极箔、隔膜、电解液等核心材料的技术壁垒最高、国产替代空间最大，优先布局具备材料自供能力的厂商。

服务器认证先发主线： 在AI服务器供应链中，认证周期长、客户粘性高，已进入英伟达或国内算力厂商供应链的公司将率先受益于下半年Rubin平台放量，业绩弹性最大。

相关公司梳理：

①江海股份（002484）： 国内超级电容龙头，产品已全面应用于服务器电源，2026年为规模发展元年，已启动扩产，股价2连板创新高。

②凯恩股份（002012）： 国内唯一能系列化生产超级电容隔膜纸的厂商，主导起草《超级电容器隔膜纸》标准，掌握核心材料话语权。

③新宙邦（300037）： 电解液龙头，拥有超级电容专用电解液产品，客户覆盖国内外主流电容厂商，上游材料核心受益者。

④火炬电子（603678）： 国内陶瓷电容器主要企业，产品应用于高可靠性领域，受益于AI服务器MLCC需求升级。

⑤法拉电子（600563）： 薄膜电容龙头，在伺服驱动及AIDC电源滤波领域深度布局，充分受益于供电架构升级浪潮。

以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！

风险提示：

产业导入不及预期风险；技术路线替代风险（固态电池等）；行业竞争加剧导致价格下滑风险；短期涨幅过大后的回调风险。

资料参考：

20260313-东莞证券-电子行业双周报：覆铜板、被动元件涨价函密集下发