一、大势早知道

又是一天分化行情，上证指数、上证50、沪深300微涨收盘，创业板指数却大涨1.74%，科创板指数涨超2%。板块上HIT电池、生物疫苗、光刻胶等大涨，而大金融在周五集体爆发后，连续3日出现调整走势，这也正是整体指数分化的缩影了。

1、震荡行情持续，静待方向选择。

上证指数和创业板当前均处于震荡盘整趋势，区别是上证指数仍位于大的盘整区间，而创业板指在此前破位后，目前被压力位死死压制于下方震荡。

伴随指数震荡，两大指数量能亦持续衰减，市场人气仍然较为低落，尽管涨跌互现中有多根阳线，但并未点燃市场人气。当前市场急需一根带量的决定性K线。

而在整体趋势仍未明朗前，追涨是成功率相对较低的策略。震荡行情，跌的多了可以吸一些筹码，涨的多了可以适当抛一些，降低自己的盈利预期，能赚钱就算不错。

2、强者恒强，关注光伏、新能源汽车等中线布局机会

从近期活跃的板块看，由于欧洲疫情二次爆发刺激，疫苗板块连续表现强势，光刻胶也受到自主可控的一些消息刺激。但这两个板块由于此前经历多轮周期炒作，调整了比较久的时间，板块内部分化较严重，近期的上涨多少有些超跌反弹的意味。

光伏板块是我们唯一写过3次的板块，足见我们对其基本面逻辑的认可，同时板块也伴随着诸如多晶硅涨价、HIT电池等事件驱动型刺激。我们此前重点解析的晶澳科技今日再度涨停，阳光电源盘中逼近20%涨停。我们认为光伏需求旺盛、平价浪潮、HIT电池空间等有望维持行业持续高景气。

同样，新能源汽车中期拐点已现，行业持续回暖，同样值得长期关注。感兴趣的同学可以翻翻此前的文章，后续我们也会对持续看好的风口继续跟踪发文。

二、风口早知道

【工程机械】

1、板块大涨超50%，工程机械龙头月K线14连阳

工程机械板块指数自今年3月以来大涨超50%，行业龙头三一重工、恒立液压、杭叉集团、安徽合力等波段上涨，其中国内液压行业龙头恒立液压连续14个月收阳，今年涨幅翻倍，今日再创历史新高。

龙头有望带来标杆示范作用，工程机械板块为何景气度持续向好？

2、挖机销量连续五个月同比暴涨超50%，三季度高景气有望延续

疫情之下，工程机械板块其实一季度销量受到了非常大的影响，1、2 月分别同比下降15.4%和 50.0%，3 月开始疫情影响逐渐消退，挖掘机销售开始反弹，销量同比增长 11.59%，4、5、6、7、8 月挖机销量连续五个月同比增长 50%以上，表明行业已经完全走出疫情阴影，迎来了受疫情影响延后的销售旺季。

据中国工程机械工业协会统计，2020年8月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机20939台，同比增长51.3%；其中国内18076台，同比增长56.3%；出口2863台，同比增长25.7%。

从累计数据看，2020年1-8月，共销售挖掘机210474台，同比增长28.8%；其中国内190222台，同比增长29.7%；出口20252台，同比增长20.8%。

东吴证券表示，2020 年以来各项投资增速触底回升，疫情后赶工刺激设备需求强劲，地产链条超预期增长，基建地产投资持续复苏，预计下半年项目开工需求将拉动行业高增长。9 月份核心零部件厂商油缸排产同比+41%，环比正增 长，Q3 挖机行业仍有望保持较高增速，全年呈现“淡季不淡”格局。

【投资策略】

财信证券表示，随着后续基建政策的逐步落地、旧挖机更新需求持续、以及欧美疫情缓和，需求释放带来的出口提升，挖机行业仍将保持高景气度，重点推荐主机龙头三一重工、中联重科，零部件龙头恒立液压、艾迪精密。.

天风证券表示，工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行，主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等，关注中联重科、徐工机械；

【个股解析】

杭叉集团：

1、半年报业绩逆势涨超30%，近5年低调稳定增长

公司2020上半年实现营业收入51.23亿元，同比增长11.04%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.8亿元，同比增长33.13%。

公司近5年营业总收入复合增长率14%，近5年净利润复合增长率近13%，保持稳定增长。

2、行业呈现弱周期，公司市场地位持续强化

根据工业车辆协会的数据，20H1叉车销量33.7万台，累计增长9.98%，其中国内销量26.13万台，同比增长11.17%。叉车的需求周期属性较弱，公司与安徽合力为行业双龙头，在中美贸易摩擦和疫情的背景下，加强渠道拓展、持续推出新产品等不断优化产业链，实现销量逆势上涨，市场地位持续强化。根据年报的披露，19年公司叉车销量13.96万台，市占率22.95%，自2017年以来份额持续提升。

3、二季度销量开始起飞，三大因素助力强增长

二季度开始，单月销量增速明显，4-6月份单月销量同比增长分别为22.74%、33%、56.65%。经过产业调研，需求增长主要来源于三个方面：

②政策拉动，基建需求带来基建设备工厂对于叉车需求增多；

②电动叉车相对手动叉车而言，能够极大提高作业便捷性和作业效率，带来大量存量手动叉车替换为电动叉车；

③疫情影响之下，防疫品（口罩、防护服、消毒液）生产的这一类企业叉车需求爆发。

内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。