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一、热门题材

算力概念

核心逻辑：国家统计局：今年3月份日均词元（Token）调用量突破140万亿 较2025年末增超40%。

解读：“140万亿次的数字心跳”：这组来自官方统计的数据，是观察AI产业真实活跃度的“核心体温计”。日均Token调用量突破140万亿，意味着每天有海量的文本、图像、代码在被AI模型处理和生成，这背后是无数企业和开发者正在将AI从“演示Demo”变成“生产工具”。超过40%的季度环比增幅，更是一剂“强心针”，直观验证了AI应用正从“尝鲜”走向“刚需”，而这一切都建立在庞大的算力消耗之上。

“从囤货到耗电的范式转换”：如果说去年市场关注的是“有多少AI芯片”（囤货逻辑），那么现在，行业焦点正转向“这些芯片有多忙”（消耗逻辑）。Token调用量的激增，直接对应着数据中心里GPU的“燃烧”。这标志着产业进入新阶段：算力建设的“上半场”是硬件采购与部署，而“下半场”则是持续的运营与消耗。每一次调用，都是对算力基础设施的一次“压力测试”，也是对算力供给效率和稳定性的直接考验。

“看不见的电力缺口与产业链机会”：Token洪流带来的，是一个潜在的“算力电力缺口”。要满足如此庞大的实时计算需求，产业链的各个环节都将承受压力并迎来机遇。这不仅仅是增加服务器那么简单，而是一个系统工程。首先，是“心脏”的持续升级，即更高性能、更低能耗的AI芯片与服务器。其次，是支撑“心脏”跳动的“血管网络”——高速互联的光模块、交换机，它们需要传输更庞大的数据流。再者，是为整个系统“散热降温”的液冷解决方案，高密度算力集群的散热已成为刚性需求。最后，是确保“电力”稳定供应的基础设施，包括数据中心、绿色能源等。每一个环节的瓶颈，都可能成为产业发展的下一个“卡脖子”点，也意味着具体的商业机会。

相关公司：

（1）真视通：专注于多媒体视讯综合解决方案，其业务延伸至数据中心、云视频等领域。

（2）美利云：公司位于东数西算八大节点中卫市，E1、E3、C1数据中心已交付。

（3）盈峰环境：与景航绿电共设广东盈峰环境智算科技有限公司，切入算力服务赛道。

（4）奥瑞德：子公司深圳智算力提供AI视频生成MaaS服务。

（5）协创数据：主营云视频、物联网智能终端及数据存储设备，其业务与边缘计算、数据存储等算力相关环节紧密相连。

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二、热门个股

（1）圣阳股份：加快推进全浸没液冷储能系统产品及解决方案的市场化推广与应用落地

（2）真视通：专注于多媒体视讯综合解决方案，其业务延伸至数据中心、云视频等领域

（3）美利云：公司位于东数西算八大节点中卫市，E1、E3、C1数据中心已交付

（4）龙蟠科技：磷酸铁锂出货量业内居前

（5）大为股份：定增募资，全部投向嵌入式存储器研发及产业化项目

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