2024年2月6日，市场的走势出现了明显的好转，上证指数日内持续拉升，最终上涨3.23%，此前表现相对较差的中证500、中证1000指数涨幅更是均超过6%。与此同时，北向资金也出现了超过百亿的净流入。

本日市场的大幅拉升，背后主要有两方面因素：一是汇金扩大ETF增持范围。本日上午中央汇金公司发布公告，充分认可当前A股市场配置价值，已于近日扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。

二是证监会暂停转融券，并要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券。

一、全球大类资产背离情况

国内股市方面，本日市场开盘小幅下跌，但随后持续拉涨，特别是午后加速上涨，上证指数整日涨幅达3.23%，中证500、中证1000等此前跌幅较大的中小盘指数本日均大幅反弹。从技术上看，本日指数MACD指标出现了较为明显的反弹，短期内指数的下行压力可能暂时得到缓解。债市方面，本日10年期国债期货下跌0.28%， MACD指标也加速下行。

考虑到当前债券市场已经处于高位，短期来看国债期货价格或将承压。汇率方面，本日离岸人民币汇率走势同样出现了反转，离岸人民币汇率目前再度回升到7.20附近，MACD指标也开始回落。短期来看，人民币汇率存在走强的可能性。海外及商品方面，2月5日美股三大指数均下跌，但幅度不大，标普500、道琼斯指数的顶背离迹象继续存在，但能否被证实仍需观察。 

数据来源：Wind

二、国内申万一级行业背离情况

2月6日A股所有行业均上涨，医药生物、电子、国防军工、电力设备、美容护理等行业涨幅较大，而煤炭、综合、银行、纺织服饰、房地产等行业涨幅相对较小。其中钢铁、公用事业、传媒等行业在经历了接连的下跌后均出现了底背离现象，但能否被证实仍需观察。

数据来源：Wind

三、K线形态及成交量

股指方面，2月6日市场成交继续放量至9359亿元，K线也是一根极长的实体阳线，表明当前多方拉升的意愿较强，短期来看市场仍然存在回升的动能。

国债期货方面，本日10年期国债期货成交明显放量，K线是一根较长的实体阴线，考虑到当前债券价格已经接近此前高位，短期内或面临一定的下行压力。

汇率方面，本日离岸人民币汇率走势反转，K线也是一根较长的实体阴线，短期来看人民币汇率仍然存在升值的动能。

四、北向资金流入流出情况

2月6日，北向资金继续保持净流入，陆股通整日净流入规模为126.05亿元，其中沪股通净流入规模为60.13亿元，深股通净流出规模为65.92亿元。

数据来源：Wind

本报告由投资顾问程伟（登记编号：A0740618080004）撰写。