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一、热门题材

AI应用

【核心逻辑】：

消息面上，OpenRouter官方此前对外披露，中国模型全球市场份额已在6月初整体超过美国模型，截至7月26日，中国模型近28天份额约为63.5%，美国模型仅为35.5%，占据全球三分之二市场份额，差距进一步拉大。

【深度解读】：

① 63.5% vs 35.5%：中国模型“碾压式”领跑全球

先看一组让人震撼的数据：全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter上，中国模型近28天市场份额63.5%，美国仅35.5%。什么概念？全球开发者每调用10次AI模型，有6次以上用的是中国模型。更夸张的是，7月20日-26日这一周，全球调用量前五名全部被中国模型包揽——小米、DeepSeek、腾讯、智谱，不是“一家独大”，是“集团军作战”。中国模型周调用量33万亿Token，美国同期仅2.34万亿，差了14倍。一年前中国模型在OpenRouter上的份额还不足10%，现在直接飙到63.5%，这不是追赶，这是“换道超车”。

② 价格差100倍：开发者“用脚投票”的真相

为什么全球开发者疯狂选择中国模型？一个字：省。国产模型API定价通常只有美国同类产品的十分之一甚至百分之一。DeepSeek每百万Token输出收费约0.28美元，美国同类产品约25美元，价差接近100倍。国产模型推理成本通过MoE混合专家架构优化，GPU利用率达70%以上，厂商仍能保持20%-40%毛利率。打个比方：美国模型是“头等舱”，中国模型是“高铁商务座”，能力差不了多少，价格差了十倍。对全球中小企业和独立开发者来说，这不是选择题，是送分题。旧金山初创公司Lindy直接把Claude全切成了DeepSeek，Coinbase CEO宣布工程师默认模型换成智谱和月之暗面——“钱袋子”的选择最诚实。

③ Kimi K3开源：2.8万亿参数打破美国技术垄断

7月17日，月之暗面发布Kimi K3——2.8万亿参数，全球最大开源模型。在Frontend Code Arena编程评测中以76%胜率登顶，甩开第二名Claude近50分。马斯克评价：“令人印象深刻。”更关键的是，K3在LLM Stats综合榜以55.2分冲到全球第4，推理能力54.5分超越Claude Fable 5的54.2。这意味着中国模型首次在综合能力上与美国最顶尖模型“同台竞技”。不只是K3，阿里千问3.5在Hugging Face开源榜全球第一，智谱GLM-5.2在Artificial Analysis智能总榜排全球第四创国产最高纪录。中国开源模型下载量占全球41%，每10次下载有6次来自中国。过去“美国垄断AI”的叙事，正在被一行行代码击碎。

④ 政策点火：从“建算力”转向“用算力”

政策风向也在变。工信部明确表态加快出台“人工智能+软件”行动方案，推动软件开发智能化转型和智能体软件新业态培育。国家还启动了为期一年的大模型IPv6能力提升专项行动。顶层设计正在从“建算力”转向“用算力”，从基础设施建设转向上层应用赋能。简单说：过去两年国家砸钱建数据中心、铺算力网络，现在算力建好了，该让应用跑起来了。就像修好了高速公路，现在要鼓励大家买车上路。对A股来说，硬件端估值已经很高，应用端还是洼地，资金从硬件往应用切换是大势所趋。

【相关公司】：

1、传智教育：公司近日正式发布“AI具身智能机器人开发”新学科

2、普联软件：企业AI管理软件，智能体开发平台已接入DeepSeek

3、金山办公：C端AI办公普及龙头

4、返利科技：公司积极探索AI在电商场景下的应用，利用AI技术实现了海外导购业务的超预期发展

5、税友股份：公司AI原生智能体产品已投入实际应用近1年，积累了千万级别原始任务记录并完成近100个版本迭代

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二、热门个股

1、传智教育：公司近日正式发布“AI具身智能机器人开发”新学科

2、普联软件：企业AI管理软件，智能体开发平台已接入DeepSeek

3、香江控股：公司全资子公司香江云瀚与中国移动宁夏公司签订互联网数据中心业务协议

4、圣阳股份：致力于为全球数据与算力中心、通信、储能及电力领域客户提供电池产品、储能系统和一体化智能电源解决方案

5、长鑫科技：我国存储龙头企业

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