导语：OpenAI入局＋国标落地＋产量高增，人形机器人的“量产元年”真的来了？！

10月19日，A股低开高走，沪指涨0.39%收报3730.92点，深证成指涨0.13%收报11817.42点，创业板指跌0.94%收报2746.29点。沪深两市成交额1.44万亿元，较上一交易日缩量1179亿元。两市2202只个股上涨、2861只下跌，49只涨停、25只跌停，炸板率29%。

今日核心矛盾是指数翻红与个股普跌并存。权重端银行继续扛旗，工商银行、建设银行盘中齐创历史新高；题材端则明显分化，农业、房地产、零售、电池跌幅居前，金健米业、荣丰控股跌停。资金并未全面进场，只在少数方向抱团，宇树科技单日主力净流入超4亿元、居全市场第6。

真正聚拢人气的是机器人。机器人概念午后二连拉升，十余只成分股涨停，兆威机电、浙江荣泰、福莱新材、日盈电子、宁波东力封板，双环传动涨8.55%、恒立液压涨6.30%，人形机器人第一股宇树科技大涨16.15%，总市值重回2000亿元上方。

为什么人形机器人值得重点关注？海外巨头入局、国家标准落地、产量数据验证，三大催化正在同一周内共振。

一、催化事件：

1、OpenAI宣布入局，产业从“技术演示”转向“交付爬坡”

据东方财富报道，OpenAI正推进人形机器人研发，预计2027年展示样机。彭博社同期刊文称，中国有望引领价值5万亿美元的人形机器人市场，今年上半年中国企业在全球人形机器人出货量中占据97%的份额。2026年上半年全球人形机器人销量3.6万台，已超过2025年全年的3.5万台，收入前五全部由中国企业包揽。

海外巨头从大模型走向本体，等于给整条供应链投下一张“需求期权”；而半年销量首超上年全年，说明产业已经跨过样机阶段，进入真实交付。

点评：当“卖铲子”的中国供应链遇上“要量产”的海外巨头，弹性最大的从来不是本体，而是丝杠、减速器与灵巧手。

2、六项国标落地＋九部门发文，产业化有了“统一语言”

市场监管总局近日批准发布首批六项人形机器人国家标准，含5项技术要求系列标准及《人形机器人仿真测试平台技术规范》，将于2027年4月1日起正式实施。同日，商务部等9部门发布《关于加快推进科技兴商的意见》，明确推动具身智能技术在商贸领域落地，拓展家庭服务、商贸物流等应用场景。

标准回答“本体怎么造、能力怎么测”，政策回答“产品卖给谁”，两者合起来，才把机器人从展台真正推向产线。

点评：标准是产业化的“度量衡”，谁先按标准交付，谁就先拿到订单。

3、工业机器人产量增29.1%，万亿市场规模临界点将至

国家统计局10月19日公布，前三季度GDP达107.11万亿元、同比增长4.6%，其中工业机器人产量同比增长29.1%，3D打印设备、锂离子电池产量分别增长62.5%、39.5%。东吴证券援引36氪研究院数据，具身智能市场规模已从2018年的2133亿元增至2025年的9150亿元，2026年有望突破万亿元。

产量增速接近三成，意味着国产供应链的良率与成本正在同步过关；规模破万亿，则是估值锚从“主题”切向“成长”的前提。

点评：券商的措辞已经从“想象空间”换成了“爬坡节奏”，这才是产业周期真正的分水岭。

二、投资策略

结合机构观点，当前板块可沿两条主线梳理。核心零部件主线：丝杠、减速器、灵巧手电机是方案迭代中价值量提升最确定的环节，优先看已进入客户验证与批量交付的公司；本体与场景主线：具备整机能力、且已在工业与商贸场景落地的企业，更容易兑现订单。此外，汽车零部件企业凭精密制造与客户协同切入机器人，是被反复验证的第三条路径。

相关公司梳理

①三花智控：仿生机器人机电执行器推进批量交付与产线爬坡，H1营收169.00亿元（+3.92%）、扣非净利增6.82%。

②双环传动：齿轮龙头，减速器业务H1增26.18%、海外收入增34.85%，归母净利5.87亿元（+1.65%）。

③绿的谐波：谐波减速器龙头，H1营收3.49亿元（+38.64%）、归母净利增31.25%，具身智能业务大幅增长。

④恒立液压：液压件龙头，滚珠丝杠被视为切入机器人执行器的核心路径，H1营收68.33亿元（+32.13%）。

⑤兆威机电：微型传动与灵巧手卡位，H1营收8.16亿元（+3.80%），研发投入0.86亿元（+5.21%）。

以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！

风险提示：

人形机器人量产节奏不及预期风险；核心零部件方案迭代导致存量产能贬值的风险；板块估值已计入较多远期预期、业绩兑现不及预期时回调的风险。

资料参考：

20260929-国元证券-人形机器人周报：宇树科技发布Dex5-S灵巧手，杰克科技签约2000台人形机器人