4月26日，贵金属板块大幅上涨，截至发稿，西部黄金涨停，恒邦股份涨超6%，湖南黄金、赤峰黄金、玉龙股份等涨幅居前。

中国黄金协会26日公布的最新统计数据显示：2024年一季度，全国黄金消费量308.905吨，与2023年同期相比增长5.94%。其中：黄金首饰183.922吨，同比下降3.00%；金条及金币106.323吨，同比增长26.77%；工业及其他用金18.660吨，同比增长3.09%。

2024年一季度，高金价对黄金消费影响出现两极分化。快速上涨的黄金价格，叠加黄金首饰加工费和品牌溢价高等因素，消费者观望情绪增强，使得黄金首饰消费在一定程度上受到了抑制，黄金首饰零售商销售压力增加。金价高企及巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货变得谨慎，首饰加工企业原料成本上升、出货量下降，部分中小型加工企业甚至停工放假。相比之下，由于避险需求的激增，实物黄金投资获得较高关注，溢价相对较低的金条及金币消费大幅上涨。

数据显示，2024年一季度，我国累计增持黄金27.06吨，截至3月末，我国黄金储备为2262.47吨。2022年11月至2024年3月，我国连续十七个月增持黄金。

中金公司最新研报指出，目前美债利率尚未明显下行，模型残差达到历史最高水平，或表明短期黄金估值已经偏高。后续若地缘政治风险降温，或投机资金获利了结，黄金存在高位波动风险。但从中长期角度看，黄金的上涨行情可能尚未结束。

国金证券指出，2023年黄金股的自产金成本增长放缓，预示着在2024年，伴随金价的预期上涨及成本控制的稳定性，黄金股业绩或将展现强劲增长。目前，市场对金价上涨的预期尚未充分体现在黄金股的市值中，这意味着该板块存在较大“补涨”潜力，预期将迎来一波显著的上涨行情。

不过，该机构也提示了可能存在的风险因素，包括美联储货币政策的不确定性、黄金企业业绩不达预期以及美国经济超预期复苏等，这些都可能对黄金价格及黄金股的表现构成挑战。