┃九方关注

►海外方面，美股三大指数05月28日收盘全线上涨，均续创收盘历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨24.69点，收于50668.97点，涨幅为0.05%；标准普尔500种股票指数上涨43.27点，收于7563.63点，涨幅为0.58%；纳斯达克综合指数上涨242.74点，收于26917.47点，涨幅为0.91%。

大型科技股多数上涨，Arm涨超10%，AMD涨超4%，均创历史新高。甲骨文涨超6%，亚马逊、英伟达涨近1%，特斯拉、台积电小幅上涨。美光科技跌0.53%，英特尔跌0.72%。

SaaS板块大涨，Snowflake大涨超36%，ServiceNow涨超6%，微软涨超3%。量子计算板块上涨，D-Wave涨超7%，IBM涨超3%。光通信板块普跌，Lumentum、康宁跌超4%。

►国内方面：城市是现代化建设的重要载体、人民幸福生活的重要空间。5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》（以下简称《规划》），为全国城市更新工作划定了清晰的“施工图”和“验收表”。

根据《规划》，到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。到2035年，城市更新体制机制更加完善，城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型、文脉赓续、治理增效取得显著成效，创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市基本建成。

具体来看，《规划》以量化指标的形式明确了“十五五”时期城市更新的具体目标。住房安居方面，将改造城镇危旧房约50万套（间），新开工改造城镇老旧小区约11.5万个，城中村改造约4000个。公共空间方面，将改造提升老旧街区厂区约1500个，新建及改扩建体育场地面积12.8万公顷，改造提升城市公园绿地2万公顷。安全韧性方面，将完成城市地下管网改造36.5万公里，改造存量应急避难场所5万个，城镇房屋基础信息数字化率将达到95%以上。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场在4055点企稳反弹，走出了日内V型的走势。同时，双创指数继续强势，均线多头发散，多头趋势延续。这个阶段，更倾向于市场的结构在于沪指负责慢和稳，而双创则负责牛。近期，高位科技股也出现了不小的分歧，逐步又开始慢慢再形成共识，在当前人工智能、科技创新的大潮下，科技股的趋势依旧在延续中，顺势而为，不要追高。把仓位控制做好，维持在5-6成，做到进可攻退可守。

上方阻力位：4140-4150区域阻力

下方支撑位：4050-4070区域支撑

板块方面，

1、科技：科技股核心地位不变，更注重半导体、光模块、PCB的一些核心，有能力的可以更多挖掘低位品种。

2、新能源：随着夏季到来及算力用电需求，电力股及部分储能可持续跟踪。

3、大金融：长线者关注高股息的部分品种。

4、军工、卫星：更多关注Space X产业链的品种，国内链相对弱，暂时规避。

5、有色、资源：贵金属价格偏震荡，更多关注小金属、工业金属为主。

┃题材机会

1、戴尔上调AI服务器销售额展望

戴尔科技盘后涨幅扩大至38%，此前公布第一财季业绩远超预期，得益于人工智能（AI）服务器需求强劲。公司截至2027年1月的财年营收将在约1670亿美元，其中600亿美元来自AI服务器销售，这高于此前约1400亿美元的营收展望。

点评：据弗若斯特沙利文数据显示，全球AI服务器出货量2020-2024年复合增长率达45.2%，2024年达200万台，预计2030年将增长至650万台。此外，开源证券分析指出，AI服务器作为支撑模型及应用发展的的核心基础设施，市场规模持续扩大。

相关公司包括：广合科技、泓淋电力、飞荣达、新亚电子、神州数码、华勤技术、工业富联

2、美股SaaS板块领涨Snowflake涨超36%

Snowflake股价上涨36.48%（数据云平台），Snowflare第一财季财报的核心数据令市场振奋，公司当季营收达13.9亿美元，同比增长33%，远超分析师预期的13.2亿美元。此外公司宣布已承诺在未来五年内向亚马逊AWS投入60亿美元，涵盖亚马逊自研的Graviton芯片及AI GPU资源。这是Snowflake成立以来最大的一笔基础设施投资承诺，也是继Anthropic之后AWS在AI领域赢得的又一重大客户合作。Snowflake还以未披露金额收购了AI智能体平台Natoma，进一步强化其AI数据云能力。

点评：Snowflake公布的2027财年第一季度（截至2026年4月30日）业绩表现强劲。其‌产品收入达到13.34亿美元，同比增长34%‌，创下公司史上最强的环比美元增量；‌调整后每股收益为0.39美元‌，超出华尔街分析师预期。同时，‌剩余履约义务（RPO）同比增长38%至92.1亿美元‌，显示了未来收入的强劲可见性。

相关公司包括：华胜天成、蓝色光标、星环科技、易点天下、金山办公、万兴科技

3、先进封装市场规模持续扩大

据媒体报道，日月光投控旗下日月光半导体表示，已研发出业内首条310mm×310mm面板级封装（Panel-Level Packaging）自动化产线。该产线实现了晶圆级封装到面板级封装的无缝衔接，同时兼容FOCoS（基板扇出型封装）与FOCoS-Bridge两大封装平台的设计规范，有助于提升规模效应。这条全新面板级封装产线，预计将于2027年上半年正式投产。

点评：花旗分析师表示，先进封装设备和服务的提供商可能会成为华为新芯片设计方法的主要受益者。先进封装设备制造商，尤其是混合键合设备提供商，可能会成为主要受益者；随着封装复杂性上升，外包芯片组装和测试提供商也可能从中受益。

相关公司包括：路维光电、瑞华泰、长电科技、深科技、通富微电、华天科技

延伸：一图看懂先进封装题材概念股

4、国务院印发《城市更新“十五五”规划》

到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。

点评：中国城市规划设计研究院副院长郑德高说，规划落实“十五五”规划纲要相关目标和任务，并设定明确预期指标，“十五五”期间城镇危旧房改造50万套（间）、城中村改造4000个，完成城市地下管网改造36.5万公里，存量应急避难场所改造5万个，城镇房屋基础信息数字化率达95%以上。以可量化、可考核的目标任务，为各地抓实安全韧性建设划定硬标准、明确路线图。

相关公司包括：新城市、通用电梯、快意电梯、梅轮电梯；金洲管道、青龙管业

┃公告淘金

吉林化纤：实际控制人变更为吉林省国资委

禾盛新材：拟定增募资不超1.9亿元用于国产智能算力中心建设项目

智翔金泰：与药友制药签署GR1803项目许可协议总金额至高18.2亿元

广电运通：控股子公司中标3.09亿元政务云项目

盛视科技：预中标2.69亿元口岸查验配套设施设备项目

华康洁净：中标9400万元中微公司电子洁净项目

汇绿生态：武汉钧恒在原有约300万只年产能的基础上，正稳步推进产能扩张

┃风险提示

美年健康：股东拟减持3.00%股份

新致软件：股东拟减持3.00%股份

瑞晨环保：股东拟减持3.00%股份

声迅股份：股东拟减持2.99%股份

万德斯：股东拟减持2.00%股份

柏星龙：股东拟减持1.99%股份

庄园牧场：股东拟减持1.16%股份

正邦科技：股东拟减持1.00%股份

中国核建：股东拟减持1.00%股份

信科移动：股东拟减持1.00%股份

汉缆股份：股东拟减持1.00%股份

广康生化：股东拟减持0.60%股份

┃热门事件

国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持计划持续推进。5月28日晚间，两只半导体个股沪硅产业、德邦科技分别披露大基金减持进展公告。同日，港交所文件显示，大基金对中芯国际的H股多头持仓比例已降至8%以下。

沪硅产业（688126）公告称，于2026年5月28日收到股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司出具的告知函，国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2026年5月20日至2026年5月28日期间，通过大宗交易方式累计减持公司股份3305.02万股，其所持有公司股份比例由13.89%减少至12.89%，权益变动触及1%刻度。

公告显示，本次权益变动为国家集成电路产业投资基金股份有限公司履行已披露的减持股份计划，为公司股东的正常减持，不会导致公司无控股股东、无实际控制人的状态发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。

据统计，近一年，共有14家A股上市公司先后发布33则国家大基金减持进展公告。数据显示，在减持结果公告发布后的第一个交易日，相关个股单日平均涨幅达0.77%；公告后5个交易日内，平均涨幅为1.82%；10个交易日内平均涨幅为3.62%。由此可见，大基金减持并未对相关公司股价形成明显压制。市场分析人士认为，大基金减持属于常规的市场化退出行为，由于其投资存在明确的退出周期，市场对此早已形成充分预期。

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