国内最大的问答平台知乎-W(02390.HK)周五(6月9日)迎来了本周最大的上涨。

截至发稿，公司股价涨6.10%，报18.08港元。

消息面上，在上个月底，在知乎披露2023年一季报后，机构对该公司的看法出出现变化。中金公司在前几日发研究报告，首次覆盖知乎。他们认为，公司盈利路径已经出现。

不久前，知乎发布截至2023年3月31日未经审计的第一季度财报。财报显示，第一季度总收入为9.94亿元，同比增长33.8%，超市场预期；净亏损1.79亿元，同比大幅收窄70.9%。

不仅如此，该季度知乎自IPO以来经营现金流首次转正，达到了5990万元。从数据来看，知乎多项指标表现可谓亮眼。

知乎主要得益于其C端业务的高速增长，营收来源由多个部分构成，即营销服务、付费会员、职业教育和其他。

知乎净亏损的大幅度收窄，则与其主动缩减业务成本不无关系。财报显示，今年一季度，知乎的总营运开支为7.29亿元，同比下降25.9%，环比下降14%。其中，销售及营销开支为4.46亿元，同比下降12%。

机构：入局AI打开更多可能性

中金公司则认为，公司社区生态健康发展、各业务线稳步推进，盈亏平衡路径已现，现在又推出AI中文大模型，探索更多功能和可能性，业务发展可提供更大弹性。

他们给出目标价24.00港元，较现在股价有超过32%的上涨空间。

4月13日，知乎发布知海图AI大模型，针对知乎社区进行多应用场景开发。中金认为，知乎社区内具有丰富优质垂类内容，通过AI 赋能有望提升用户体验，释放内容价值；同时，其中文语料库定位在行业中具有稀缺性，基于应用及数据层优势训练大语言模型有望实现良好效果，打造行业领先的基础模型。

中金认为，知乎的商业化以优质生态为基础，B端C端双轮驱动。知乎社区在“生态第一”战略下健康发展，预计2023年内MAU有望达到1.2亿人。公司商业化布局从用户需求出发，与社区生态高度结合，实现好内容与好生意的相互转化，生态价值逐步释放。