北京时间今晚，美国劳工统计局将公布美国10月消费者价格指数（CPI）。分析指出，10月CPI可能会显示价格压力有所缓解，符合经济学家的预期。

但根据法国外贸银行（Natixis）美国首席经济学家Christopher Hodge的说法，虽然几乎没有证据表明美国通胀正在重新加速，但回到美联储目标的道路看起来并不平坦，12月再次加息后会“歇一段时间”。

Hodge曾任‌纽约联储首席经济学家‌及美国财政部欧洲和欧亚事务副主任。他在CPI前瞻报告中写道，他们预计即将发布的通胀数据不会有任何意外。

他写道：“我们预计10月份通胀率将较9月份略有放缓，并开启通胀数据趋于温和的趋势。我们认为核心CPI将环比上涨约22个基点，总体CPI将上涨29个基点。受去年政府停摆影响，官方不会公布通胀同比读数。但如果与我们的预测一致，三个月年化通胀维持在3.4%，六个月年化通胀将回落至2.5%。”

“我们认为核心CPI增速放缓将源于住房价格的回落，主要是业主等价租金和外出住宿费用的回落。同样，柴油价格的稳定也有助于缓解能源密集型商品的价格压力。”他补充道。

Hodge表示，虽然符合预期的CPI报告对近来鹰派的美联储来说是一个鼓舞，但CPI仍将远高于2%的目标，如果美联储认为有必要，也不会妨碍2026年再次加息。

他写道：“由于通胀率持续高于目标水平，且劳动力市场稳定（根据10月份的就业形势报告，劳动力市场甚至可能走强），我们认为12月份再次加息是必要的。但此后，我们预计加息将暂停一段时间。”

“正如美联储主席凯文·沃什所说，9月份的加息‘收紧了部分宽松政策’，而我们认为，自那以后，资产市场的波动可能又收紧了一部分宽松政策。”他补充道。

Hodge强调，“尽管劳动力市场保持稳定，但我们并未看到明显的通胀推动因素，并预计供给侧的价格压力驱动因素将会减弱。此外，金融状况已趋于中性。鉴于经济增长面临更大的阻力，金融市场也可能更加脆弱，我们认为，如果通胀降温持续如我们预测的那样，美联储将不会急于过度收紧货币政策。”