【主题线索1】新能源汽车产业链正逐渐步入高质量2.0阶段

新能源汽车的发展导向在逐步从政策推动转向市场驱动，新能源汽车产业正逐渐步入高质量2.0阶段。全球电动化浪潮下，“整车-动力电池”加速全球化布局，行业投资逻辑逐渐从“价-量-质”演变。核心围绕国内外一流整车厂爆款车供应链、全球锂电巨头供应链。

短期看，补贴大幅退坡产业链共同承担降本压力，近期政策迎来边际改善，政策提出2019-2020年各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消，北京是唯一对新能源车限购城市，截至2019年4月个人申请指标已超41万，若取消限购，或将对2019年销量带来边际增量。

中长期看，展望后补贴时代，围绕全球竞争格局变化，从全球供应链本土化视角，优选竞争格局清晰，进入到全球供应链特别是海外渗透率较高的环节，市占率预计加速提升的龙头。

【主题线索2】锂电池板块获资金逆势流入

资金流向方面，8月7日，锂电池板块内共有76只概念股实现大单资金净流入，其中，有22只概念股大单资金净流入达到1000万元以上，合计吸金9.04亿元。具体来看，华友钴业、格林美两只个股当日均受到1亿元以上大单资金追捧，分别为19259.86万元、10506.66万元，杭可科技(6615.89万元)、当升科技(6512.90万元)、科瑞技术（002957）(6148.35万元)、大港股份(4912.72万元)、中钢天源(4039.05万元)、长园集团(3614.14万元)、今天国际（300532）(3555.31万元)、合纵科技(3362.46万元)、银禧科技(3179.72万元)、厦门钨业（600549）(2593.62万元)、先导智能（300450）(2452.24万元)和赣锋锂业（002460）(2333.85万元)等个股大单资金净流入也均在2000万元以上。

【主题线索3】板块个股半年报业绩表现抢眼，获机构推荐评级

截至8月7日，已有12家锂电池行业上市公司披露了2019年半年报业绩，报告期内归属母公司股东的净利润实现同比增长的公司共有9家，分别为嘉元科技(257.06%)、拓邦股份（002139）(67.09%)、天华超净（300390）(36.60%)、杭可科技(31.00%)、科瑞技术(28.33%)、久吾高科（300631）(22.65%)、安科瑞（300286）(11.79%)、新宙邦（300037）(11.07%)和威华股份（002240）(5.76%)。

进一步统计发现，上述58只半年报预喜股中，近30日内共有22只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，新宙邦(24家)、比亚迪(16家)、宁德时代(15家)、当升科技(14家)、恩捷股份(10家)、先导智能(10家)、星源材质（300568）(7家)、中材科技（002080）(6家)和拓邦股份(5家)等9只半年报预喜股近期机构看好评级家数均在5家及以上，后市表现值得期待。

【投资策略】

民生证券表示，价格底+估值底+业绩底将逐步确认，相关概念股或迎来修复机会。碳酸锂价格已经接近精矿成本附近，价格下行空间有限，价格底部逐步确认。锂价若持续保持低位，中小企业经营压力加大，将出现减产可能，锂价将获支撑。随着碳酸锂价格下降斜率放缓，股价下行压力减弱，股价上行的概率大于下行的概率。

中原证券表示，短期A股大环境仍存一定不确定性，但锂电池板块优质个股已具备一定安全边际，系统企稳向好时可积极关注，同时密切关注补贴缓冲期结束后7月份销售数据。中长期而言，我国新能源汽车销售仍将高增长，板块仍存投资机会，但个股业绩和走势将出现显著分化，具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，建议重点关注上游部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会，相关标的如宁德时代、当升科技、新宙邦、亿纬锂能、国轩高科（002074）、恩捷股份、星源材质等。