行业洞察：数字经济七大重点产业梳理（一）

来源：九方智投 2022-01-19 14:39

【摘要】

总书记在《求是》上的发文，引发了周一数字经济相关概念集体脉冲，然而今日相关概念出现分化，但我们认为这并不意味着数字经济将哑火，分化后，真正在数字经济中扮演重要角色的龙头股有较大概率接棒。毕竟，高层对数字经济的定位相当高：发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。

《“十四五”数字经济发展规划》提出云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实七大数字经济重点产业。这七大重点产业及通信基础设施可以看作是数字经济底座，各行各业利用数字底座进行产业化升级，就演变出“智能交通、智慧能源、智能制造、智慧农业及水利、智慧教育、智慧医疗、智慧文旅、智慧社区、智慧家居、智慧政务十大数字化应用场景”。下面，我们再次对上述七大重点产业做梳理。由于内容较多，我们今天主要梳理云计算，大数据，物联网以及工业互联网相关产业。

●云计算

中长期来看，IT上云大势所趋，云计算作为中长期成长行业，我们对云基础设施需求保持乐观。2020年下半年以来的需求放缓只是云厂商的“库存”调整，待“库存”出清，流量增长，云基础设施资本开支增速有望显著回升，资本开支的主体也将更为多元。2020年疫情激发云需求在2020年上半年短期集中爆发，新基建推动IDC供给较快增长，也导致短期来看IDC上架速度有所放缓，价格有所回落。但碳中和背景下（算力枢纽，新型数据中心发展行动计划等政策陆续发布），促进数据中心绿色节能高质量发展势在必行，IDC行业正在进行供给侧改革。

云计算上市公司股价调整时间长，云基础设施产业链，包括IDC、ICT等值得关注，相关标的：奥飞数据、宝信软件、紫光股份、星网锐捷、亿联网络、中际旭创、天孚通信、英维克、数据港、科华数据等。

云计算产业链示意图

图片来源：中信建投证券

●大数据

自2014年大数据首次写入政府工作报告起，我国不断出台大数据相关政策。这期间分为三个阶段：

酝酿阶段（2014年－2015年）：从2014年3月“大数据”首次写入政府工作报告开始，认识数据并重视数据价值成为这一阶段中央的重要着力点。

落地阶段（2016年－2019年）：2016年3月，“十三五”规划纲要正式提出实施国家大数据战略，这一时期，政策制定者看到了数据对于推动我国经济发展的重要作用，大数据与包括实体经济在内的各行各业的融合成为了政策热点。2017年10月，党的十九大报告中提出推动大数据与实体经济深度融合；12月，中央政治局就实施国家大数据战略进行了集体学习，国内大数据产业开始全面、快速发展。

深化阶段（2020年－至今）：随着国内相关产业体系日渐完善，各类行业融合应用逐步深入，国家大数据战略开始走向深化。2020年4月9日，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，将“数据”与土地、劳动力、资本、技术并称为五种要素，提出“加快培育数据要素市场”。5月18日，中央在《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中提出进一步加快培育发展数据要素市场。这意味着，数据已经不仅是一种产业或应用，而已成为经济发展赖以依托的基础性、战略性资源。

我国大数据战略布局的三个阶段

图片来源：中国信息通信研究院

大数据产业链正如下图所示，底层由基础设施与数据资产池构成，其上构建大数据分析与操作平台。在数据处理分析的基础上，挖掘各个垂直行业应用，最终为用户提供服务。

大数据产业链示意图

很遗憾，整个大数据产业我们并未找到类似于云计算的产业图谱，整个大数据产业链更多与AI/人工智能/工业互联都相互交叉。不过，我们找到一些特定行业大数据应用相关标的：

（1）电力大数据

朗新科技：已经承接多个省份的电力大数据平台建设，未来是电力大数据高速成长的直接受益者之一。

恒华科技：依托于核心自主可控的BIM平台，已经打造了基于新能源电站的运营能力，未来有望切入电力运维，享受电力大数据成果。

东方电子：多年深耕调度、配网等电网信息化环节，同时智能电表业务在国网供应商中属于第一梯队，将受益于电力大数据对于信息化的需求刺激。

（2）电信大数据

东方国信：CirroData作为东方国信自主研发的数据库产品系列，产品覆盖全国28省，涉及通信、金融、政府等十余个行业，应用于国内三大电信运营商和金融行业大数据平台。2021年10月，CirroData六款产品亮相2021中国数据库技术大会，展现了东方国信的技术实力，公司产品国产化替代持续推进，国内客户认可度持续上升。

（3）钢铁大数据

宝信软件：公司作为国内钢铁信息化、工业软件和IDC产业多个领域的龙头企业，有望长期受益于钢铁行业供给侧深化改革，宝武集团整合钢铁行业加速，不断赋能钢铁行业数字化转型，达成“双碳”目标。

●物联网

2021年9月，随着工业和信息化部、中央网络安全和信息化委员会办公室、科技部、生态环境部、住房和城乡建设部、农业农村部、国家卫生健康委员会、国家能源局等八部委联合印发了《物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021-2023年）》，该行动计划为未来三年的物联网发展指出了建设方向，提出量化要求，并明确了物联网的新基建属性，将促进物联网产业链高效发展。

物联网主要有以下层面和标的：

◆物联网之母——晶振：泰晶科技；

◆短距传输WIFI-MCU：乐鑫科技、瑞芯微、晶晨股份、全志科技、中颖电子；

◆长距传输模组：移远通信、美格智能、移为通信、广和通；

◆物联网PaaS平台：涂鸦智能（美股）；

◆物联网终端厂商：小米集团（港股）；

◆车联网：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联、高新兴；

◆物联网之眼——传感器：汉威科技、睿创微纳、四方光电、东华测试、苏奥传感；

◆智能控制器：和而泰、拓邦股份；

◆能源物联网：力合微、威胜信息、东软载波；

●工业互联网

工业互联网由补贴主导的政府号召转变为需求主导的市场行为。过去几年，不少工业互联网项目的营收主要依赖政府补贴，最近几年，头部项目对补贴的依赖越来越低，越来越多工业互联网企业开始实现自我造血。类比新能源汽车产业，我们认为，工业互联网产业即将迎来新的拐点。