【盘前狙击】天娱数科、昊华科技等有望表现强势！

来源：九方智投 2026-08-31 08:34

一、热门题材

AI应用概念

【核心逻辑】：

美国企业软件巨头赛富时单日大涨22.58%；2026第二届上海AI应用生态大会将于9月21日-22日举办。

【深度解读】：

① 赛富时财报炸裂：AI产品ARR暴增210%，单日暴涨22%打破“SaaS末日论”

赛富时8月27日公布的2027财年二季报堪称AI应用软件行业的里程碑事件：营收113.5亿美元同比增长11%，超出市场预期；净利润35.3亿美元（每股4.29美元），较去年同期18.9亿美元（每股1.96美元）飙升87%；调整后每股盈利5.90美元，大幅高于分析师平均预期的3.27美元；自由现金流飙升81%至11亿美元。更重要的是AI商业化数据：核心AI产品Agentforce的年化营收超过15亿美元，同比增长240%；Agentforce与Data 360合计ARR接近39亿美元，同比增长超210%；AI智能体员工（Agentforce workforce units）本季度同比增长97%。CEO马克·贝尼奥夫直言“这不是SaaS末日（SaaSpocalypse），过去两个季度关于软件终结、模型吞噬一切的可怕预测，对我们来说没有一个成真”。公司同时宣布与Anthropic扩大战略合作推出Claudeforce，将Claude的推理能力与Salesforce企业级数据、工作流和治理体系深度整合，首期推出内置37种预置销售技能的“Salesforce in Claude”插件，9月进入公开测试。Anthropic CEO Dario Amodei表示“企业可以将Claude指向其在Salesforce中积累数十年的客户信息并真正运营业务”。赛富时上调全年营收指引至461亿至464亿美元，调整后每股盈利预期大幅上调至16.67至16.71美元。受此提振，赛富时8月27日收涨22.60%至252.10美元，成交量达5330万股，较三个月平均水平高出246%，创该公司历史上最大单日涨幅之一；ServiceNow涨10.04%，CrowdStrike涨20.50%，Okta涨28.6%，网络安全和AI应用软件板块集体暴涨。这一表现与英伟达Q2营收962亿美元同比增106%、Q3指引1080亿美元大超预期形成共振，AI产业链从算力基础设施到上层应用软件的业绩兑现逻辑得到全面验证。

② “AI吞噬软件”叙事证伪：龙头业绩验证AI是赋能而非替代，传统软件壁垒仍在

赛富时财报的最大意义在于直接回应了过去半年市场最核心的争议：大模型是否会“吞噬”传统软件、颠覆SaaS行业。中信证券明确判断，“当下AI吞噬软件叙事正在逐步证伪：龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速”。赛富时当期剩余履约义务（cRPO）达335亿美元，同比增长14%，超出市场预期的13%增幅，这一指标反映未来12个月可确认收入，表明客户合同签署仍在加速而非萎缩。CFO Robin Washington表示“净新增年度订单价值（NNAOV）增速为四年来最强，公司有望在下半年实现有机营收再加速”。逻辑在于：模型厂商正通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推进企业级落地，传统软件厂商积累数十年的行业数据、业务流程知识和客户服务能力仍构成核心壁垒，AI能力更多是赋能和增强现有产品而非替代。广发证券指出，本轮AI产业链核心驱动来自模型agentic coding能力增强，以Claude Code、Codex为代表的编程工具正从辅助补全跃迁至自主协作，Coding Agent最先验证PMF（产品市场契合度），并向上下游传导带来多层投资机会。向上游看，Agentic Workload对算力消耗大幅提升，推动云厂商IaaS和MaaS业务高增长；向模型厂商看，Agentic任务驱动Token消耗飙升、头部模型ARR加速提升；向下游应用看，“Claude Code for X”式场景复制与Token经济性提升带来扩展空间。开源证券也指出，AI应用正从Chat向Agent进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，底层Token消耗呈数量级跃升，AI云需求持续验证。

③ 上海AI应用生态大会9月召开，国内AI应用产业加速落地

2026第二届上海AI应用生态大会将于9月21日至22日举办，大会聚焦企业智能体技术实践、应用场景生态共建和产业成果规模化复制，致力于打通AI技术与企业业务深度融合的关键链路。主论坛期间，官方《上海AI智能应用优秀案例集》将发布，集中展示本年度AI产业落地标杆成果。这一会议为AI应用板块提供了明确的事件催化时间节点。国内AI应用产业正处于加速落地期：工信部数据显示2025年我国AI核心产业规模突破1.2万亿元，专业化AI企业超6200家；截至2026年6月，生成式AI用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人。8月28日早盘A股AI应用板块已提前反应：鼎捷数智20cm涨停（上半年归母净利润1.88亿元同比增长318.5%），星网锐捷2天2板，汉得信息涨超10%，竞业达、天融信、三六零、久其软件、天娱数科、鸿博股份等多股涨停。从机构关注度看，年内机构调研量200次以上的AI应用概念股包括海康威视、萤石网络、顺网科技、能科科技、广联达、壹网壹创、汤臣倍健等；以股价活跃度计，达实智能、返利科技、粤传媒、天娱数科、引力传媒、浙文互联等年内涨停次数居前。产业趋势上，AI应用正从对话式助手向自主智能体（Agent）演进，企业级应用场景持续拓宽，覆盖营销、客服、编程、办公、金融、医疗等多个领域。海外赛富时业绩验证AI ARR爆发式增长，国内政策支持和产业大会双轮驱动，AI应用板块有望迎来业绩与估值双重修复。