国药集团研制的新冠病毒灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床试验盲态审核暨阶段性揭盲会举行。揭盲结果显示：疫苗接种后安全性好；无一例严重不良反应；不同程序、不同剂量接种后；疫苗组接种者均产生高滴度抗体；28天程序接种两剂后；中和抗体阳转率达100%。

这是迄今为止时间最长、数据最全面、效果最理想的新冠疫苗临床研究结果。在局部地区疫情再次爆发的背景下，这一消息无疑为市场信心带来了很大的提振，资本市场的生物疫苗以及医疗相关板块再度走强。今年的环境赋予了医药板块可攻可守的属性，备受资金青睐，促使医药行业牛股成群。截止午间收盘，医药指数累计涨幅36%，33只个股股价翻倍，其中涨幅最多的英科医疗接近600%，未名医药涨幅超300%，奥翔药业、振德医疗、赛升药业、西藏药业涨幅超200%。

疫苗研发，好消息不断。6月16日，不仅我国宣布了疫苗研发的新进展，美国抗疫概念股、生物科技公司Moderna的CEO班赛尔也表示，如果一切顺利，其新冠疫苗预计将从7月份开始启动最终阶段的临床试验。目前，各国疫苗生产及上市计划提上日程，最早将于2020年9月底上市。

从新冠疫苗受益角度来看，国药股份、天坛生物等被市场认为是国药集团疫苗研制的受益者。目前行业内中，正在或计划开展新冠病毒疫苗的研制工作的公司还有包括：中生集团、智飞生物、康泰生物、华兰生物、复星医药、辽宁成大生物、沃森生物、北京祥瑞生物、罗益（无锡）生物、长春卓谊、中科生物制药、中逸安科生物等。

华兰生物：已完成毒种连续传代纯化、三级种子库建立，正在开展临床前的动物试验等相关研究。

沃森生物：与艾博生物签署《技术开发合作协议》，就共同开发新型冠状病毒mRNA疫苗达成合作协议，致力于共同合作开展新型冠状病毒mRNA疫苗的临床前研究、临床研究并实施商业化生产。

康希诺生物：与加拿大国家研究委员会展开合作，共同推进重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）在加拿大的临床试验。

复星医药：获得德国biontech授权独家开发、商业化基于其mrna技术平台研发的针对covid-19的疫苗产品，biontech计划在获得监管批准后，从4月底起开展全球临床试验。

最后提示一点：在选股时尽量选择龙头股，注重基本面情况：如订单、在研管线进展、成本是否变动、存货是否积压、销售费用是否稳定等。毕竟上半年接近尾声，中报预期的炒作逐渐升温，业绩不及预期的风险也越来越大。对于当红的医药行业，我们坚定的看好其趋势行情，但是局部的风险暴露也需要警惕。

业绩预期方面，根据wind数据库，目前共有31家申万医药行业个股披露上半年业绩情况。其中，达安基因净利润约3亿元~4.5亿元,增长400.00%~643.64%，位居首位；其他如富祥药业、沃华医药、佛慈制药、誉衡药业、香雪制药等增长超过100%。

参考资料：

20200616-天风证券-疫情反复下重点关注检测行业和疫苗：兼论我们为什么看好吸入制剂赛道以及健康元发展前景

20200616-华安证券-新冠疫苗研发系列报告6：国产COVID-19灭活疫苗I_Ⅱ期临床研究揭盲点评

20200513-中泰证券-新冠病毒疫苗研究系列3：新冠病毒疫苗是怎么设计并开展临床试验？

本报告由投资顾问葛骁林(执业编号:A0740619070003)撰写