指数今天早盘冲高到强阻力缺口3374附近遇阻回落，整体来说市场注册制改革下，题材涨幅比以前更快，所以轮动周期缩短，上涨周期缩短，还有创业板跟主板之间的错位涨幅，都导致现在市场有点紊乱的迹象，而高度也是一降再降，还是需要注意下市场的风格改变。研报菌认为还是要以潜伏低吸确定性题材为主，追高往往性价比会很低，一起来看看今天有哪些内容吧！

脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

节后量价齐升！这个行业即将迎来供需拐点？

节后涤纶长丝市场表现火爆，价格持续上涨。截至10月16日，POY、DTY、FDY价格相比9月底部价格分别反弹500、350、550元/吨。涤纶长丝的涨价利好龙头企业。天风证券认为若明年出现行业拐点，整个板块的关注度有望逐步提升。

① 节后量价齐升，三因素催化行业发展

1） 房地产竣工面积增长，软装需求提升

今年年初以来，国内房屋成交受疫情影响严重，但自6月份以来，房屋成交面积同比恢复正增长。7-9月份增幅均更是达到2位数以上。一般房屋成交后，需要进行3个月左右的硬装，而后进行软装。因此根据成交数据推算，10月份软装开始需求旺盛，有望带动涤纶长丝需求提升。

2）拉尼娜导致今年寒冬，下游大量布局冬季服装

以国内著名羽绒服企业波司登为例，淘宝数据显示，10月1日至6日，波司登品牌旗舰店销售额同比增长574%至1910万元，销售件数同比增长300%至1.8万件，销售平均单价由去年同期的613元提升到2020年的1034元，呈现超预期的火爆。

3）印度纺织订单转移国内，加快消化下游库存

印度受疫情影响，纺织行业遭受重创，停工停产交货困难。不少欧美零售商均大量取消订单，并将这些原本在印度生产的订单转移到中国生产。目前，毛巾、床单等产品订单量较大，预估现在的订单数量已经排到了2021年5月。

印度纺织订单转移，导致贸易商、下游市场集中补货，使得企业库存逐步降低。10月初以来，盛泽坯布库存快速下降，目前达到41天，相比9月底下降3天。

② 涤纶长丝供需拐点或将在明年到来

需求端方面，下游库存周期或在今年下半年进入主动加库存，但受疫情影响，或推迟至明年下半年重新进入补库周期。

供给端方面，20、21年仍有年均7-8%的新增产能投放，此后新增产能相对较少。若明年出现行业拐点，整个板块的关注度有望提升。对标：桐昆股份、荣盛石化、恒力石化和恒逸石化。

Ⅱ

业绩靓丽市场份额不断提高，这家公司拓展海外市场！

广信股份：公司是国内较大的以光气为原料的农药及精细化工中间体生产企业，目前公司是国内多菌灵产品、甲基硫菌灵产品、敌草隆产品的主要生产企业之一，生产能力位居全国前列。

看点：

① 自主开发拥有多项专利，杀菌剂业绩靓丽

公司以光气为核心，拥有多项专利及自主开发技术，形成杀菌剂、除草剂和精细化工中间体三大类别十多个品种的产业架构，是国内少数具有较为完整农药生产体系的专业厂商之一。公司主营产品包括多菌灵、甲基硫菌灵等杀菌剂，敌草隆、草甘膦等除草剂以及氨基甲酸甲酯、异氰酸酯、邻苯二胺等精细化工中间体。其中多菌灵产能1.8万吨/年，甲基硫菌灵产能6000吨/年，国内产能占比均在30%以上，排名前列

② 与知名客户建立合作关系，市场份额不断提高

产品销售方面，公司与众多国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系，如“杜邦（DuPont）”、“富美实（FMC）”、“曹达（SODA）”、“兴农公司”、“汉姆（Helm）”、“诺普信”、“潍坊润丰”等。杀菌剂市场增速高，另外海外疫情影响海外厂商供给，公司份额提高。

③ 在建项目助力公司产品升级，进一步完善产业链

公司成功定增募资14.0亿元用于建设3000吨吡唑醚菌酯、1200吨噁唑菌酮等项目，吡唑醚菌酯、噁唑菌酮作为相对高端的农药品种，助力公司产品升级，目前项目进展顺利，公司预计将于2020年投产。此外重要中间体对邻硝基氯苯二期10万吨项目公司预计将于2020一季度投产，进一步完善公司产业链。

参考资料：

1、20201017-天风证券-天风证券石油化工行业点评：涤纶长丝多因素短期拉涨，明年或是供需拐点

2、20200428-华泰证券-广信股份（603599.SH）：2019年小幅增长，关注新项目进展

3、20200828-华泰证券-广信股份（603599.SH）：Q2企稳回升，关注新项目投产进度