在上周遭遇猛烈抛售后，随着资金重返市场，美国科技股周一强势反弹。投资者表示，本周即将公布的重磅科技股财报将验证这波反弹的成色，并决定AI交易能否持续回暖。

纳斯达克综合指数周一大幅反弹，收涨超1%，这主要得益于人工智能（AI）相关公司的股价回升。芯片股大幅飙升，iShares半导体ETF（SOXX）周一收涨1.73%，终结连续九天的下跌行情。

“科技七巨头”表现抢眼，存储芯片制造商亦是如此。在经历上周的急剧下跌后，以SK海力士和三星电子为主导的iShares MSCI韩国ETF（EWY）周一暴涨4%。

在此之前，标普500指数上周下跌近2%，创下自6月下旬以来最糟糕的单周表现。纳斯达克综合指数上周下跌了4.5%。

高盛主经纪商业务部门最新数据显示，对冲基金以至少十年来最快速度减持科技股。截至10月15日的五个交易日，对冲基金削减科技股仓位的幅度创高盛2016年开始统计以来最大。与此同时，高盛全球银行与市场部门的一份报告显示，总交易活动下降速度创近三个月来最快。

周一的走势看起来像是超卖后的技术性反弹，但更大级别行情能否启动，取决于本周大型科技公司财报——包括Meta和特斯拉等龙头企业的业绩——投资者寄望这些财报能够化解市场近期对AI交易可持续性的部分担忧。SpaceX则将在周二盘后公布财报。

巴克莱全球研究主席Ajay Rajadhyaksha表示，科技股财报是本周的关键。基本面没有改变，但鉴于价格走势脆弱，其将对风险资产的评级转为中性。

Fairlead Strategies创始人Katie Stockton周一在一份报告中表示，本周对标普500指数和纳斯达克指数尤为关键，这两个指数需要守住支撑位，以免确认进一步破位下跌。不过她表示，目前市场广泛存在的短期超卖状况表明，支撑位有望守住。

财报大考

截至目前，在已公布第三季度财报的47家标普500成分股公司中，有85%超出了预期，该指数的盈利增长率有望达到29%。

但大部分科技公司的财报尚未公布，且它们需满足市场极高的预期才能通过考验。

LNW首席投资官Ron Albahary表示：“投资者需要任何被视为AI交易一部分的公司提供确凿的证明，表明它们能够实现市场定价中已包含的盈利增长预期。本轮行情并没有像互联网泡沫时期那样的‘估值潜在泡沫’，而是‘盈利预期潜在泡沫’。”

因此，市场对科技股的态度将变得“更加挑剔”，Albahary认为这是一个健康的举动，将导致“AI交易领域内的赢家和输家出现更明显的分化”。在这种环境下，一些AI受益者可能会继续上涨，而另一些（如新云平台）则可能会因为为建设基础设施而背负的巨额债务而遭遇抛售。

Albahary表示：“以前，有关AI的新闻头条会带动绝大多数AI概念股同涨同跌。我认为未来我们不会再看到这种一致行情了。”

富国银行全球股票和实物资产策略主管Sameer Samana认为，目前AI交易的表现更像是一场“现实检验”，而非“全面崩盘”。但他仍认为，在未来几天甚至几周内，市场可能会面临更多压力。

“我们最近下调了科技股的评级，因为我们认为市场预期过于乐观。虽然最近的抛售消除了一部分乐观情绪，但我们认为调整尚未完全结束，鉴于AI/数据中心议题的政治化，调整压力可能会持续到中期选举。”Samana表示。