风口潜伏！面板价格全线大涨+日韩产能加速退出

2020-08-24 07:49

一、大势早知道

周五，市场在连续下跌两日后终于迎来反弹，上证指数收涨0.5%，深成指、创业板分别上涨1.18%、1.72%，表现更强一些。但是，股友们吃到肉了吗？

1、市场赚钱效应较弱。周五唯一表现得强势的只有食品饮料板块了，也是主力资金的主要流向，而消费电子板块在歌尔股份半年报扣非净利润大涨76%的带动下有所表现，游戏板块在国产ARPG《黑神话：悟空》的刺激下逆势上涨。但是从板块的涨幅榜就能看出，除去近端次新股，板块内没有几家公司涨幅超过3个点，消费电子的龙头歌尔股份都封不住涨停，谈何带来板块效应呢？

2、资金青睐绩优股，但短线需小心中报陷阱。周五食品饮料板块多股创下历史高点，包括双汇发展、三全食品、涪陵榨菜、盐津铺子、中炬高新等。机构扎堆抱团取暖大消费，也凸显了整体市场风险偏好较低，而背后正是食品饮料个股背后坚挺的业绩。速冻食品龙头三全食品受益疫情中报净利同比大涨409%，而双汇发展、涪陵榨菜、中炬高新等也有稳健的20%+的增长，当下调整行情，有业绩支撑心里确实有点底。

但是同时，股友们需要警惕某些中报绩优股的短期兑现。比如受益风能高景气的天顺风能8月20日晚间发出公告，净利同比大涨60%，而第二天的走势无疑是让很多持有的股友扎心了：晚上美滋滋，早上想撞墙。股友们要警惕业绩仅仅保持或低于预期的业绩大增股，其实天顺风能早在一季报发布时业绩已经同比增长了50%+了，预期已经在股价中有所反应了。

3、当前指数进入关键博弈位置，此诚存亡之秋也。上证指数上周均线收出长上影，本周是反包阳线，还是顺势向下调整，将给出答案；上证指数尽管暂时跌破短期5、10日均线，但整体中期趋势依旧向上，当前关注20日均线处的强支撑位置。创业板在破位后则需尽快回补。

上证指数周K线：

上证指数日K线：

创业板指日K线：

二、风口早知道

【面板】

1、从短期看，8月TV面板全线大涨，供需格局持续改善。

8月为各应用LCD面板备货高峰期，受海外需求拉动，大尺寸LCD面板产能总体供应偏紧。具体到TV应用，8月整机和渠道商备货需求强劲，而供应端新增产能爬坡不如预期，且面板厂产能持续向获利性更好的应用转移，面板整体供应产能增长有限。

根据群智咨询截止8月22日的最新数据：

32"，主力面板厂商继续减少供应，8月价格上涨4美金；

39.5"~43"，外销备货积极，8月上涨7美金；

50"，50"海外备货需求强劲，8月继续大幅上涨11美金；

55"，该尺寸备货最为积极，8月涨幅维持10美金。

大尺寸方面，主力品牌备货需求强劲，8月份65"价格大幅上涨6美金；75"产能被挤压，8月~9月价格维持约5美金上涨。

2、从中长期看，日韩相继放弃液晶面板业务，LCD产业中心向我国加速转移。

1）6月15日，日本三菱电机宣布，由于竞争加剧，旗下专注于工业和车用中小尺寸LCD业务的子公司MDTI将在2022年6月结束TFT-LCD模块(面板)生产。这不是近期以来首家终止LCD业务的外国企业。日企松下在去年11月表示，旗下负责液晶面板生的子公司PLD将在2021年结束LCD面板生产业务。

2）韩国企业方面，今年1月LG Display CEO Jeong Ho-young表示，由于LCD价格下跌，以及全球供应过剩，LG Display将于今年年底停止韩国国内LCD电视面板的生产。5月份，鉴于LCD市场的不景气以及由此产生的大规模赤字，三星显示表示，将在韩国本土及位于中国苏州的工厂停止生产LCD产品。

3）据韩国半导体显示器学会的预测，到2023年，在全球面板市场上，中国企业的市场占有率将达58%，其中LCD面板市场将进入“中国时代”。

根据英国市场研究机构IHS的数据，今年1月，中国大陆显示面板厂商大尺寸面板出货面积占据全球出货面积份额为52.9%，而韩、台份额则分别为 24.8%和 21.9%(中国台湾地区厂商出货面积包含夏普)。其中，京东方、华星光电出货面积份额分别以 21.3%和 14.5%位列前二。

【投资策略】

新时代证券分析师吴吉森认为，中国LCD行业受益于外企厂商退出，周期反转已定，将迎来一波上涨周期。受到疫情影响，全球LCD供需将更加紧张，LCD价格将加速上涨，中国显示面板行业龙头京东方A、华星光电有望在寒冬之后迎来行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利。

方正证券表示，随着 LCD 市场产能供给集中度的提升，需求恢复因素下，进一步带动了龙头厂商议价能力提升，价格上行趋势明确。LCD 上游核心材料价格亦有望受益，面板厂控成本诉求有所下降。继续重点推荐国产面板龙头京东方A、TCL 科技，建议关注彩虹股份、深天马A、维信诺、八亿时空、杉杉股份、三利谱、深纺织 A 等。