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一、热门题材

超节点

【核心逻辑】：

中信证券研报称，超节点是人工智能大会核心聚焦，成为指引未来算力发展向系统级层面升维的重要方向。

【深度解读】：

① 券商集体唱多：算力竞争从“单卡跑分”升级为“拼系统”

中信证券明确指出，超节点是指引未来算力发展向系统级层面升维的重要方向。翻译成大白话：以前比的是谁的单颗芯片算力强，就像比谁的单个士兵更能打；现在比的是谁能把成百上千颗芯片“缝合”成一个整体协同作战，就像比谁的军队整体作战能力更强。华泰证券测算更给出硬核数据：2028年中国超节点架构市场规模3414亿元，2026至2028年复合增速194%。长城证券周报直接将超节点列为算力产业链核心主线。

② 白皮书定调：三大技术特征确立超节点国家标准

WAIC期间，鹏城实验室和全球计算联盟联合发布《超节点定义与实践白皮书》，首次明确超节点三大技术特征：统一内存编址、超低时延、超大带宽。什么叫统一内存编址？就是把成百上千张芯片的内存“打通”成一个整体，让1024张卡像一台计算机一样工作。华为昇腾950超节点已实现256TB全局统一内存编址，RTT时延控制在3微秒以内。白皮书的意义不在于技术本身，而在于“定标准”——以前各家的超节点定义不一、路线分散，产业链协同困难；现在有了统一标尺，芯片、整机、互联设备、算力软件全产业链的协同迭代有了共同语言，超节点从“百花齐放”走向“标准化商用”。

③ 70%资本开支倾斜：超节点吃掉算力投资的大头

据机构研报预测，2026至2028年国内AI算力领域资本开支，超70%将投向超节点和超集群等系统化算力产品。这意味着什么？传统单芯片采购模式的市场份额将持续萎缩。打个比方：过去买算力像买单张车票，现在客户直接包整列高铁——单卡模式的市场正在被系统级方案加速替代。数据佐证：华为昇腾384超节点已商用落地750多套，覆盖互联网、运营商、金融等八大行业；曙光8000十万卡超集群上线首周即满载运行，日均处理作业突破15万个。不是预期中的需求，是已经爆满的现实。

【相关公司】：

1、共进股份：公司800G数据中心交换机根据客户订单需求生产，主要供给国内交换机品牌商

2、紫光股份：旗下新华三推超节点+浸没式液冷方案

3、华勤技术：AI服务器ODM龙头，公司预计全年超节点单项产品收入突破100亿元

4、锐捷网络：数据中心交换机龙头，超节点集群网络设备核心供应商

5、盛科通信：超节点高速互联芯片核心企业

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二、热门个股

1、立新能源：公司主营陆上风电、光伏发电和独立储能业务，参与“疆电外送”第三通道配套电源项目建设

2、共进股份：公司800G数据中心交换机根据客户订单需求生产，主要供给国内交换机品牌商

3、紫光股份：旗下新华三推超节点+浸没式液冷方案

4、哈药股份：正推进“仿创结合、以创为主”转型，已有创新药项目在

5、紫金矿业：全球矿业龙头，金、铜矿储量及产量均为全国第一

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