丨重大利好，新一轮汽车下乡要来了！

中国证券报：汽车下乡政策有望于6月初出台；

业内专家预计：本轮汽车下乡政策将促进燃油车20万-30万辆销量，促进新能源汽车30万-50万辆销量。

丨汽车下乡刺激行情启动！

丨汽车行业有望持续高景气！

数据显示，2022年1-4月新能源汽车产销同比+113.7%/+112.2%；机构预计，全球电动车2022年渗透率将达到25%，2025年将达到46%，2030年将达到76%；预计中国2025年电动车（纯电+插电+混合动力+轻混）渗透率将达到62%，2030年将达到96%。

丨资金抢筹汽车下乡核心受益股！

丨汽车下乡核心受益潜力龙头股深度梳理！

上汽集团

2021年，公司新能源汽车销量73.3万辆，同比+128.9%，排名国内第一、全球前三，新能源占比13.41%，同比+7.7pct。其中，上汽通用五菱GSEV年销量突破45万辆，细分市场全球第一；上汽大众ID.系列月销量持续攀升。

公司规划2022年新能源车销量超110万辆，2025年新能源车占比预计32%，超过250万辆。2022年，公司预计全年整车销量超过600万辆，同比增长10%以上，预计营业总收入8000亿元，营业成本7180亿元。预计自主品牌销量增长20%+，占比50%+；新能源销量超过110万辆，增速50%+；海外销量80万以上，增速20%+。

估值8倍，汽车产业链龙头；汽车销量刷新新高，机构给出“买入”评级；近期公司拟大笔回购32亿元。

华域汽车

公司发布业绩报告，2021年共实现营业收入1399.4亿元（+4.8%），归母净利润64.7亿元（+19.7%）；2022年一季度实现收入373.7亿元

（+7.1%），归母净利润17.1亿元（+32.1%），业绩表现稳健。客户方面，公司坚持中性化战略，2021年按汇总口径主营收入49.2%来自于集团外部整车客户，其中BBA等豪华品牌销售额超过300亿元，特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等新能源企业配套超过120亿元，长城、长安、吉利、广汽等自主品牌超过90亿元，客户结构持续优化。

业务方面，公司完成对延锋安道拓座椅有限公司49.99%股权及其他相关资产的收购工作，实现对汽车座椅业务的自主掌控，有利于未来业务开拓；出售法雷奥雨刮27%股权，退出非核心业务领域。

新能源汽车龙头供应商；动态市盈率不到10倍；业绩稳健，近期机构密切关注。

江淮汽车

公司为集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体的综合性老牌自主汽车厂商；目前江淮产品主要为整车和客车底盘，其中整车产品基本覆盖乘用车及商用车全品类，包括重、中、轻、微型卡车、多功能商用车、客车、MPV、SUV、轿车等。

公司为国内一线新势力品牌蔚来代工整车生产，当前合同合作期至2024年5月，年规划产能24万辆。江淮代工蔚来积累新能源车生产经验，并贡献业绩全新增量。公司商用车业务板块有望受益于轻卡行业治理加严、替换需求高涨红利，在乘用车板块公司深度合作华为等提升整车智能化水平，品牌向上有望打破近年乘用车销量下滑态势。此外公司代工蔚来助力业绩增长+技术进步。同时大众安徽在技术+产能+产品实现全方位布局，打开业绩增长空间。

参考资料：

20220504-上汽集团-盈利能力企稳回升，智能电动项目取得新进展-国信证券

20220505-华域汽车-业绩表现稳健，客户及业务结构持续优化-中银证券

20220228-江淮汽车-商乘并举，合作与自研齐推进-东吴证券

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