脱水回顾：

今日内容：

Ⅰ

节前最后一个交易日！国庆档潜伏了解一下？

国庆档是继春节档、暑期档之后，全年体量第三大档期。总票房自2017年的26.56亿元升至2021年的43.89亿元。档期票房占全年票房比例从3.14%也逐步攀升至9.33%。2022年由于疫情影响，影院大范围关停，票房有所下滑，2023年开始影院已全面恢复运营，院线电影市场开始逐步回暖。伴随丰富优质内容供给，叠加观众观影需求旺盛，同时今年国庆档包含中秋档拥有8天超长假期，机构预计今年国庆档期有望回升至2019年水平，延续暑期档超预期复苏态势。

具体影片方面，多部电影聚集在国庆档蓄势待发，其中9部电影受到市场关注度较高。包括《前任4：英年早婚》、《坚如磐石》、《志愿军：雄兵出击》、《好像也没那么热血沸腾》、《贝肯熊：火星任务》、《93国际列车大劫案：莫斯科行动》、《我是哪吒2之英雄归来》、《汪汪队立大功大电影2：超能大冒险》和《小美人鱼之大海怪传说》。

从题材类型上看，9部影片全面覆盖动作、爱情、运动、战争、犯罪、动画等多种类型，满足多样化观影需求。据灯塔专业版数据显示，截止9月25日12点30分，大热续作《前任4：英年早婚》想看人数超100万，处于绝对第一梯队，热度领跑国庆档；《坚如磐石》、《莫斯科行动》、《我是哪吒2之英雄归来》、《志愿军：雄兵出击》想看人数破20万，占据第二梯队。机构预测2023年国庆档期票房前三名分别是《坚如磐石》、《前任4：英年早婚》、《志愿军：雄兵出击》，预测总票房将达到62.31亿元。

从单个影片分析来看，《坚如磐石》是张艺谋导演首部犯罪悬疑电影，由雷佳音、于和伟、周冬雨等主演，现实反腐主题及豪华演员阵容都极具关注度，预计票房为18.80亿元；爱情电影《前任4：英年早婚》背靠《前任》系列IP，聚焦当下青年男女婚恋话题，目标受众是90后及更年轻的女性、情侣群体，预计收获16.35亿元票房；《志愿军：雄兵出击》由陈凯歌执导，由辛柏青、朱一龙、张子枫、陈飞宇等全明星阵容主演，该片作为档期唯一一部抗美援朝题材新主流电影，拥有顶级制作水准，战争群像电影能否在创作手法、叙事方式等方面推陈出新，打破固有的主旋律电影框架，将决定票房上限，票房预计达到9.34亿元。

上市公司潜伏布局方面，可以重点留意票房有望超预期的影片片方单位，如中国电影《志愿军：雄兵出击》《前任4：英年早婚》）；光线传媒（《坚如磐石》）和横店影视、华谊兄弟（《前任4：英年早婚》）。

Ⅱ

全球布局颇具资源禀赋，矿产+贸易协同的铜钴资源龙头！

洛阳钼业：公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商，全资拥有并运营的三道庄钼钨矿是中国已探明钼储量最大的钼矿以及已探明钨储量第二大的钨矿，钼钨生产成本低，极具竞争力。

标签：铜钴资源龙头、全球布局、金属贸易、钼钨业务

看点一：铜钴资源龙头

公司主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务，已形成“矿山+贸易”的发展模式，主要产品为钼、钨、铜、金、铌、磷、铜、钴等，目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲五大洲。

研报菌划重点：公司是全球最大的白钨生产商之一和第二大的钴、铌生产商，是全球前七大钼生产商和领先的铜生产商，基本金属贸易业务位居全球前三。

看点二：股权改革

公司2014年进行混改，实现“国资参股，民资控股”，实现国际化跨越式发展，收购完成后，鸿商集团及其一致行动人鸿商香港持有公司A股及H股股份，合计持股36.01%，成为洛阳钼业的第一大股东，宁德时代控股子公司四川时代通过矿业集团间接持有公司24.68%的股份，成为洛阳钼业间接第二大股东。

研报菌划重点：公司大股东实力雄厚，宁德时代作为二股东也为公司完成资源整合打通渠道提高效率。

看点三：全球布局

公司全球布局，颇具资源禀赋，目前已经形成中国-钼钨、刚果（金）-铜钴、巴西-铌磷、澳洲-铜金和埃珂森贸易公司五大业务板块，此外与宁德时代合作共同开发玻利维亚境内两座巨型盐湖，并建设锂提取工厂；参股华越镍钴项目30%股权。

研报菌划重点：公司主营业务按行业区分，分为矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务，主要涉及铜钴、铜金、钼钨、铌磷产品的采掘及加工，涉及精矿产品和精炼金属产品的贸易业务。

看点四：金属贸易

公司于2019年7月24日成功并购全球第三大基本金属贸易商IXM并完成交割，精矿产品和精炼金属贸易量均有较大幅度的提升，业务覆盖全球80多个国家，主要业务地区包括中国、拉美、北美和欧洲，同时构建了全球化的物流和仓储体系，产品主要销往亚洲和欧洲。主要交易品种包括铜、铅、锌精矿和铜、铝、锌、镍等精炼金属以及少量贵金属精矿和钴、铌等特种金属。

研报菌划重点：公司2022年公司精矿产品贸易量为312万吨，同比增加8.1%，业务量不断提升。

看点五：钼钨业务

公司是全球领先的钼、钨生产商，从事钼、钨金属的采选、冶炼、深加工、科研等，拥有采矿、选矿、冶炼、化工等上下游一体化业务，主要产品包括钼铁、仲钨酸铵、钨精矿及其他钼钨相关产品，同时回收副产铁、铜、萤石、铼等矿物。

研报菌划重点：公司于中国境内主要运营三道庄钼钨矿区、合营企业所属的上房沟钼铁矿区和控股子公司拥有的东戈壁钼矿。

参考资料：

1、20230920-德邦证券-电影国庆档点评：有望延续暑期档火热态势，关注档期储备丰富及院线和票务相关标的

2、20230927-万联证券-传媒行业跟踪报告：九部重点影片角逐国庆档，票房有望延续复苏态势

3、20230927-德邦证券-洛阳钼业-603993-矿产+贸易协同的铜钴资源龙头

【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。本文观点由九方智投黄波编辑整理(登记编号：A0740620120007）