定了！新能源汽车补贴将延长2年

2020-04-01 08:07

3月31日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议。会议指出，为促进汽车消费，确定将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年。

本应在今年年底正式结束的新能源汽车补贴又得以延续。对在疫情期内遭遇重大冲击的行业而言，无疑是重大利好。不过，长久以来依赖补贴发展的新能源汽车，如何善待新开启的补贴时代？

销量首现负增长，疫情期再遇重创

2019年，政策扶持近十年的中国新能源车产销首现年负增长。

据中国汽车工业协会数据，2019年新能源汽车产销分别为124.2万辆和120.6万辆，同比分别下滑2.3%和4.0%。

从2019年7月销量起，新能源汽车销量已连续六个月下滑。“跌跌不休”的原因之一正是新能源补贴的退坡。

2019年6月26日起，新能源汽车国家补贴标准降低约50%，地方补贴退出。2019年补贴退坡幅度整体达到70%，超出业内预期。

不少行业人士呼吁“补贴缓退”。今年的中国电动汽车百人会上，工信部部长苗圩提到2020年7月1日以后补贴不会进一步退坡，使外界开始猜想新一步补贴走向。

疫情期或加速了补贴延长的落地。“今年1-2月新能源汽车生产5万台，同比下降63%，其中新能源车乘用车累计下降58%，中国新能源车市场严重低迷。而欧洲新能源车市场表现较强，1月同比增长122%。因此国内需要增加补贴支持。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树向中新经纬记者表示。

在疫情期内推出的地方“救市”政策中，也对新能源汽车作出了相应激励。如广州3月3日发布政策，称将对个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性补贴。

行业淘汰赛加速

正如盘和林所说，在新能源补贴即将“断奶”之际，疫情正加速整个行业的淘汰。其中处于发展初期的新势力车企尤为艰难。

据近日多家媒体报道，前途汽车、博骏汽车等新势力车企都被曝出拖欠员工薪资或供应商货款。

也有车企被迫出局。3月，绿驰汽车完成股权变更，河南省国投企业管理有限公司认缴20亿元入股60%，成为绿驰汽车的实际控制方，认缴金额20.2亿元。

中国汽车流通协会常务理事贾新光曾向中新经纬记者表示：“新势力造车已逐渐摆脱一开始的‘PPT造车’阶段，迈向实力造车的竞赛中。然而，要真正实现造车目标，不仅在于能否造出车，更在于能否实现量产与交付。”

而量产和交付背后，往往是巨额的“烧钱”投入。蔚来汽车董事长李斌曾公开表示，想造车，200亿元是门槛。对处于边缘的新势力车企而言，因本身没有造血功能，融资又一再受阻，新能源汽车补贴则显得尤为重要。

“此次延长2年的补贴政策，受益最显著的应该是一些小型的新势力车企，相当于给他们提供了更长的缓冲期。因为这些车企中，很多连车型都没有下线，又遇到疫情冲击，补贴对他们来说可谓是‘救命稻草’。”汽车行业分析师张翔表示。

而对规模相对成熟的车企而言，新能源汽车补贴的作用也不容忽视。3月18日，江淮汽车（600418）发布2019年年度报告，2019年归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，实现扭亏为盈。而助力其业绩增长的重要因素为“政府补助的应收款”，包括中央及地方的新能源汽车补贴。

据江淮汽车财报，当期非经常性损益合计约为10.84亿元，其中计入当期损益的政府补助约为11.17亿元，合计余额约为38.82亿元，预计在4年内收取。不过，江淮也表明，新能源补贴的持续退坡也是公司日后要面对的风险之一。

目前来看，随着补贴延长政策正式落地，诸多国内车企或如江淮一样，将暂对这一风险松一口气。

此外，张翔仍提到，这一政策还将利好近年来不断入局中国新能源汽车市场的外资车企。

【投资策略】

太平洋证券表示，受疫情影响，2020年1-2月新能源汽车销量大幅度下滑，整个新能源汽车板块近期也出现了较大幅度回调。站在这个时间点上，我们强调新能源汽车仍然是汽车行业投资的“风口”，是整个行业最具成长性的细分领域，值得投资者重点关注。

我们深度分析了2019年新能源汽车的销量结构后发现，无论是对公、对私市场2020年仍将存在较大的机遇：

1. 对公市场上，网约车市场和出租车市场将进一步电动化，纯电运营车辆的经济性已经被广大运营车主接受，再加上部分地方政府、运营管理公司的支持，这两块市场将会进一步增长。

2. 对私市场，限购城市牌照刚需仍然强劲，增购需求电动化兼顾使用和经济需求有望进一步放量，非限购城市电动车需求也将逐步市场带来需求强劲增长。

3. 供给端的丰富也将进一步释放潜在需求。受欧洲排放法规严格的推动，德系主流厂商电动化进程“光速”般推进，其主流电动车将在2020年开始不断推向中国市场，刺激潜在需求不断释放。新能源汽车带给国内整车企业进一步接近并超越全球车企的机遇，太平洋汽车强烈推荐新能源汽车市占率领先企业：比亚迪、北汽蓝谷，以及近两年发力迅猛的长城汽车、长安汽车。