┃九方关注

►海外方面，美股三大指数10月12日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨195.6点，收于51850.55点，涨幅为0.38%；标准普尔500种股票指数下跌4.3点，收于7807.24点，跌幅为0.06%；纳斯达克综合指数下跌120.27点，收于27245.9点，跌幅为0.44%。

AI硬件股走低，费城半导体指数跌2.67%，报12236.79点。安森美半导体跌1.97%、台积电跌1.98%、意法半导体跌3.03%、英特尔跌3.20%、超微电脑跌4.48%。存储概念股普跌，西部数据跌2.60%、希捷科技跌3.80%、美光科技跌3.88%、SK海力士跌4.02%、闪迪跌5.97%。光通信板块下挫，康宁跌6.00%、Fabrinet跌6.14%、Coherent跌7.87%、应用光电跌8.17%、Lumentum跌9.78%。

►国内方面：10月12日，2026金融街论坛年会新闻发布会在京举行。记者从发布会上了解到，2026金融街论坛年会将于10月19日至22日在北京金融街举办。中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长丁向群、中国证券监督管理委员会主席吴清、国家外汇管理局局长朱鹤新将出席2026金融街论坛年会并作主题演讲。

金融监管总局国际咨询委员会2026年会议，将作为论坛年会的主场活动于10月20日下午举行。国际咨询委员会是金融监管总局的高层咨询机制，委员均为在国际银行业保险业有丰富从业经验、监管经验并具有重要影响力的专家。今年的会议将围绕当前国际形势下的金融风险和监管、中小金融机构风险防范处置等议题进行研讨。

┃行情前瞻

指数方面，市场延续了近期弱势的状态，当前持续处于高位科技股下跌，市场缺乏量能的阴跌阶段。目前这个阶段，市场重心持续下移，值得操作的机会并不多，市场持续探底和筑底，当前大家还是要守住心态，不要盲目在这个位置追高杀跌，控制好仓位，耐心等待市场企稳的动作，不见兔子不撒鹰。

上方阻力位：3850区域阻力

下方支撑位：3750-3800区域支撑

板块方面，

1、科技：规避趋势不佳的科技股品种，多看少动，当前的调整节奏还在延续中。

2、电力、能源、锂电池：固态电池近期有反复异动，注意跟随，不要追高。

3、大金融：还是防御性及高股息的核心，关注四大行或优质城商行。

4、有色、资源：贵金属震荡，多关注低位品种。

5、创新药：AI制药叠加行业利好，不少品种短期涨幅较大，不要追高。

6、大消费：关注低位品种，如果有放量且业绩转好的更好。

┃题材机会

1、2026金融街论坛年会将举行将发布系列政策

2026金融街论坛年会将于10月19日至22日在北京金融街举办。从2026年金融街论坛年会新闻发布会上获悉，中国证监会主席吴清、中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长丁向群将出席2026金融街论坛年会并发表主题演讲。论坛年会期间，国家金融管理部门将集中发布系列金融改革发展政策，充分彰显论坛作为国家级权威政策宣传发布平台的重要作用。

证监会办公厅副主任王利表示，10月21日，证监会将承办一场主论坛，主题聚焦“建设一流投资机构，服务资本市场高质量发展，共享投资中国新机遇”，主论坛设领导致辞、主题演讲环节，还安排有两场圆桌交流，内容分别为培育壮大耐心资本和双向开放下的中国资本市场长期投资机遇。

相关公司包括：新力金融、大智慧、瑞达期货、银之杰、赢时胜

2、历史题材AI系列短剧《那些年，他守护宝岛》重磅上线

总台港澳台节目中心与视听新媒体中心（央视频）联合精心打造两岸历史题材AI系列短剧《那些年，他守护宝岛》，10月12日推出第一部《刘铭传》（共3集），讲述清末爱国将领、台首任巡抚刘铭传抵御法寇侵略、浴血保卫台、开发建设台的故事，生动诠释其爱国情怀与赤子之心。

点评：国金证券认为，消费扩张、供给增长与平台投入共同支撑AI漫剧行业景气度。随着AI视频生成模型持续升级，内容制作效率有望提升，模型调用、创作工具及相关服务需求或将同步增长。

相关公司包括：慈文传媒、欢瑞世纪、吉视传媒、上海电影；平潭发展、海峡创新

3、Meta推出具备前沿级能力的Muse Wonder AI模型

‌Meta称历经14个月攻坚，发布了一款名为Muse Wonder的全新人工智能模型，该公司表示，这是对其前代模型的一次重大跨越式升级。据称这款模型具备“前沿级能力”，在代码编写、处理金融或法律类问题等场景下，已经能和OpenAI的ChatGPT、Anthropic PBC的Claude等其他头部模型处于同一水准。开发者目前可通过Meta模型API和Muse Code接口调用Muse Wonder，该模型很快也将为Meta个人AI助手Muse的订阅版本提供底层算力支持。

相关公司包括：新炬网络、金现代、卓易信息、普元信息、中科金财

4、动力煤价格突破千元关口

煤炭市场淡季不淡，秦皇岛港动力煤价格突破千元/吨关口，同比上涨超40%。在煤价强势带动下，年内煤炭指数上涨24.45%，领跑A股。

往年10月份是煤炭行业传统淡季，2026年市场却远超市场预期。Wind数据显示，截至10月10日，秦皇岛港5500大卡（山西产）动力煤平仓价报1003元/吨，而上年同期价格为约700元/吨，同比涨幅超过40%。供给端收缩而需求增长，是本轮煤价冲高的核心诱因。

中国煤炭运销协会数据显示，9月上旬重点监测煤炭企业销售量完成7017万吨，日均销量702万吨。日均销量比8月下旬增加22万吨，增长3.3%；同比增加29万吨，增长4.2%。2026年8月，全社会用电量达到10332亿千瓦时，同比增长1.7%；用电负荷创历史新高达到15.6亿千瓦，较上年最大负荷高4969万千瓦，共有7天超过上年最大负荷。

相关公司包括：昊华能源、新集能源、陕西煤业、华阳股份、山煤国际

┃公告淘金

1、东方电缆(603606)：中标海上风电项目海缆采购订单，中标金额合计12.16亿元。

2、中科三环(000970)：拟在宁波投建高性能稀土永磁材料扩产项目，总投资约8.7亿元。

3、中密控股(300470)：子公司取得流体密封产品相关海外大客户订单。

4、福建水泥(600802)：拟参与设立产业投资基金，重点布局新材料赛道。

┃风险提示

润都股份：股东拟减持3.00%股份

艾隆科技：股东拟减持2.59%股份

德瑞锂电：股东拟减持2.00%股份

品高股份：股东拟减持1.66%股份

重庆燃气：股东拟减持1.06%股份

浩辰软件：股东拟减持1.00%股份

风华高科：股东拟减持0.60%股份

海波重科：股东拟减持0.27%股份

海思科：股东拟减持0.06%股份

奥来德：股东拟减持0.03%股份

航新科技：股东拟减持0.01%股份

┃热门事件

对于A股缩量下跌，尤其是科技板块持续回调，投资者都在迫切寻找原因。

一份署名“希瓦私募梁宏”的“周报”自10月11日开始在社交媒体广为传播，其中关于“某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损”的疑问引发广泛关注。同日，中泰证券研报发表观点表示“节后前两日A股继续明显弱于海外，保险和‘固收+’被动赎回是本轮核心卖盘”。

有保险资管机构人士对第一财经表示，目前监管层面没有对保险公司规定统一的硬性止损线，各家机构为保证自身收益或控制风险，会有内部止损要求，但“个别机构阶段性调仓并不足以说明其一直是‘追涨杀跌’的投资风格”。

一位券商非银分析师向记者表示，保险资管机构会自行设置止损线，但具体标准可以调整。该分析师提到，部分保险账户可能在季度末、年末出于报表调整等因素调整权益仓位，“但是这些资金体量没有那么大，至于说影响到大盘的大幅调整，这是不成立的。”该分析师表示。

另有机构人士表示，美联储加息、美债利率走高等因素是境内市场波动的前提因素，“资金行为只是加速了下跌”。免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。以上个股仅作梳理，不作任何投资依据，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎。