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2025年12月29日官宣，东方明珠与微软公司的合资企业百家合续约十年百视通携手微软深化游戏合作共拓家庭娱乐市场；2025年11月，东方明珠出资4.999亿元参与设立专项投资基金，该专项投资基金拟通过股权投资方式，受让取得H3C Technologies Co.,Limited（新华三）部分股权。2025年10月，东方明珠已完成以4.99亿元投资基金方式受让超聚变股权。

东方明珠作为国有文化传媒集团排头兵，通过技术赋能、内容升级、场景再造、产融结合等维度推动公司业务持续升级。AI新势力公司minimax、跃星辰建立合作，开启数字人、多模型在电商领域的应用。2025年9月东方明珠启动超高清AI升级行动，并推进市场化股权投资项目的开发储备和业务落地，并将进一步通过多元投资手段，推进数字内容孵化，助力现有产业的升级；加大文旅智能体建设与文旅地标集成式AI智能体服务。同时，旗下东方有线将以“文化行业可信数据空间”为基础，深化超高清AI、5G、数据智能等技术应用，持续拓展“AIGC+数据+场景”融合创新路径，助力上海建设全国文化数据要素流通枢纽。

2025年10月完成通过基金方式受让超聚变公司的股权，2025年11月28日，拟出资4.999亿元参与设立专项投资基金（合肥华芯明珠股权投资合伙企业，约占基金募集规模的49.99%），用于受让H3C Technologies Co.,Limited新华三部分股权，以新华三的股权增值实现投资收益，本次投资将进一步整合利用各方优势资源，提升公司资产运作能力，两次投资凸显在前沿科技发展的态度；也将与各领域龙头企业开展深度合作，激发“1+1>2”协同效应，有望承接时代发展的新红利。

公司拥有全牌照运营优势。拥有IPTV全国内容服务牌照、全国互联网电视集成播控牌照与内容服务牌照、全国数字付费电视集成播控牌照、全国手机电视集成播控牌照和内容服务牌照相关业务经营权，同时还拥有网络视频运营牌照、全国数字院线运营牌照、游戏游艺设备业务资质、影视剧及节目制作资质、网络游戏经营许可等业务牌照或资质，公司的全牌照运营优势日益凸显。

东方明珠布局文旅、零售和文化地产等多栖业务。1）文化旅游业务。拥有东方明珠广播电视塔、上海国际会议中心（东方滨江大酒店）、梅赛德斯-奔驰文化中心、东方绿舟等多个上海稀缺标志性文化旅游资源，一方面通过观光游览、浦江游览、酒店餐饮、会务会展、现场演艺、国际国内旅游、度假休闲、户外拓展等文化旅游业务满足用户的文旅需求，并通过持续整合内外部优质文旅资源，打造沉浸式演出、场景式体验、线下赛事等一系列线下创新项目持续升级产品及运营模式，提升用户体验；另一方面，通过加快数字化建设，提升运营能级，升级文化消费业务模式，并实现业务间的有效联动。持续优化电视塔品牌形象，为用户提供更加沉浸化、多元化、潮流化的消费体验。2）零售业务。以视频为主要传播方式；3）文化地产业务。作为公司传媒产业发展基座，在上海地区打造多个智慧文化产业集聚区，并提供相应的文化产业配套服务，为各业务发展提供更多的战略布局空间，成为公司全产业链聚合发展的落脚点。东方智媒城、临港影视基地、东方明珠创智中心等项目相继投入运营；并陆续导入影视、微短剧（《念君》）、数据生态、大模型应用、动漫游戏等与AI生态基座密切相关的上下游企业，逐步形成完整的产业链条。

截止2024年年底，东方明珠融合媒体平台服务全国IPTV用户超6100万户，OTT用户超1.1亿户，广电5G用户超235万户；同时，借助标志性文化娱乐旅游资源，带动线下文化旅游及IP衍生消费，共同构筑起公司在文旅市场的核心竞争优势。通过内容、应用、运营平台到终端的深度协作，实现业务在全渠道、全终端之间的互动，筑高竞争壁垒。

东方明珠从传统广电制造起步，历经信息产业拓展、新媒体化与资本整合，再到多元化泛娱乐平台布局，逐步形成以 智慧广电和文化消费为核心的全产业链格局；作为国有文化传媒集团排头兵，AI时代有望开启增长新引擎，通过技术赋能、内容升级、场景再造、产融结合等维度推动公司业务持续升级，股东SMG是全国文化传媒行业的领军机构，借助SMG资源优势以上市公司为整合平台，有望助力公司未来在文化传媒领域产业链的进一步整合和扩张；同时，国有文化传媒集团有肩负推动文化强国建设的重任，东方明珠不只是“一座塔”，更是文化数字化发展的新坐标，基于体制、资本、地理优势等维度看，东方明珠有望承接时代发展的新红利。

参考研报

20250911-华鑫证券-东方明珠-600637-AI时代全牌照新媒体龙头如何看？